O franco suíço acaba de atingir um marco, alcançando 198.90 face ao iene japonês—um pico histórico que está a chamar a atenção nos mercados cambiais globais. O que está a impulsionar este movimento? Vários fatores estão em jogo aqui.

Primeiro, estamos a observar trajetórias divergentes de política monetária. O Banco Nacional Suíço tem mantido uma postura relativamente hawkish em relação às taxas de juro, enquanto o Banco do Japão continua com uma abordagem acomodatícia. Esta diferença aumenta o apelo dos ativos denominados em francos para investidores à procura de rendimento.

Em segundo lugar, as dinâmicas geopolíticas são importantes. A procura por refúgio seguro normalmente sustenta tanto o franco quanto o iene, mas quando há sinais conflitantes no sentimento de risco, o franco muitas vezes destaca-se à medida que os investidores reequilibram as suas coberturas de carteira.

Terceiro—e isto importa para os traders de criptomoedas que acompanham tendências macro—a força da moeda reflete a saúde económica mais ampla e os fluxos de capitais. Quando pares de fiat como CHF/JPY atingem recordes, isso sinaliza mudanças subjacentes na forma como as instituições se posicionam em várias classes de ativos, incluindo os seus movimentos finais para dentro e fora de ativos digitais.

Este tipo de volatilidade cambial lembra-nos que as condições macro moldam tudo, até os mercados de criptomoedas. Fique atento às comunicações dos bancos centrais; eles movem montanhas.