Alphaton Capital dispara com o acordo B300 da Nvidia enquanto os investidores reavaliam a estratégia de IA

Investidores precipitaram-se na Alphaton Capital após um acordo surpresa com a Nvidia, que levou a uma forte valorização após o horário de fecho na segunda-feira.

Aumento de preço após o horário de fecho e visão geral do acordo

A AlphaTON Capital Corp fechou a sessão regular de segunda-feira a $0,91 antes de explodir para $2,61 após o fecho, marcando um movimento de 186,8% após o horário de fecho. A compra ocorreu imediatamente após a empresa divulgar um acordo de $46 milhões para 576 chips NVIDIA B300, um passo audacioso para uma ação deste tamanho.

No entanto, a escala do compromisso destaca-se ainda mais quando comparada com a avaliação da empresa. A capitalização de mercado da AlphaTON é de $7,86 milhões, o que significa que o valor do novo acordo de hardware é quase seis vezes maior do que toda a participação acionária pública da empresa.

A estrutura de aquisição está dividida em três tranches principais. A empresa já utilizou $4 milhões de caixa existente, enquanto $32,7 milhões serão financiados através de dívida sem recurso. Além disso, os restantes $9,3 milhões serão cobertos por parcelas de capital que devem ser pagas antes da entrega dos chips.

Implantação na AtNorth e parceiros do projeto

As 576 unidades B300 estão agendadas para serem enviadas ao centro de dados da AtNorth na Suécia, uma instalação alimentada inteiramente por energia hidrelétrica. A entrega está prevista para fevereiro, com o trabalho de instalação planejado para começar em março, à medida que a empresa avança rapidamente para colocar o novo hardware online.

Para apoiar as operações, a CUDO Compute e a SNET Energy Ltd fornecerão serviços geridos durante toda a implantação. Dito isto, a coordenação do financiamento está a ser gerida pela Vertical Data e LEAP, que ajudaram a montar a estrutura de capital cobrindo componentes de dívida e capital próprio.

De acordo com as projeções da gestão, a Alphaton Capital espera que o projeto gere uma taxa interna de retorno de 27% e entregue cerca de $11 milhões em valor presente líquido. A receita proveniente da nova infraestrutura deve começar em março de 2026, assumindo que a construção e a entrada em operação permaneçam dentro do cronograma.

Termos de financiamento e estratégia de rede de IA

Os termos de financiamento sem recurso incluem uma característica que provavelmente atrairá os detentores de ações. Nenhum pagamento de principal ou juros é devido até que os chips B300 estejam instalados e gerando receita ativamente, o que reduz a pressão de caixa de curto prazo no balanço.

Para além do perfil financeiro, o novo hardware apoiará uma rede de IA que preserva a privacidade. A infraestrutura foi projetada para conectar-se ao ecossistema Cocoon AI do Telegram, visando cargas de trabalho de computação confidencial e processamento de dados seguro. Além disso, essa posição visa aproveitar a crescente procura por computação de IA especializada com garantias de privacidade mais fortes.

O ambiente mais amplo para a procura de infraestrutura de IA permanece robusto. A Moody’s Ratings projeta até $3 triliões em investimento em centros de dados nos próximos cinco anos, impulsionado pelo treino de IA, inferência e expansão de computação em nuvem em grandes empresas.

Mudança dos planos anteriores com Nvidia B200

O novo acordo anunciado substitui uma estratégia anterior divulgada em novembro de 2025. Na altura, a empresa tinha delineado planos para adquirir mais de 1.000 GPUs NVIDIA B200, mas desde então mudou para os chips B300 mais recentes, sugerindo uma mudança tática para uma infraestrutura de maior especificação.

No front competitivo, outros líderes tecnológicos também estão a correr para garantir capacidade de computação. A Meta lançou na segunda-feira a iniciativa “Meta Compute”, um programa focado na expansão da infraestrutura de IA e no fortalecimento das relações com fornecedores estratégicos. No entanto, emissores de micro-cap como a AlphaTON enfrentam um perfil de risco-recompensa muito diferente em comparação com plataformas de grande capitalização tecnológica.

Os investidores que monitoram o acordo com os NVIDIA B300 agora irão focar na execução. A entrega em fevereiro ao centro de dados da AtNorth na Suécia deve prosseguir sem atrasos, enquanto a instalação de março será fundamental para cumprir o cronograma de receitas da empresa.

Marcos-chave, necessidades de caixa e perfil de negociação

Vários pontos de verificação agora definem a história para os próximos trimestres. Primeiro, a entrega do hardware em fevereiro deve manter-se no caminho. Segundo, a instalação e integração completas em março serão essenciais para evitar atrasos na data de início de receitas de março de 2026 que sustenta o modelo financeiro.

Em paralelo, a empresa ainda precisa cumprir as suas obrigações de capital próprio pendentes. Os últimos $9,3 milhões em parcelas de capital devem ser financiados antes da chegada dos chips, e a forma como a AlphaTON cobre esses pagamentos dará ao mercado uma leitura mais clara sobre a sua estabilidade financeira de curto prazo.

Historicamente, a ação tem mostrado volatilidade substancial. No último ano, o intervalo de 52 semanas variou de $0,56 na mínima a até $15,82 na máxima. Além disso, o balanço atual reflete mais caixa do que dívida, com um rácio de liquidez de 2,02, oferecendo alguma almofada de liquidez mesmo enquanto a empresa aumenta os compromissos.

Fatores de risco e perspetivas após a valorização da ação

A empresa destacou vários fatores de risco que podem afetar o desempenho. Flutuações no mercado de criptomoedas podem impactar linhas de negócio relacionadas, enquanto mudanças regulatórias podem introduzir novas obrigações de conformidade. Além disso, problemas técnicos durante a implantação ou integração na instalação sueca da AtNorth podem atrasar receitas, o que afetaria mais uma emissão de menor dimensão do que uma grande plataforma de grande capitalização.

Dito isto, a questão central para os negociantes na manhã de terça-feira é se o pico de preço da Alphaton Capital pode manter-se durante o pré-mercado e na abertura. Os chips B300 estão previstos para chegar à Suécia em fevereiro, com uma implantação completa esperada até março de 2026, criando uma longa pista de risco de execução e potencial de valorização.