O projeto de lei bipartidário sobre a estrutura do mercado de criptomoedas, apresentado pelo presidente do Comitê Bancário do Senado, Tim Scott, foi oficialmente divulgado hoje, e toda a indústria está de olho neste documento. A lógica central do projeto de lei é bastante direta: fundos ociosos de stablecoins não podem gerar rendimento, mas atividades baseadas em negociações ou fornecimento de liquidez ainda podem receber recompensas.

Parece uma espécie de equilíbrio? Mas ao analisar mais de perto, percebe-se que os reguladores ainda estão usando a estrutura de pensamento do sistema financeiro tradicional para forçar o modo nativo de criptomoedas. O que isso significa? Protocolos de empréstimo como Aave terão que reconsiderar o design de seus produtos. A parte mais atraente do DeFi — aquele rendimento passivo através de composability — certamente será impactada.

Por outro lado, há boas notícias também. O projeto de lei deixa claro que os desenvolvedores não assumem responsabilidade intermediária, o que é uma vantagem concreta para os inovadores. Além disso, uma reunião de marcação está marcada para 16 de janeiro, e se tudo correr bem, isso pode se tornar o catalisador regulatório mais importante para o mercado de criptomoedas neste ano. Se o desafio é grande ou a oportunidade é maior, o mercado logo dará a resposta.