A bolha presidencial: como as meme coins se tornaram na "máquina de extração de valor" mais lucrativa

Quando dois líderes nacionais lançaram os seus próprios tokens digitais em questão de semanas, o mercado de criptomoedas experimentou o seu momento mais surrealista. O que começou como brincadeiras nas redes sociais evoluiu para uma conspiração financeira que deixou centenas de milhares de investidores na ruína, enquanto os insiders ganhavam cifras astronómicas.

O fim de semana que mudou tudo: da especulação à fraude massiva

Em meados de janeiro de 2025, enquanto a capital se preparava para uma cerimónia política de alto nível, um evento paralelo estava a gestar-se num auditório histórico. O ambiente fervia com lobistas cripto, influencers de redes sociais e investidores que procuravam acesso ao novo poder. Entre a multidão circulavam rumores sobre uma surpresa importante.

Então chegou o anúncio oficial através de uma rede social: um novo token chamado “TRUMP” tinha sido lançado. Em questão de horas, o seu preço saltou de praticamente zero para 74 dólares. Dias depois, a sua esposa lançou “MELANIA”, que atingiu os 13 dólares. O fim de semana foi o mais ativo na história destes ativos especulativos.

Mas o que subiu rapidamente desmoronou-se ainda mais rápido. Dentro de 72 horas, ambos os tokens perderam mais de 90% do seu valor. Segundo análises de firmas de investigação blockchain, a equipa por trás destes lançamentos poderia ter extraído mais de 350 milhões de dólares enquanto o preço se afundava. Milhares de investidores comuns perderam as suas poupanças.

A lógica económica inversa: por que isto não deveria funcionar (mas funciona)

Os meme coins desafiam toda a lógica financeira tradicional. Ao contrário de ações ou obrigações, estes tokens não têm fluxo de caixa, lucros projetados ou utilidade real. O seu único valor provém da “crença coletiva” de que alguém mais pagará um preço mais alto amanhã.

“Segundo os princípios da economia clássica, isto nunca deveria funcionar”, reconheceu um executivo cripto em entrevistas com meios especializados. “Mas a realidade é que gera dinheiro real, muito dinheiro”.

O fenómeno começou como sátira. Em 2013, dois programadores criaram uma moeda baseada num meme popular da internet para gozar com a proliferação de criptomoedas. Chamou-se “Dogecoin” e, para surpresa de todos, os investidores compraram-na massivamente. Décadas depois, a estratégia de monetizar a cultura de internet tornou-se científica.

O ecossistema invisível: plataformas, operadores e o “pump and dump” presidencial

Como exatamente ganharam a dupla presidencial e os seus associados centenas de milhões em horas? As pistas apontam para um círculo fechado de operadores especializados em orquestrar estes eventos.

Segundo investigações blockchain, alguém comprou 1,1 milhões de dólares no token presidencial em segundos — claramente com informação privilegiada — e vendeu em três dias, ganhando 100 milhões. Outro comprador adquiriu antes do lançamento público e obteve lucros de 2,4 milhões. A análise de transações sugere que pertenciam ao mesmo operador ou equipa.

Um executivo argentino da indústria cripto foi identificado como parte do círculo organizador. Dias depois de ajudar a lançar um token falhado no seu país, admitiu publicamente a sua participação em outros lançamentos presidenciais. “TRUMP deu-me um poder sem precedentes e um grande risco”, escreveu em mensagens privadas, gabando-se de lucros “astronómicos”.

Este operador trabalhava sob instruções claras: “Vendam tudo o possível, mesmo que o preço chegue a zero”. Num momento admitiu ter obtido 100 milhões de dólares, depois alegou que apenas “custodiava fundos” — dinheiro que, segundo relatórios, ainda não devolveu.

A ligação das plataformas: “suporte técnico” e responsabilidade difusa

Que plataformas permitiram estes lançamentos? Segundo investigadores, uma exchange descentralizada forneceu “suporte técnico” para o evento. O seu cofundador, um empresário singapurense que opera sob um pseudónimo em redes, construiu um império à volta da especulação de meme coins.

Este empresário cultiva uma filosofia ambígua: afirma que a sua plataforma é neutra e que o seu papel é apenas técnico. “Se a equipa do Trump solicitou ajuda, apenas fornecemos infraestrutura”, argumentou em entrevistas. No entanto, investigadores blockchain encontraram evidências de que a sua plataforma foi central na coordenação de múltiplos lançamentos presidenciais e de outros líderes nacionais.

O executivo admitiu que a sua empresa gerou “90% das suas receitas anuais de 134 milhões de dólares” a partir destes tokens especulativos, com comissões mais altas do que outros ativos. Claramente, o negócio dos meme coins é rentável para as plataformas intermediárias.

O colapso documentado: de 5 biliões a praticamente nada

No pico, o valor combinado de ambos os tokens chegou a superar os 5 biliões em papel. Os maiores compradores foram convidados para jantares exclusivos, onde supostamente poderiam influenciar políticas. Um magnata cripto chinês comprou 15 milhões de dólares no token presidencial.

Meses depois, o token presidencial caiu 92% desde o seu máximo. O outro token perdeu 99%, caindo para 0,11 dólares — praticamente sem valor.

Os investigadores blockchain rastrearam as direções de carteira e encontraram padrões suspeitos: operações de “insider trading” clássico, mas sem que qualquer regulador atuasse. “Em Wall Street, isto seria fraude de valores mobiliários”, explicou um analista cripto. “Neste mercado, o crime parece ser legal”.

A justificação oficial e a brecha regulatória

Quando foi questionado sobre o evento, o presidente declarou não saber de nada: “Para além de saber que o lancei, não sei mais nada. Só ouvi dizer que foi um sucesso”. Depois perguntou aos jornalistas quanto dinheiro tinha ganho.

A porta-voz oficial negou qualquer conflito de interesses, argumentando que o evento ocorreu “em tempo privado” dos funcionários. “Sugerir que o presidente lucra com o seu cargo é absurdo”, afirmou.

No entanto, os reguladores de criptomoedas têm permanecido em silêncio. Uma autoridade supervisora dos EUA anunciou que não regularia especificamente estes tokens, apenas alertou vagamente que “outras leis antifraude poderiam aplicar-se”. Nenhum fiscal iniciou investigações.

O futuro da bolha: fim da febre ou apenas o começo?

A febre destes tokens especulativos começou a desvanecer-se. O volume de transações caiu 92% entre janeiro e novembro. Os investidores, “apanhados” repetidamente, estão a esgotar o seu dinheiro.

No entanto, os operadores originais diversificaram. Alguns entraram em mercados de previsão, onde apostam sobre eventos reais. Outros lançam novas plataformas e tokens. O empresário singapurense lançou a sua própria criptomoeda com uma capitalização inicial de 300 milhões de dólares.

“Este é o ‘casino definitivo de extração de valor’”, segundo advogados que processaram plataformas por fraude. Enquanto os intermediários permanecerem em silêncio sobre como operam estes esquemas, será impossível determinar exatamente como ganharam tanto dinheiro tão rapidamente.

Na criptosfera, a supervisão regulatória parece distante. E enquanto isto acontecer, a lógica inversa dos meme coins continuará a atrair investidores com a promessa de lucros rápidos que nunca se materializam para a maioria.