Ethereum no centro da transformação: De Wall Street ao blockchain

Scenário de transformação dos mercados financeiros na blockchain não é mais apenas especulação – torna-se uma realidade que as elites político-económicas moldam na espinha dorsal da taxa. Com a última atualização do Ethereum e o claro apoio dos reguladores, o Ether (ETH) entra numa nova fase, onde tecnologia encontra interesse institucional.

Wall Street prepara o terreno para a revolução

A declaração do presidente da SEC, Paul Atkins, de 3 de dezembro na Fox Business, não passou despercebida. Ele afirmou que todo o mercado financeiro americano pode migrar para a blockchain em poucos anos, e não décadas, como se pensava anteriormente.

Os argumentos-chave de Atkins referem-se a três aspetos:

Transparência de propriedade – Se os ativos existem na blockchain, a estrutura de propriedade torna-se totalmente transparente. Paradoxalmente, muitas corporações públicas ainda não conhecem o perfil completo dos seus acionistas ou a distribuição das suas participações.

Liquidações T+0 – A blockchain permite liquidações instantâneas (T+0) em vez do ciclo atual T+1, eliminando fontes de risco sistêmico relacionadas com atrasos.

Tendência inevitável – Os principais bancos e casas de corretagem já investem em tokenização, caminhando para um futuro onde as finanças operam na blockchain.

Esta visão não surge do nada. Wall Street e Washington têm construído uma rede de capital em criptomoedas há anos, criando uma nova cadeia de valor:

Dólar → Títulos do Tesouro dos EUA → Stablecoins → RWA e Ethereum L2 → ETH

Cada elo desta cadeia desempenha um papel:

• Stablecoins (USDT, USDC, WLD) – moedas de reserva baseadas em Títulos do Tesouro de curto prazo
• Títulos do Tesouro dos EUA – ativos de rendimento, que sustentam a estabilidade do ecossistema
• RWA (Real World Assets) – tokenização de títulos, créditos, obrigações hipotecárias
• Ethereum e L2 – infraestrutura principal que suporta os fluxos de capital

ETH reconstrói-se mais rápido do que os mercados inteiros

Após a queda de outubro, todo o mercado de criptomoedas permaneceu estagnado, mas o Ethereum mostrou uma dinâmica diferente. Enquanto o TVL (Total Value Locked) em outros blockchains continuava a diminuir, o ETH recuperou-se rapidamente.

Atualmente, o TVL no ecossistema RWA é de 12,4 mil milhões de dólares, representando 64,5% do valor total de mercado deste segmento. Isto mostra onde o capital institucional está a fluir – diretamente para o Ethereum.

Situação atual do ETH:

• Preço: $3,16K
• Variação em 24h: +2,08%
• Volume em 24h: $394,49M
• Capitalização de mercado: $381,01B

Fusaka: Retorno do valor ao L1

A recente atualização do Ethereum Fusaka pode parecer técnica – mas, do ponto de vista económico, é uma mudança de paradigma. O problema do L1 era que a maior parte da atividade e das taxas migrava para o L2, deixando a rede principal com menor captação de valor.

O que muda com Fusaka?

OIP-7918 introduz uma taxa base de blob dinâmica, ligada às taxas do L1. Isto significa que os Rollups já não podem usar a largura de banda do blob gratuitamente a longo prazo. Cada transação L2 agora exige queimar uma quantidade mínima de ETH.

A queima tem três fases de desenvolvimento:

1. London – queima apenas na camada de execução
2. Dencun – queima de blobs, independentemente da procura
3. Fusaka – taxas de blob ligadas ao L1, estabilizando a queima

Os efeitos já são visíveis. Em 11 de dezembro, as taxas de blob aumentaram 56 963 vezes em relação ao nível anterior ao Fusaka, queimando 1527 ETH num dia. Os blobs representam agora 98% de toda a queima.

À medida que a atividade do L2 aumenta, esta atualização pode devolver o Ethereum à deflação – o que significa uma oferta de ETH a diminuir, apesar do aumento do uso da rede.

Fundamentos técnicos positivos

O pânico de outubro limpou os especuladores. A alavancagem no mercado de futuros de ETH caiu para 4% – um nível historicamente baixo. O par tradicional Long BTC/Short ETH, que funcionava sem problemas, desde novembro tem decepcionado.

Posição do ETH:

• 13 milhões de ETH em exchanges (10% da oferta total) – o nível mais baixo de sempre
• A relação ETH/BTC mantém-se lateral, resistindo à pressão adicional
• A baixa alavancagem cria um cenário para um potencial “short squeeze” em períodos de pânico

Ambiente macroeconómico favorece jogo de alta

Os anos vindouros, 2025-2026, enviam sinais claros de ambos os lados do Atlântico. Os EUA indicam redução de impostos, diminuição das taxas de juro e liberalização da regulamentação de criptomoedas. A China prepara uma política monetária moderada e estabilização do setor financeiro.

Num cenário de política fiscal moderada, com menor volatilidade e recuperação lenta do sentimento, o ETH mantém-se numa zona de compra favorável – especialmente devido à falta de confiança total dos investidores na Ethereum e à captação limitada de novos capitais.

A blockchain já não é o futuro – é o presente, que Wall Street está a construir agora, e o Ethereum está no centro desta transformação.