O BTC fica preso entre dois infernos de liquidação, ultrapassar os 93.000 dólares ou cair abaixo de 90.000 dólares será uma matança de liquidez de nível 3-6 bilhões.

O preço atual do Bitcoin é de 91.866 dólares, parecendo uma tranquilidade aparente, mas na verdade está sobre duas minas terrestres prontas a explodir a qualquer momento. Segundo dados da Coinglass, se o BTC ultrapassar os 93.000 dólares, a força total de liquidações de posições vendidas em CEXs principais atingirá 3,52 bilhões; por outro lado, se cair abaixo de 90.000 dólares, a força total de liquidações de posições compradas atingirá 6,37 bilhões. Isto não é uma simples volatilidade de preço, mas um impacto real que o mercado de liquidez enfrentará em breve.

O que exatamente significa a força de liquidação

Muitas pessoas ficam confusas ao ver o termo “força de liquidação”, pensando que se refere ao valor exato a ser liquidado. Na realidade, não é assim. Segundo a explicação do relatório, as barras no gráfico de liquidações representam a importância relativa de cada cluster de liquidação em relação ao próximo, ou seja, a intensidade. Em outras palavras, a força de liquidação reflete quão forte será a reação do mercado quando o preço atingir determinado nível, devido às ondas de liquidez.

O que significa uma “barra de liquidação” mais alta? Significa que, uma vez que o preço atinja esse nível, uma grande quantidade de posições alavancadas será forçada a ser liquidada, criando um efeito de “bola de neve”. Por exemplo, se a barreira de 90.000 dólares for rompida, as primeiras liquidações de posições longas irão empurrar o preço ainda mais para baixo, acionando mais liquidações de longas, formando uma “queda em cascata”. É por isso que posições com alta força de liquidação tendem a gerar movimentos de preço mais violentos.

O BTC está na posição mais sensível atualmente

Ao olhar para esta tabela, fica claro: o preço atual do BTC é de 91.866 dólares, com apenas 866 dólares de espaço até o nível de 90.000 dólares, e cerca de 3.134 dólares até o nível de 93.000 dólares. Isso indica que o risco de queda é mais próximo, enquanto o potencial de alta é mais distante.

Com base nos dados recentes de liquidações, a situação está ainda mais tensa. Nos últimos 24 horas, o mercado liquidou um total de 2,04 bilhões de dólares, sendo 369,116 milhões de dólares de liquidações de posições longas e 255,491 milhões de dólares de posições vendidas. Isso mostra que o mercado está em uma batalha acirrada entre compradores e vendedores, e muitos traders já foram “cortados” nesta faixa de preço.

Por que a força de liquidação nas duas direções difere tanto

Existe um fenômeno interessante: a força de liquidação de posições longas abaixo de 90.000 dólares (6,37 bilhões) é muito maior do que a força de liquidação de posições vendidas acima de 93.000 dólares (3,52 bilhões). O que isso revela? Que há mais traders em posições longas, com maior alavancagem. Em outras palavras, os traders que apostam na alta estão mais concentrados abaixo de 90.000 dólares, enquanto os que apostam na baixa estão mais dispersos acima de 93.000 dólares.

Essa distribuição assimétrica da força de liquidação reflete a psicologia do mercado. Durante a subida do BTC de pouco mais de 8 mil dólares até os atuais 91.866 dólares, mais pessoas optaram por seguir na compra, ao invés de abrir posições vendidas em altos níveis. Assim que o preço romper o nível psicológico de 90.000 dólares, esses longs enfrentarão uma pressão coletiva maior de liquidação.

Avaliação de risco do mercado

O mercado atualmente encontra-se em um ponto delicado de equilíbrio. Segundo informações recentes, o ETH também enfrenta riscos semelhantes de liquidação — há 1,104 bilhões de dólares de força de liquidação de posições vendidas acima de 3.237 dólares, e 1,071 bilhões de dólares de posições compradas abaixo de 2.936 dólares. Isso indica que todo o mercado está em um estado de alta tensão.

É importante notar que os dados de força de liquidação não representam exatamente o número de contratos a serem liquidados ou o valor exato dos contratos liquidados, mas sim a importância relativa. Contudo, isso não diminui sua relevância; pelo contrário, mostra que, uma vez atingidos esses níveis, o impacto de liquidez será bastante intenso.

Resumo

A posição atual do BTC pode ser descrita como uma “dança na ponta da faca”. Para baixo, basta uma queda de 866 dólares para atingir a força de liquidação de 90.000 dólares (6,37 bilhões); para cima, é preciso subir 3.134 dólares para alcançar a força de liquidação de 93.000 dólares (3,52 bilhões). Essa assimetria de distâncias e de força de liquidação aumenta o risco de mercado, com maior tendência de queda.

No curto prazo, o mercado está atento ao nível de 90.000 dólares para ver se consegue se manter. Se conseguir, poderá acumular força para desafiar os 93.000 dólares; se perder esse nível, a força de liquidação de 6,37 bilhões de dólares de posições longas pode desencadear uma rápida queda. Qualquer que seja a direção de rompimento, haverá impacto de liquidez e volatilidade evidentes. Neste momento, acompanhar o desempenho desses dois níveis-chave é fundamental para entender a direção do mercado.