Recentemente, o mercado tem estado bastante volátil. Tenho refletido sobre uma questão: como é que as stablecoins podem ser realmente colocadas de forma racional, em vez de ficarem passivamente ociosas? Foi justamente durante essa reflexão que reavaliei a estrutura geral de um projeto, incluindo também os produtos de stablecoin relacionados na minha observação.

Para ser sincero, este projeto não parece ser "emocionante". Não há aquela estratégia de focar imediatamente na rentabilidade ou de enfatizar explosões de ganhos; pelo contrário, é bastante contido — concentrando-se em se a estrutura pode continuar a operar de forma sustentável. Os produtos de stablecoin, neste caso, funcionam mais como um recipiente de fundos estável, e não como uma ferramenta para impulsionar altos APRs.

O que valorizo mais é se a lógica de rendimento é transparente. Os ganhos deste produto não dependem apenas de subsídios acumulados, mas estão ligados à taxa de utilização do protocolo, à eficiência do fluxo de fundos e ao mecanismo de governança. Embora esse design não seja o mais "bonito" numericamente, é logicamente consistente e as fronteiras de risco são bem compreendidas.

Em termos de experiência operacional, os parâmetros estão claramente configurados de forma conservadora, não induzindo a operações frequentes. Para aqueles que não querem monitorizar o mercado diariamente, isso é uma vantagem — você pode esperar uma faixa de resultados relativamente estável, sem ser levado pelas emoções ou ruídos do mercado. No cenário atual, acho que isso merece reconhecimento.

Claro, esse plano não é uma solução universal. Se você busca ganhos rápidos no curto prazo, pode achar que é um pouco "lento". Mas, se o foco for na segurança do capital e na sustentabilidade, vale a pena considerar seriamente.