Estratégias de Posições: Como Ganhar em Mercados em Alta e em Baixa

No trading de criptomoedas, existem duas direções principais de operação que todo trader deve dominar: as posições long e as posições short. Estas estratégias permitem aproveitar qualquer movimento do mercado, quer antecipes uma subida ou uma queda de preços.

Fundamentos das Posições no Mercado

Uma posição long representa uma aposta de que o preço de um ativo vai aumentar. O trader compra o ativo ao preço atual, esperando vendê-lo posteriormente a um preço mais alto. Se adqueres um token a $100 com a expectativa de que chegue a $150, o teu ganho será a diferença: $50.

Por outro lado, uma posição short é uma estratégia que procura beneficiar das quedas de preços. Embora possa parecer contraintuitivo, funciona assim: tomas emprestado um ativo da plataforma, vendes imediatamente ao preço atual, e esperas que o preço baixe. Quando diminui o preço, recompras o mesmo ativo a menor custo e devolves à plataforma, embolsando a diferença.

Vamos considerar um exemplo prático: se acreditas que o bitcoin vai cair de $61,000 para $59,000, pedes um bitcoin emprestado e vendes a $61,000. Quando o preço desce para $59,000, recompras e devolves, ganhando $2,000 (menos a comissão do empréstimo). Nas plataformas modernas, todo este processo ocorre automaticamente ao pressionar um botão.

A Classificação de Mercado: Touro Contra Urso

O mercado cripto classifica os seus participantes segundo a sua postura face aos preços. Os touros são aqueles que acreditam que o mercado vai subir, por isso abrem posições long e contribuem para aumentar a procura. O seu objetivo é “empurrar” os preços para cima.

Os ursos, por sua vez, são traders que esperam quedas de preços e operam com posições short, vendendo ativos e tentando pressionar o valor para baixo. Deste bipolaridade surgem conceitos como “mercado em alta” (bull market) caracterizado por subidas generalizadas, e “mercado em baixa” (bear market) onde predominam as quedas.

O Papel dos Derivados e Futuros

Para executar posições long e short com maior flexibilidade, os traders utilizam contratos de futuros, instrumentos derivados que não requerem possuir o ativo. Os futuros perpétuos, muito populares em criptomoedas, não têm data de vencimento e podem ser mantidos indefinidamente.

Ao contrário do mercado à vista, onde só podes ganhar comprando e esperando que suba, os futuros permitem beneficiar de qualquer movimento. Os contratos de compra facilitam posições long, enquanto os de venda habilitam posições short. O trader apenas recebe a diferença de preço entre a abertura e o fecho da posição, denominada numa moeda específica.

Gestão de Riscos: A Cobertura

Uma técnica crucial é a cobertura, que reduz o risco abrindo posições opostas simultaneamente. Imagina que compras dois bitcoins esperando que subam, mas queres proteger-te de uma queda imprevista. Poderias abrir uma posição short de um bitcoin.

Se o preço sobe de $30,000 para $40,000: (2 - 1) × ($40,000 - $30,000) = $10,000 de ganho.

Se infelizmente cai de $30,000 para $25,000: (2 - 1) × ($25,000 - $30,000) = -$5,000 de perda.

A cobertura reduziu as tuas perdas à metade, embora também tenha limitado os teus ganhos potenciais. É importante notar que posições opostas de igual tamanho cancelariam completamente ambas as operações, tornando-se inúteis após considerar comissões.

O Alavancagem: Amplificador de Ganhos e Riscos

Para maximizar resultados, muitos traders utilizam fundos emprestados (alavancagem), que multiplicam tanto ganhos como perdas. Isto requer manter colateral (margem) suficiente na plataforma.

Se o mercado se mover contra ti de forma abrupta, a plataforma emitirá um “margin call” solicitando fundos adicionais. Se não responderes, ocorrerá a liquidação: encerramento forçado automático da tua posição. As habilidades de gestão de riscos e o monitoramento constante do nível de colateral são essenciais para evitar este cenário.

Origens Históricas

Os termos long e short têm raízes antigas nos mercados financeiros. Uma das primeiras menções públicas foi registada na edição de janeiro-junho de 1852 da The Merchant’s Magazine and Commercial Review. “Long” alude a operações prolongadas que esperam aumentos de preço, enquanto que “short” refere-se a posições mais rápidas que aproveitam descidas.

Vantagens e Limitações

As posições long são intuitivas: funcionam como a compra tradicional de ativos. As posições short apresentam maior complexidade lógica e comportamentos menos previsíveis, pois os preços caem geralmente mais rápido e de forma menos controlada que as subidas.

O alavancamento permite multiplicar rendimentos, mas o seu uso inadequado pode resultar em perdas catastróficas. A liquidação é o risco final quando não se gere adequadamente o colateral.

Reflexão Final

Dominar long e short amplia significativamente as tuas opções como trader. Combinadas com derivados como os futuros, estas estratégias permitem especular sobre movimentos de preços sem possuir o ativo subjacente. No entanto, cada oportunidade de ganho acarreta riscos proporcionais, especialmente ao utilizar alavancagem. A chave está em entender profundamente estes mecanismos e aplicar disciplina na gestão de riscos.