O despertar do mercado de criptomoedas em 2025: pistas competitivas desde o colapso da bolha até à reconstrução de valor

O mercado está a passar por uma limpeza necessária

A indústria de criptomoedas de 2025 enfrenta um teste difícil. A expansão desenfreada do passado deixou uma grande quantidade de projetos de baixa qualidade — avaliações elevadas sem aplicações práticas, emissão ilimitada de tokens, moedas fantasmas que não têm valor real. Estes “projetos zumbi” drenaram a liquidez do mercado, mas nunca reinvestiram fundos no desenvolvimento do ecossistema. Muitos participantes começaram a questionar: Ainda é o futuro das finanças inovadoras? Ou será apenas um esquema cuidadosamente planeado?

O mais decepcionante é que a maioria dos airdrops acabou por ser uma tática de “puxar o mercado e fugir”, com a emissão de tokens a servir de janela de liquidez para insiders e equipas, enquanto os construtores de longo prazo e os detentores comuns perdiam tudo. Muitas altcoins nunca recuperaram os seus picos históricos, e o sentimento do mercado atingiu o fundo.

Mas talvez esta limpeza seja exatamente o que é necessário.

Poucos construtores verdadeiros brilham na confusão

No entanto, 2025 também provou uma coisa: Projetos verdadeiramente valiosos continuam a crescer forte. Plataformas como Hyperliquid, MetaDAO, Pump.fun, Pendle e FomoApp, através de operações reais e geração de receitas, demonstraram o verdadeiro potencial da indústria de criptomoedas. Estes projetos não dependem de histórias para financiamento, mas sim de utilizadores reais e fluxo de caixa.

Esta linha de competição mostra-nos: quem sobrevive, são sempre aqueles que resolvem problemas reais e criam valor verdadeiro.

Stablecoins, contratos perpétuos e ativos tokenizados tornam-se os três pilares principais

Ao olhar para 2025, três áreas tornaram-se protagonistas do setor:

Explosão do ecossistema de stablecoins

Com políticas regulatórias amigáveis, as stablecoins passaram do limiar para o centro. Grandes capitais do setor financeiro tradicional entraram em massa, aproveitando vantagens como pagamentos transfronteiriços, liquidação transparente, liquidez 24/7, entre outros, levando a um fluxo líquido de stablecoins superior a 1000 mil milhões de dólares. Ainda mais importante, a participação de stablecoins de rendimento(YBS) no total de oferta dobrou — isto significa que manter tokens deixou de ser uma atividade estática, passando a gerar rendimentos reais.

Ascensão do trading de contratos perpétuos

O volume de negociação de contratos perpétuos na blockchain disparou de dezenas de milhões para centenas de milhões de dólares por dia, tornando-se uma das áreas de crescimento mais rápido. Plataformas como Hyperliquid, com mecanismos eficientes, incentivos de recompra e airdrops competitivos, começaram a ameaçar a posição das trocas centralizadas tradicionais. O que isto indica? O mercado está a redefinir a forma de negociar.

Entrada institucional na tokenização de ativos(DAT)

A DAT, como canal de entrada do setor financeiro tradicional no mundo cripto, atingiu posições superiores a 137 mil milhões de dólares em 2025. Apesar de uma correção de bolha posterior, este fenómeno enviou um sinal importante: a estrutura de capital está a passar por mudanças profundas.

O que o mercado nos está a dizer

Este ciclo ensinou três lições à indústria:

1. Aplicações reais são essenciais — As aplicações na blockchain devem resolver problemas reais, não criar necessidades do nada.
2. Rendimentos são mais persuasivos que narrativas — Investidores estão dispostos a pagar por receitas reais, distribuição de valor e mecanismos sustentáveis.
3. Diferenciação é a chave para a sobrevivência — Projetos de camada 1 e genéricos sem uma vantagem competitiva única serão eliminados sem misericórdia.

O mapa de oportunidades para 2026

De olho no futuro, quatro áreas emergem como novas linhas de competição:

Mainstream do mercado de previsão

Polymarket e Kalshi já quebraram recordes de vendas, atraindo uma vasta participação de instituições e investidores individuais. Com a listagem e distribuição do $POLY, o mercado de previsão pode tornar-se a próxima narrativa centralizada.

Aceleração na adoção de pagamentos com stablecoins

A integração de gigantes como Visa, Stripe e Mastercard está a facilitar a última etapa de conexão entre Web3 e Web2. Para mercados emergentes, isto representa um potencial enorme de inclusão financeira.

Papel decisivo da experiência móvel

O crescimento de negociações sociais, carteiras móveis e DApps nativos para mobile mostra que novos utilizadores preferem participar no Web3 através do telemóvel. Isto vai transformar a lógica de design das aplicações.

Adoção generalizada de modelos de receita reais

Mais de 60 protocolos já geram mais de um milhão de dólares por mês. Com mais projetos a introduzirem mecanismos de recompra de receitas, distribuição de lucros e ancoragem de valor de tokens, o setor entrará numa fase mais madura.

Reflexões finais

Os vencedores não são os que contam histórias, mas aqueles que possuem mecanismos de fluxo de receita, utilizador e valor. O mercado está a evoluir de um “parque de diversão de especulação” para uma “fábrica de valor”. Este processo será doloroso, mas é fundamental para a saúde a longo prazo da indústria. As linhas de competição de 2026 estão escritas nestes números reais.