#代币经济模型 Os ajustes de dados após a emissão do token Lighter estão basicamente de acordo com o esperado. A quantidade de posições não realizadas caiu mais de 20%, o volume de negociações diminuiu mais de 30%, esses são retrações normais após o fim da fase de mineração de liquidez, indicando que realmente houve uma quantidade considerável de fundos de especulação na fase inicial.

A questão principal está na lógica de avaliação: o preço de US$ 20 bilhões de FDV merece atenção. Analisando em detalhes, o mercado atualmente está lateral e com tendência de baixa, novas moedas geralmente enfrentam pressão, mas se for possível construir posições dentro dessa faixa de avaliação, o potencial de retorno subsequente é relativamente claro. O problema resume-se a dois pontos — primeiro, se os fundamentos do Lighter podem sustentar essa avaliação (número de negociações, retenção de usuários, modelo de taxas); segundo, o cronograma de desbloqueio de tokens e liberação de circulação.

Os primeiros usuários e LPs que participaram inicialmente enfrentarão diluição, o que é inevitável. Mas, para investidores que entram posteriormente, essa oferece uma oportunidade de entrada mais clara. A volatilidade dos dados em si é um sinal, filtrando automaticamente os fundos realmente confiantes.

Vale a pena acompanhar continuamente as transferências de grandes quantidades na cadeia e as entradas em exchanges, especialmente o movimento de endereços institucionais, que explica melhor a situação do que as flutuações de curto prazo no mercado secundário.