Mercado de criptomoedas sob três grandes impulsionadores: Desde as taxas de juro dos bancos centrais até ao sentimento dos investidores

O mercado de criptomoedas regista uma recuperação notável a 10 de dezembro, impulsionada por uma interação de expectativas de política monetária, sentimento de investidores melhorado e fluxo robusto de capitais institucionais. O Bitcoin sobe de volta para a marca de 91.990 dólares, enquanto altcoins como Artificial Superintelligence Alliance (FET) atingem 0,30 dólares, Zcash (ZEC) a 412,69 dólares, Cardano (ADA) a 0,40 dólares e Avalanche (AVAX) a 13,98 dólares, tornando-se assim os vencedores do dia.

Decisão do Fed como catalisador: Expectativas de juros moldam a dinâmica do mercado

A próxima reunião de dezembro do Federal Reserve atua como um catalisador central para o preço de mercado. Mercados de previsão como Polymarket e Kalshi indicam, com uma probabilidade de 97%, que o banco central reduzirá a taxa de fundos federais em 0,25 pontos percentuais, colocando a taxa de referência entre 3,50% e 3,75%. Essa flexibilização esperada ocorre imediatamente após o fim da política de aperto quantitativo, na qual ativos no valor de centenas de bilhões de dólares foram retirados do mercado.

A estrutura de taxas ao longo de prazos mais longos – especialmente a taxa de swap de 10 anos – também sinaliza um ambiente de custos de financiamento em declínio. A taxa de juros diária SOFR permanece no mínimo mensal, reforçando um ambiente de liquidez estável. Uma surpresa só ocorreria se os falcões fiscais dentro do Fed levassem os pombos a uma postura de que os aumentos de juros não ocorrerão.

Historicamente, o mercado de criptomoedas beneficia de cortes de juros por aumento na disposição ao risco. No entanto, há o cenário de que os preços recuem após o anúncio esperado, pois o resultado positivo já está incorporado nos preços – semelhante ao que aconteceu com XRP, que inicialmente corrigiu após a aprovação do ETF.

Medo que diminui como segundo catalisador

O Índice de Medo e Ganância das Criptomoedas, agregado por dados da CMC, está passando por um ponto de virada. O indicador subiu do fundo de 8 pontos há poucas semanas para a zona de medo, em torno de 30 pontos. Se essa tendência se consolidar, indica uma transição próxima para a zona neutra.

Movimentos de mercado de alta em criptomoedas geralmente sinalizam sustentabilidade quando o índice atinge áreas de ganância extrema. O já ocorrido ao tocar essa zona fornece um sinal técnico de compra. Um indicador confiável do declínio do medo de risco manifesta-se na acumulação gradual de posições alavancadas: o interesse aberto de futuros aumentou 3,6% nas últimas 24 horas, atingindo 133 bilhões de dólares. Paralelamente, posições short no valor de mais de 434 milhões de dólares foram fechadas, evidenciando uma mudança de convicção para posições longas.

Fluxos de capitais institucionais: a terceira perna do rally

A dinâmica de movimentação de capitais institucionais apoia ainda mais essa recuperação. ETFs de Bitcoin e Ethereum receberam fluxos de capital na terça-feira, no início do movimento de mercado atual. Produtos focados em altcoins – incluindo ETFs de XRP, Solana e Chainlink – continuam a registrar forte demanda por parte de investidores americanos.

O ETF de XRP quebrou uma barreira simbólica de 1 bilhão de dólares em entradas, menos de um mês após o lançamento. Instituições como MicroStrategy e outros acumuladores de Bitcoin aumentaram suas reservas nos últimos dias de negociação em mais de 900 milhões de dólares, enquanto as posições em Ethereum também foram ampliadas – um comportamento que indica uma crescente convicção de compra.

O cenário de uma recuperação temporária

Apesar dessa convergência de fatores favoráveis, permanece um risco sistêmico: a recuperação atual pode revelar-se um “Dead Cat Bounce” – uma subida temporária de preço durante uma tendência de baixa contínua. Essa advertência merece consideração, pois a estabilidade do rally depende de que tanto o afrouxamento da política monetária quanto a melhora do sentimento se consolidem e não sejam apenas movimentos táticos de recuo.