Recentemente, os mercados financeiros globais têm assistido a uma movimentação notável. O ouro à vista ultrapassou pela primeira vez os 4600 dólares por onça, e a prata seguiu de perto, atingindo também uma nova máxima histórica. As duas principais metais preciosos avançam juntos, o que não é apenas um jogo de números — parece transmitir-nos alguns sinais profundos do mercado.

Falando sobre esta onda de alta do ouro, é preciso olhar para mais de meio século atrás. Quando o sistema de Bretton Woods entrou em colapso (1971), o ouro valia 35 dólares por onça, e agora atingiu mais de 4600 dólares, um aumento de mais de 130 vezes. Especialmente nos últimos quatro anos, o aumento quase dobrou. Por trás desta subida acelerada, reflete-se uma mudança silenciosa na confiança global na moeda de crédito.

Do ponto de vista técnico, o ouro tem vindo a construir um canal de alta desde o seu ponto mais baixo em 2015, e o período de consolidação de cerca de uma década foi completamente rompido, abrindo espaço para futuras altas. Ainda mais, a prata também atingiu uma nova máxima, e esta "dupla quebra" de ouro e prata frequentemente indica que o mercado de metais preciosos terá uma força muito superior às expectativas, com maior continuidade na tendência.

Vários fatores impulsionam esta movimentação. O aumento contínuo dos riscos geopolíticos globais é o principal motor, juntamente com a incerteza nas políticas dos bancos centrais de vários países, mantendo a procura por ativos de refúgio sempre elevada. Ao mesmo tempo, com a pressão de desvalorização da moeda de crédito, o entusiasmo dos investidores por ativos tangíveis como os metais preciosos também está a crescer. A combinação dessas forças criou este "multi-ensemble" atual.