Recentemente, o mercado de Bitcoin tem estado interessante — as instituições estão a aumentar as posições, mas o humor do mercado tornou-se mais impaciente.

Vamos começar pelos movimentos de grandes fundos. A MicroStrategy (agora renomeada para Strategy) investiu esta semana 1,25 mil milhões de dólares na compra de Bitcoin, adquirindo de uma só vez 13.627 unidades, elevando a sua posição para 687.410 BTC. Este movimento demonstra claramente que os investidores institucionais de verdade ainda têm confiança no longo prazo. Afinal, investir uma quantia tão grande assim exige uma fé inabalável.

Do ponto de vista político, o cenário também está a mudar. A Coreia do Sul anunciou planos para lançar um ETF de Bitcoin à vista em 2026, enquanto o governo dos EUA tomou a iniciativa de proteger os desenvolvedores de Bitcoin. Todos esses sinais indicam que a regulação está a passar de uma postura de bloqueio para uma de aceitação — a maturidade do mercado realmente está a evoluir. Além disso, após a notícia de que o Departamento de Justiça dos EUA está a investigar o Federal Reserve, o preço do Bitcoin chegou a atingir os 92.000 dólares, com cada vez mais investidores a considerá-lo um ativo de refúgio.

O problema é que parece que há um excesso de boas notícias. Na semana passada, produtos de investimento centrados em Bitcoin tiveram uma saída líquida de 405 milhões de dólares, enquanto o fluxo de fundos do mercado de criptomoedas como um todo foi de 521 milhões de dólares para fora. Ainda mais preocupante, a análise técnica também está a dar sinais contrários — a linha MACD acabou de cruzar abaixo da linha de sinal, acompanhada de um histograma negativo, uma combinação que, a curto prazo, é um alerta de possível reversão de tendência. O nível de 92.000 dólares não foi mantido, enquanto o ouro e a prata estão a reagir fortemente, indicando que alguns fundos já estão a migrar silenciosamente para ativos de refúgio mais tradicionais.

Portanto, a situação atual é: as instituições estão a aumentar as posições a longo prazo, mas o capital de curto prazo está a fugir, e o mercado apresenta divergências claras. Nesses momentos, os investidores precisam de entender bem a direção e também de se proteger contra riscos.