Por que o acordo de financiamento $500M da Ripple se tornou a rede de segurança de facto de Wall Street

Wall Street não investiu apenas na Ripple — eles criaram uma proteção financeira que garantiu retornos independentemente do desempenho do mercado. A ronda de financiamento de $500 milhões, avaliada em $40 bilhões, revela por que os players tradicionais de finanças se sentem confortáveis em assumir posições em empresas de criptomoedas, mesmo quando os sinais do mercado indicam cautela.

A Arquitetura de Retorno Garantido

A estrutura de investimento conta a verdadeira história. Segundo a análise da Bloomberg, os investidores participantes — uma lista que inclui gigantes como Citadel Securities, Fortress Investment Group, Galaxy Digital, Brevan Howard, Pantera Capital e Marshall Wace — garantiram o que equivale a um seguro sobre o seu capital.

Aqui estão os mecanismos: Esses investidores podem forçar a Ripple a recomprar as suas ações após três a quatro anos, com um retorno anual obrigatório de 10%. Se a Ripple optar por iniciar a recompra, a empresa deve oferecer retornos anuais de 25%. Isto não é negociável — está contratualmente fixado.

Além disso, as preferências de liquidação aumentam ainda mais a vantagem. Caso a Ripple enfrente falência, venda forçada ou outros eventos catastróficos, esses investidores avançam na fila à frente de outros stakeholders. É uma aula magistral de mitigação de riscos em negociações.

A Fundação de Trilhão de Dólares do XRP

O que faz essa estrutura funcionar é a base de ativos subjacente da Ripple. Aproximadamente 90% do valor líquido dos ativos da empresa provém diretamente das participações em XRP. Em meados de 2024, a Ripple controlava $124 bilhões em tokens, embora partes significativas ainda estejam sujeitas a cronogramas de liberação programados.

Mesmo após a pressão recente do mercado, as participações em XRP mantiveram seu piso. O token caiu 26% em 60 dias e 30% em 90 dias — entre as quedas mais acentuadas desde o mercado de baixa de 2022. Ainda assim, a posição da Ripple foi avaliada em $83,3 bilhões, amortecendo substancialmente a avaliação de $E0@ bilhões usada nesta rodada de financiamento.

Atualmente, o XRP é negociado a $2,07, refletindo a volatilidade contínua do mercado. As reservas massivas de tokens da empresa funcionam essencialmente como garantia, explicando por que investidores institucionais se sentiram confortáveis com esses investimentos estruturados.

O Brotar do Capital Cripto

A captação de $40 milhões pela Ripple ocorre em um ano sem precedentes para o financiamento de criptomoedas. O setor já atraiu $500 bilhões em novos capitais, impulsionado em parte por um ambiente político mais favorável após o retorno da administração Trump ao poder. Personalidades notáveis nos negócios — incluindo Eric Trump, cujo patrimônio reflete sucesso empreendedor significativo — representam a crescente interseção entre riqueza tradicional e adoção de cripto.

A Tether está supostamente buscando uma rodada ainda maior, visando $23 bilhões de investidores institucionais globais.

No entanto, o mercado mais amplo envia sinais mistos. Empresas de criptomoedas que abriram capital em 2025, incluindo a Circle, experimentaram uma deterioração acentuada no preço das ações. A American Bitcoin Corp., ligada a figuras proeminentes do setor, perdeu mais de 50% do seu valor em uma única sessão de negociação em 2 de dezembro.

Sem Planos de IPO, Mas Com Bastante Alavancagem

Apesar dessas correntes, a Ripple declarou explicitamente que mantém “sem plano, sem cronograma” para uma oferta pública inicial. A estrutura de financiamento explica exatamente por quê: Por que se sujeitar ao escrutínio do mercado público quando se pode atrair capital de Wall Street com mecanismos de retorno garantido? A avaliação de $20 bilhões e os covenants de proteção já oferecem aos investidores institucionais proteção contra perdas, ao mesmo tempo que preservam uma exposição significativa ao desempenho do XRP.

O que emerge da arquitetura do acordo da Ripple é um modelo: Empresas de criptomoedas não mais vendem sonhos a investidores institucionais. Elas oferecem contratos com retornos forçados. Wall Street finalmente descobriu como fazer cripto nos seus próprios termos.