Recentemente, uma análise de dados de mercado revelou que o Bitcoin, após ser frustrado ao atingir US$ 90.000, entrou numa fase de consolidação. De acordo com o relatório da plataforma de dados on-chain, embora o volume de negociações tenha tido uma ligeira recuperação, o mercado à vista ainda parece um pouco fraco.

Especificamente, o CVD (diferença acumulada de volume de negociação) do mercado à vista já mostra sinais de deterioração, o que indica que os vendedores estão ganhando terreno gradualmente, tornando a postura defensiva do mercado cada vez mais evidente. O preço do Bitcoin atualmente oscila entre a faixa média de US$ 80.000 e a baixa de US$ 90.000, e o RSI dos últimos 14 dias também recuou para uma zona neutra, indicando que o impulso de alta está enfraquecendo. O mercado nesta posição está testando repetidamente, sem saber qual direção tomar.

O que é interessante é que o mercado de derivativos apresenta uma clara divergência. Os contratos futuros em aberto aumentaram, sugerindo que a participação dos especuladores está se recuperando moderadamente. A taxa de financiamento de posições longas subiu significativamente, indicando que investidores otimistas estão dispostos a pagar para manter posições de compra. No entanto, o CVD dos contratos perpétuos já caiu para valores profundamente negativos, mostrando que a força de venda no mercado de futuros é bastante agressiva.

O aspecto mais importante a observar é o desempenho do ETF de Bitcoin à vista nos EUA — os fluxos líquidos de entrada já se inverteram completamente para baixo, e o volume de saída atingiu níveis estatisticamente extremos. Isso indica que os investidores institucionais estão realizando operações de redução de risco em grande escala. Embora o volume de negociações do ETF tenha aumentado, refletindo uma reestruturação ativa do portfólio, o nível de lucros não realizados dos detentores do ETF ainda é bastante alto, o que significa que a pressão para realizar lucros ainda é considerável.

No geral, o mercado ainda está em um estado de consolidação frágil. Embora haja alguns sinais iniciais de reconstrução do interesse, a forte redução de risco por parte das instituições, combinada com as mudanças no mercado de opções, sugere que levará tempo e novos gatilhos para que o mercado saia dessa faixa.