2026开年，全球金融市场正经历一场微妙的权力重构。美国政治层面的新动向，正在以意想不到的方式冲击着全球资产配置的版图。

**Mercado falando através dos preços**

Nas últimas semanas, temos observado uma série de sinais evidentes:

O índice do dólar Bloomberg caiu 0,3% em um único dia, atingindo a maior queda em quase um mês. Ao mesmo tempo, os futuros do S&P 500 caíram 0,7%, indicando uma mudança clara no sentimento do mercado para uma postura mais cautelosa. O mais notável é que o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos ultrapassou a marca de 4,20% — o que isso significa? Indica que o custo do capital de longo prazo pode estar fora de controle.

Instituições tradicionais como o JPMorgan já estão soando o alarme. Gestoras de ativos como Invesco e Lombard Odier começaram a posicionar-se em posições vendidas em títulos do Tesouro dos EUA, enquanto ativos na Europa e na Ásia emergem como novos destinos de refúgio para as instituições.

**Questão fundamental: a independência do banco central**

À primeira vista, trata-se de uma disputa sobre política de taxas de juros, mas, na essência, envolve uma questão mais antiga — qual deve ser o grau de independência do banco central? Na história, a intervenção política na Federal Reserve durante a presidência de Nixon evoluiu para uma década de estagflação. A lição foi clara: quando a política monetária se torna uma ferramenta eleitoral, a confiança do mercado começa a desmoronar.

A situação atual é: a participação do dólar nas reservas cambiais globais caiu para 40%, um mínimo histórico. O que esse número revela? Uma reavaliação global da estabilidade do dólar.

**Estratégias dos investidores**

Os macro traders inteligentes já estão agindo. As posições vendidas em dólar continuam a aumentar, um sinal que merece atenção. Após um aumento de 65% no preço do ouro em 2025, analistas do Goldman Sachs e do JPMorgan começaram a explorar a possibilidade de o ouro atingir US$ 6.000 por onça.

Será que a febre de IA pode mitigar riscos econômicos? Essa é a maior incógnita do momento. De um lado, há a pressão de saída de capital devido à incerteza política; do outro, o otimismo com o crescimento tecnológico — essas forças estão em confronto intenso.

**Lições para o mercado de criptomoedas**

De Bitcoin a outros ativos digitais, qual papel eles desempenham neste período? Quando o apelo de ativos tradicionais de refúgio (títulos do Tesouro, dólar) diminui, o valor relativo de ouro, ativos não americanos e ativos de finanças descentralizadas passa por uma reavaliação.

Não se trata apenas de uma turbulência política, mas de uma profunda reestruturação do cenário financeiro global. Independentemente do resultado, o capital buscará novos portos seguros. A questão-chave de 2026 não é "o que vai acontecer", mas "para onde seus ativos devem ir".