Cripto 2025: Quatro pilares do mercado, fluxo de políticas para finanças

O ano de 2025 marca uma fase especial na história das criptomoedas—não é exatamente um mercado em alta fervorosa, nem um mercado em baixa sombria, mas uma temporada de mercado atípica, dominada por decisões políticas, interesses de Wall Street, e inevitavelmente pelo síndrome FOMO quando surgem oportunidades. Para compreender o quadro geral, é necessário analisar quatro fatores principais que moldaram este ano.

Origem do governo: Efeito Trump e quadro regulatório claro

Quando Trump assumiu a presidência dos EUA em janeiro, o mercado de crypto logo vislumbrou uma nova luz. Não apenas o BTC se aproximou de 100.000 USD, mas um evento inesperado causou uma “tempestade de riqueza”—TRUMP, meme coin autodenominada “moeda oficial do Presidente”, passou de uma avaliação de 4 bilhões de USD para 80 bilhões de USD em poucas semanas. Muitos traders chineses lucraram dezenas de milhões de USD com essa febre de memes.

Porém, a influência mais profunda está na área de políticas. A troca de liderança na SEC por Paul Atkins, a nomeação de David Sacks para coordenar IA e crypto na Casa Branca—esses passos sinalizam uma nova era de maior clareza regulatória. Especialmente, a proposta de lei para regular stablecoins GINUS mostra que o governo dos EUA está disposto a definir claramente os limites de regulação.

No entanto, nem todas as promessas se concretizaram. O plano de criar um “estoque estratégico de Bitcoin nacional” baseado em ativos confiscados gerou grande expectativa, mas acabou sendo considerado inviável na Polymarket. Apesar disso, o efeito Trump foi confirmado, pois baleias fora do mercado lucraram milhões com essas ações políticas.

A luta pela legitimidade: Tokenização de ativos reais e stablecoins

No final do segundo trimestre, um evento importante ocorreu—a Nasdaq propôs oficialmente à SEC a negociação de ações tokenizadas on-chain. Antes disso, plataformas como xStocks e MyStonks abriram caminho, permitindo que traders negociem AAPL, TSLA, NVDA em forma de tokens na blockchain. Isso não é apenas um avanço técnico, mas uma validação do setor financeiro tradicional de que ativos fracionados e on-chain representam o futuro.

Simultaneamente, os stablecoins assumiram uma posição oficial. A IPO da Circle no mercado americano, junto com o apoio de grandes corporações como JD.com e Ant Group, elevou os stablecoins de uma ferramenta especulativa para um setor financeiro completo.

Porém, ao mesmo tempo, a empresa de custódia ETH (DAT) surgiu como uma “febre” incontestável. Desde a liderança da Consensys com Sharplink, tornando-se a primeira empresa de custódia ETH listada, até a entrada de Tom Lee da Bitmine, o número de empresas de custódia ETH quase atingiu 70. Segundo dados, a Bitmine detém 3,86 milhões de ETH, muito acima dos 230.000 ETH da Ethereum Foundation (.

Contudo, o período de FOMO rapidamente deu lugar a uma realidade dura. Muitas DAT enfrentaram valores de NAV abaixo de 1, indicando que a capitalização de mercado era menor que o valor dos ativos sob custódia. O preço da riqueza temporária acabou levando a uma queda prolongada.

Previsões de mercado se tornam novos campos de jogo

Polymarket e Kalshi eram plataformas de nicho, mas em 2025 tornaram-se o centro das atenções. Após a Kalshi receber uma rodada de financiamento Série E liderada pela Paradigm, avaliada em 11 bilhões de USD, a Polymarket foi avaliada entre 12 e 15 bilhões de USD em rodada de financiamento pelo ICE Group. Essas plataformas não apenas oferecem maior clareza em decisões políticas, mas também se tornaram locais onde traders de crypto depositam suas expectativas e medos.

A importância dessas plataformas está em fornecer uma métrica para o sentimento do mercado. Quando tudo mais é incerto, apostar em resultados verificáveis pode se tornar a principal forma de negociação.

Volatilidade imprevisível e síndrome FOMO

Embora o primeiro trimestre tenha sido marcado por expectativas, e o segundo por uma colaboração entre o tradicional e o crypto, o terceiro e quarto trimestres foram temporadas de forte volatilidade. Em abril, a guerra comercial eclodiu, levando o BTC a cair abaixo de 80.000 USD, e o ETH a 1.540 USD. A perda de valor no mercado de ações dos EUA atingiu 6 trilhões de USD.

Porém, surpreendentemente, nesse caos, airdrops gigantescos como Hyperliquid e a plataforma Aster Perp DEX geraram retornos de quatro dígitos. O blockchain Plasma stablecoin, que inicialmente atraiu investidores pelo efeito FOMO, com retornos de 900 vezes ao enviar 1 USD e receber XPL avaliado em 9.000 USD, foi apenas uma fase temporária. Atualmente, o XPL caiu de um pico de 1,67 USD para 0,17 USD, uma queda de quase 90%.

Outubro marcou o ponto mais baixo. Após o anúncio de Trump de aumentar impostos em 100%, o BTC caiu para 101.516 USD ), uma redução de 16%(, o ETH para 3.400 USD ), uma redução de 22%(, e o SOL perdeu 31% de valor em 24 horas. O volume de liquidações reais variou entre 30 e 40 bilhões de USD, superando eventos históricos de liquidação como 3.12, 5.19, 9.4.

Lições de um ano cheio de reviravoltas

2025 não é uma história de vitórias ou derrotas isoladas, mas de evolução contínua. Desde o efeito político )Trump(, passando pela legalização de )tokenização de ativos(, até a sabedoria de escolher o momento certo para )prever o mercado(—o crypto evoluiu de uma entidade isolada para um componente central das finanças globais.

Porém, as oportunidades potenciais na volatilidade não são para todos. Os que têm sucesso são aqueles que aprendem com as quedas para se preparar para a recuperação. O síndrome FOMO ainda existe, mas as lições de XPL, Plasma e DAT demonstraram que nem tudo que sobe é uma “oportunidade de ouro”.

À medida que 2025 chega ao fim, o mercado de crypto está em uma encruzilhada. A gestão dos EUA, as finanças tradicionais e a comunidade de crypto decidirão o rumo. Os demais participantes precisarão se adaptar continuamente, não para enriquecer rapidamente, mas para sobreviver a longo prazo.