## A mudança no mercado cripto: por que XRP e Cardano enfrentam pressão para demonstrar o seu valor além do hype?

À medida que o ecossistema de criptomoedas amadurece, surge uma questão cada vez mais relevante: **o que diferencia os projetos duradouros daqueles que dependem unicamente de comunidades apaixonadas?** Mike Novogratz, CEO da Galaxy Digital, apontou o dedo durante uma intervenção recente onde expôs como o mercado está a passar por uma mudança fundamental em direção a ativos que geram valor tangível.

### Dados atuais que refletem a tensão do mercado

Os números falam por si. XRP cotiza a $2.07 com uma variação diária de -1.19%, enquanto Cardano (ADA) encontra-se a $0.40 com um aumento de +1.27%. Em contraste, Bitcoin ($91.84K, +1.34%) e Ethereum ($3.15K, +2.04%) continuam a atrair investimento institucional graças aos seus casos de uso consolidados. Esta disparidade reflete uma realidade incómoda para os projetos tradicionais: a atenção do mercado está a ser redistribuída para plataformas com utilidade demonstrável.

### De narrativas a benefícios reais: o novo filtro do mercado

Novogratz propõe uma tese provocadora: durante os últimos ciclos de mercado, certos ativos mantiveram-se à tona graças à lealdade comunitária e ao hype mediático, não pelo seu impacto operacional. Projetos como XRP e Cardano exemplificam este fenómeno. No entanto, as condições mudaram drasticamente. A proliferação de opções no espaço cripto fragmentou a atenção de investidores e utilizadores, tornando exponencialmente mais difícil manter uma base comprometida do que há anos.

A questão que Novogratz coloca é penetrante: **será que Cardano ou Ripple podem preservar a coesão comunitária quando existem cada vez mais alternativas?** Charles Hoskinson construiu uma narrativa poderosa em torno de Cardano, mas a rede experimenta uma adoção de utilizadores limitada em termos práticos. De forma semelhante, embora XRP possua uma comunidade leal, sem aplicações do mundo real que justifiquem o seu valor, a retenção torna-se vulnerável.

### O critério de seleção: utilidade vs. especulação

A análise de Novogratz destaca uma transição metodológica na forma como o capital avalia criptoativos. Os vencedores no próximo ciclo serão aqueles tokens que:

- Desbloqueiam novas fontes de receita para empresas
- Ampliem o compromisso e a retenção de utilizadores
- Construam ecossistemas descentralizados funcionais com serviços tangíveis (staking, trading, diversificação)
- Ofereçam benefícios mensuráveis comparáveis a produtos tradicionais

Bitcoin e Ethereum permanecem relevantes porque resolvem problemas específicos: transferência de valor digital descentralizada e execução de contratos automáticos, respetivamente. Este contraste define a nova realidade: os ativos especulativos sem utilidade intrínseca enfrentam uma pressão crescente.

### Implicações para investidores e desenvolvedores

Para investidores institucionais que avaliam exposição cripto, esta distinção é crítica. Um ETF tradicional de criptomoedas pode incluir tanto ativos com fundamentos sólidos como projetos baseados em narrativa. No entanto, a volatilidade diferencial entre XRP e BTC reflete exatamente esta fragmentação: o capital institucional flui para ativos com utilidade comprovada.

Os desenvolvedores enfrentam um dilema complementar: construir comunidades apaixonadas é mais fácil do que construir aplicações que as pessoas realmente usem. Mas em 2026, a segunda opção é cada vez mais a única viável.

### O fator crítico: sustentabilidade vs. momentum

Novogratz estabelece uma linha clara: comunidades leais sem casos de uso tangíveis podem sustentar momentos de alta, mas carecem do ancoragem fundamental para ciclos extensos. A utilidade no mundo real atua como estabilizador, permitindo que projetos resistam a pressões de mercado que liquidariam os seus concorrentes baseados unicamente no hype.

Esta é a verdadeira batalha de 2026 em criptomoedas: **não entre altcoins específicas, mas entre o modelo de ativos especulativos e o modelo de tokens com funcionalidade económica verificável**.