2025 Bitcoin: "Quatro estações contrastantes" dos fatores de mercado e políticas

2025 é vista como um ano de “montanha-russa” para as criptomoedas - desde o pico histórico de 124.774 USD (dia 7/10) até o nível de 84.682 USD (dia 23/11), o Bitcoin passou por oscilações dramáticas como quatro estações em um ano. O núcleo desta história não é o preço, mas as forças invisíveis que controlaram o mercado: sinais políticos, expectativas de afrouxamento monetário e preocupações com a economia global.

Primavera otimista: Quando Trump e o Fed “estão em sintonia”

Em 1/1/2025, o Bitcoin começou o novo ano em 93.507,88 USD - um número aparentemente normal, mas cheio de potencial. Poucas semanas depois, o preço do BTC ultrapassou a marca de 100.000 USD nos primeiros dias de fevereiro, inaugurando um período de otimismo generalizado no setor.

Razões? Dois fatores principais:

Primeiro, Federal Reserve dos EUA (Fed) enviou sinais claros: as reuniões de política de janeiro e fevereiro mantiveram as taxas de juros entre 4,25%-4,5%, mas com declarações de “observação cautelosa, expectativa de afrouxamento”. O documento da reunião de fevereiro revelou que a maioria dos oficiais reconhecia que “a redução das taxas em 2025 ainda é a tendência principal”, com organizações prevendo pelo menos duas cortes de 25 pontos base.

Segundo, ex-presidente Trump retorna à Casa Branca em 20/1 - um evento considerado importante pelo mercado de criptomoedas. Ele é chamado de “Primeiro Presidente Cripto” com histórico de apoio público ao Bitcoin. A confluência entre a política de afrouxamento do Fed e a postura amigável de Trump às criptomoedas criou uma “tempestade de otimismo” que poucos esperavam.

Verão difícil: Quando tarifas e preocupações com inflação atacam

A partir do final de fevereiro, Trump começou a anunciar planos de tarifas. Em 4/3, as medidas tarifárias com Canadá e México entraram em vigor oficialmente, dando início a uma nova “guerra comercial”.

O mercado reavaliou todo o cenário: investidores começaram a temer que as tarifas pudessem impulsionar a inflação, forçando o Fed a mudar de estratégia. O sentimento de “gestão de risco” aumentou, o fluxo de capital saiu de ativos de risco como o Bitcoin e foi para o USD e dinheiro em espécie.

Em 23/3, a reunião de política do Fed confirmou o medo: o Fed não cortou as taxas, mas elevou a previsão de inflação, enviando sinal de “possível desaceleração do afrouxamento”. As expectativas otimistas de cortes rápidos de juros foram frustradas. O Bitcoin reagiu com uma onda de vendas, caindo do pico de janeiro.

Outono brilhante: Quando a política de criptomoedas se destaca

Mas nem tudo foi sombrio. A partir de maio, começou um “outono de criptomoedas” impulsionado por políticas favoráveis.

A Semana de Criptomoedas dos EUA (14-18/7) marcou um ponto de virada: três grandes projetos de lei foram aprovados:

• Lei GENIUS (17/6, aprovada pelo Senado): estabelecendo o primeiro quadro regulatório para stablecoins na história dos EUA
• Projeto de Lei Anti-CBDC nacional (17/7): aprovado pela Câmara com 219 votos favoráveis
• Lei CLARITY (23/6, 17/7 aprovada pela Câmara): definição clara de ativos digitais relacionados a blockchain

Ao mesmo tempo, o Fed começou a reduzir as taxas novamente. Em 18/9, o Fed realizou sua primeira redução do ano, levando a taxa para 4%-4,25%, sinalizando um novo ciclo de afrouxamento. Muitos bancos centrais ao redor do mundo começaram a incluir Bitcoin em suas reservas cambiais - o Banco Central da Holanda anunciou possuir $1,5 bilhão em BTC, criando um efeito dominó positivo.

Estes meses são considerados como o “outono que é também outubro” do ano - quando o Bitcoin atingiu recordes históricos contínuos. Em 14/8, o BTC atingiu 123.561 USD, e posteriormente ultrapassou ainda mais, chegando a 124.774 USD em 7/10. Apesar de olhar para o mês de outubro e pensar em qual estação do clima global, o mercado continuou a subir, sustentado por fatores políticos.

IPO da Circle (5/6), Projeto de Lei Stablecoin de Hong Kong (1/8), atividades da família Trump no setor de criptomoedas… tudo teve impacto positivo. Em 1/10, o governo dos EUA fechou por 43 dias, aumentando a demanda por ativos considerados “refúgio seguro”, com o Bitcoin se tornando a escolha preferida de investidores institucionais e de varejo.

Inverno sombrio: Quando a macroeconomia domina o sentimento

Porém, após meses de entusiasmo, uma sombra econômica se abateu.

A partir de novembro, o Bitcoin começou a perder força. O preço do BTC, que estava em 109.574 USD em 1/11, caiu para 84.682 USD em 23/11 - uma queda de 22,71% em apenas três semanas. Na maior parte do tempo seguinte, oscilou em torno de 90.000 USD, mas a tendência de alta foi claramente interrompida.

Razões principais:

Primeiro: o governo dos EUA fechou, causando falta de dados econômicos importantes, criando uma incerteza fundamental na economia. O mercado teme que a saúde fiscal dos EUA seja pior do que o esperado.

Segundo: o Fed enviou sinal de cautela antes de continuar a redução das taxas. Apesar das expectativas de mais afrouxamento, a postura de cautela do Fed dividiu opiniões. Em 10/12, o Fed fez sua terceira redução do ano, mas considerada uma “redução de recessão” - ou seja, uma redução para salvar uma economia fraca, não por forte crescimento. Isso aumentou o sentimento pessimista.

Terceiro: empresas de DAT (Digital Asset Trading) enfrentaram dificuldades operacionais, com liquidações crescentes devido à forte volatilidade, agravando a tendência de baixa.

Atualmente, o Bitcoin está em torno de $91.99K, com ATH em $126.08K - mostrando que, desde o pico de outubro, o mercado perdeu cerca de 27% de valor. O mercado espera por uma “alta de Natal”, mas isso é apenas uma “última esperança” em um ano cheio de volatilidade.

Comentários gerais

2025 prova que o Bitcoin deixou de ser um ativo isolado, passando a ter cada vez mais características de um ativo financeiro tradicional. Seu preço é controlado por:

• Política monetária global (Fed, outros bancos centrais)
• Expectativas de política comercial (Trump tarifas)
• Humor macroeconômico (medo de recessão, incerteza fiscal)

A estrutura regulatória mais sólida para criptomoedas é positiva, mas a dependência de fatores macroeconômicos fica cada vez mais evidente. Em 2026, os principais fatores continuarão sendo: declarações de política do Fed, expectativas de inflação e a saúde da economia global. O Bitcoin continuará atuando como um “barômetro” do sentimento de risco do mercado.