Ethereum se aproxima de US$ 3.900; BitMine bloqueia US$ 2,1 bilhões em staking

Ethereum começou 2026 com ganhos significativos em janeiro, recuperando terreno perdido após encerrar o ano anterior sob forte volatilidade. Neste momento, o ativo sinaliza sinais técnicos de recuperação que dependem da consolidação de uma estrutura de suporte de longo prazo.

Padrão de fundo duplo projeta ganho de 20%

Os analistas apontam para um padrão técnico importante que vem se desenvolvendo ao longo do quarto trimestre de 2025: o formato de fundo duplo. Se esta formação for confirmada nos próximos dias, a projeção técnica aponta para a região de US$ 3.900, o que representaria aproximadamente 20% de ganho em relação aos níveis atuais de US$ 3.35K.

A recuperação, porém, enfrenta obstáculos técnicos que precisam ser superados. O Ethereum está testando agora o nível da média móvel exponencial (EMA) de 200 períodos, aquela linha que funciona como marcador de inflexão entre tendências de baixa e alta no gráfico diário.

EMA de 200 períodos: o divisor de águas

A média móvel de 200 períodos atua como uma barreira psicológica importante para o sentimento macro do mercado. Desde o viés vendedor iniciado em novembro, o Ethereum já falhou duas vezes em romper esse patamar com sucesso, levando a correções subsequentes.

Um fechamento diário acima da marca de US$ 3.300 seria interpretado como confirmação de que a pressão vendedora está perdendo força técnica. Nesse cenário, os investidores institucionais sinalizariam aceitação de preços mais elevados, marcando o ponto de virada para a tendência.

CVD positivo indica compra institucional autêntica

O Cumulative Volume Delta (CVD) vem apresentando tendência consistente de alta nas últimas três semanas, revelando que compradores estão buscando ativamente o preço de mercado em vez de apenas colocar ordens de compra passivas.

Os dados da CryptoQuant mostram que tanto o mercado à vista quanto o de derivativos estão alinhados em território positivo no início de janeiro. Esse alinhamento é raramente visto e geralmente indica que a recuperação não é fruto apenas de coberturas forçadas, mas de compra institucional genuína baseada em convicção direcional.

Baleias vendem enquanto varejo acumula

Sob a superfície dessa recuperação, há uma dinâmica interessante entre diferentes grupos de investidores. As carteiras que detêm entre US$ 100 mil e US$ 10 milhões registraram saída líquida de US$ 40 milhões apenas nesta semana—grandes players aproveitando altas pontuais para realizar lucros.

Por outro lado, o varejo e traders de porte médio injetaram cerca de US$ 31 milhões em compras líquidas nos últimos seis dias de negociação. A divergência sugere que os grandes holders estão tomando lucro enquanto camadas menores de investidores seguem acumulando.

Fila de saída de validadores quase zerada reduz pressão vendedora

Um fator estrutural profundo está mudando a dinâmica de oferta do Ethereum. A fila de saída de validadores—aqueles que desejam abandonar o processo de staking—retornou a níveis praticamente nulos pela primeira vez desde julho de 2025.

Para entender isso, é importante saber o que é staking: trata-se de um processo onde validadores bloqueiam suas moedas na rede para participar do consenso e ganhar rendimentos. Quando um validador sai deste processo, sua moeda entra em fila de desbloqueio. Atualmente, essa fila conta com apenas 32 ETH, uma queda de 99,9% em relação ao pico de 2,67 milhões registrado em setembro.

Essa redução dramática significa que praticamente ninguém deseja sair do staking neste momento—um sinal claro de confiança no ativo. Ao mesmo tempo, a fila de entrada atingiu 1,3 milhão de ETH, o maior nível desde novembro, indicando que novos validadores estão entrando no consenso.

BitMine bloqueia US$ 2,1 bilhões, apertando escassez de Ethereum

A maior tesouraria corporativa de ether do mundo pertence à BitMine, que vem liderando um processo de acumulação agressiva. A companhia adicionou 82.560 ETH à fila de entrada apenas em 3 de janeiro e já travou um total de 659.219 ETH em staking—montante avaliado em aproximadamente US$ 2,1 bilhões aos preços atuais.

Essa quantidade representa cerca de 3,4% de todo o suprimento circulante de Ethereum. Com essa fatia expressiva da oferta bloqueada na rede em modo de validação, a liquidez disponível nas exchanges continua reduzindo, criando escassez técnica do ativo.

Simultaneamente, as reservas de ETH em exchanges atingem mínimas de dez anos, enquanto a demanda por staking institucional segue disparando—dinâmica que reforça a pressão altista nos preços.

Convergência de fatores apontam para movimento relevante

O cenário atual converge múltiplos fatores favoráveis: teste técnico em nível crítico, CVD positivo em ambos os mercados, validadores sem desejo de sair, e acumulação massiva de instituições. Se o Ethereum conseguir romper a EMA de 200 períodos com fechamento sustentado, a trajetória para US$ 3.900 ganha credibilidade técnica significativa.