#稳定币市场扩张 Após esta análise panorâmica do mercado de previsão, há vários sinais on-chain que merecem atenção.

O papel das stablecoins neste setor já mudou de um ativo de especulação para uma infraestrutura operacional — a Visa lançou em dezembro um piloto de liquidação on-chain com USDC, o que não é uma jogada de marketing, mas uma redução real de atritos. Para produtos altamente sensíveis à liquidez, como os mercados de previsão, acessos instantâneos e liquidações com quase 0 de taxa de falha significam uma elevação direta na fidelidade dos usuários.

Mas o que merece mais atenção é que a fragmentação regulatória está se intensificando. Contratos de indicadores econômicos permitidos pela CFTC versus bloqueios de eventos esportivos por reguladores estaduais criam uma clara gradação de políticas. A Copa do Mundo de 2026 será, de fato, um teste de resistência, mas o mais importante não é se o volume de negociações atingirá recordes, e sim quais plataformas conseguirão manter liquidez durante esse pico sem acionar ações regulatórias. O caso da Polymarket ilustra bem isso — mesmo com código descentralizado, ainda não se consegue escapar da fiscalização regulatória.

A mudança no padrão de distribuição também envia sinais. Superapps como Robinhood e DraftKings já começaram a integrar funcionalidades de mercados de previsão, o que indica que o custo de aquisição de novos usuários neste setor diminuiu. A concentração de liquidez deve aumentar ainda mais, e o espaço para plataformas menores será comprimido.

A direção das políticas de stablecoins impacta diretamente o teto deste mercado — se Europa e EUA continuarem a restringir stablecoins privadas, a eficiência de liquidação diminuirá e o custo marginal de participação aumentará. Ainda é preciso observar as mudanças na postura do BCE e se o canal de conformidade nos EUA poderá realmente ser aberto.