Recentemente tenho estado atento à moeda DOLO e descobri uma oportunidade de arbitragem bastante interessante.

A situação atual é a seguinte: o preço à vista está em 0.06 USDT, a cotação do contrato perpétuo é aproximadamente 0.05928 USDT, e a diferença de preço entre os dois atingiu cerca de 1.2%. Ainda mais interessante é que a taxa de financiamento já virou negativa, para -0.15%, o que significa que os vendedores a descoberto estão pagando para os compradores a descoberto.

**Ideia de arbitragem**

A lógica básica é bastante direta — comprar à vista e abrir uma posição vendida no perpétuo ao mesmo tempo, assim você consegue travar a diferença de preço e ganhar com a taxa de financiamento. Os números específicos são os seguintes: atualmente, a base está em cerca de 0.72 USDT por mil unidades, a taxa de financiamento de -0.15% por hora. Se esse valor se mantiver, o retorno diário ainda é bastante atrativo. Após descontar uma taxa estimada de 0.2%, o lucro bruto por ciclo pode chegar a 1.12% (diferença de preço de 1.2% + taxa de financiamento de 0.12%).

**Mas há riscos**

Porém, não se deve agir precipitadamente. A DOLO teve uma valorização de mais de 50% nas últimas 24 horas, mas o volume de negociações caiu 93.5%, o que é bastante perigoso. Liquidez baixa significa que suas ordens de compra ou venda de grande volume podem sofrer deslizamentos severos, e a diferença de preço pode se ampliar repentinamente, colocando a margem de garantia sob pressão. Tokens de baixa capitalização já são extremamente voláteis por natureza, e com o volume tão baixo, uma movimentação repentina pode deixar você sem saída.

**Atitude atual**

Estou na postura de esperar. A menos que a diferença de preço se estabilize acima de 1.5% e o livro de ordens melhore significativamente, não vou considerar entrar com dinheiro de verdade. Mesmo para testar, usarei uma posição muito leve. A arbitragem parece estável, mas na prática, os detalhes de execução fazem toda a diferença. Se o controle de risco for relaxado, pode-se acabar tendo perdas consideráveis.