O grande jogo do mercado financeiro em 2026: Bitcoin e ouro em preparação, investidores do mercado de ações tailandês precisam reavaliar estratégias

Global liquidity rebalancing and the rise of crypto assets and precious metals

Entrando em 2026, os mercados financeiros globais estão a passar por uma reestruturação de poder invisível. Enquanto o crescimento do PIB dos EUA mantém-se entre 2,0%-2,3%, os participantes do mercado enfrentam um paradoxo: a economia parece saudável, mas os riscos subjacentes continuam a acumular-se.

O preço atual do Bitcoin oscila perto de $96.800, enquanto os dados on-chain indicam que as reservas das exchanges atingiram os níveis mais baixos desde 2018. O que isto significa? Significa que o mercado está a passar por um clássico “choque de oferta” — liquidez extremamente apertada. Os investidores institucionais já fixaram objetivos de médio prazo para o BTC entre $150.000 e $200.000, o que não é uma especulação vã, mas uma previsão razoável baseada no ciclo pós-halving e na entrada contínua de fundos institucionalizados.

Ao mesmo tempo, o ouro também desempenha o papel de “preferência” dos bancos centrais globais. Com os bancos centrais de vários países a aumentarem as reservas de ouro na onda de Desdolarização, o preço-alvo já mira $4.800-$5.000 por onça. Este objetivo, que parece ambicioso, reflete a realidade atual: o risco de desvalorização da moeda assola o mundo, tornando os ativos tradicionais de reserva de valor cada vez menos confiáveis.

Conflito interno na Fed se intensifica, expectativa do mercado e realidade estão prestes a colidir

Em dezembro de 2025, após a redução da taxa de juros de referência para 3,50%-3,75%, o FOMC entrou numa espécie de “guerra fria”. Os membros hawkish defendem a manutenção de juros elevados para conter a inflação, enquanto os dovish desejam uma política mais acomodatícia. Mas por trás desta disputa, esconde-se uma crise mais profunda: a inflação do setor de serviços permanece teimosamente entre 2,4%-2,7%, muito acima da meta do Federal Reserve.

Isto significa que o Fed enfrenta um impasse sem solução — o crescimento económico é forte, mas a inflação “não foi realmente derrotada”. O consenso atual do mercado é que haverá duas reduções de juros em 2026, mas o Dot Plot do Fed sugere que pode haver apenas uma. Essa discrepância de expectativas provavelmente explodirá em maio, quando o mandato de Jerome Powell estiver prestes a expirar, provocando forte volatilidade no mercado.

A atratividade do franco suíço (CHF), tradicional ativo de refúgio, também está a subir novamente, pois os investidores se preparam para um possível vácuo de políticas e caos no mercado.

A “armadilha de valor” do mercado de ações na Tailândia e estratégias de fuga inteligente

Agora, vamos focar na Tailândia. A previsão de crescimento do PIB tailandês é de apenas 1,6%-2,2%, ficando muito atrás do Vietname, que está na sua frente na região. Este não é um número empolgante — marca o fim de uma era.

As ações tailandesas deixaram de ser um mercado de crescimento e tornaram-se uma “armadilha de valor”. O envelhecimento populacional é cada vez mais grave, as dívidas familiares pesam, e a dinâmica económica mostra sinais de declínio. Nesse contexto, a lógica tradicional de investir em ações com potencial de valorização já não funciona.

Qual é a estratégia realmente inteligente? Direcionar-se para ativos “cash cow”. Especificamente, procurar empresas de alta qualidade com dividend yield superior a 5%. Os setores de saúde (Healthcare) e centros de dados (Data Center) continuam a atrair investimento estrangeiro, e essas ações de peso ainda oferecem valor defensivo. O setor de saúde beneficia-se do envelhecimento populacional (embora pareça contraditório, a procura por cuidados médicos aumenta drasticamente), enquanto os centros de dados aproveitam o crescimento explosivo na demanda por poder de processamento de IA.

Por outro lado, é fundamental evitar bancos comerciais e fabricantes de automóveis. Estes setores enfrentam duplo desafio: a pressão de disrupções de fintechs e energias renováveis, e o peso de dívidas inadimplentes de famílias e empresas.

Filosofia de investimento para 2026: diversificação e busca por fluxo de caixa

De forma geral, a lógica de investimento para 2026 deve ser: num ambiente de crescente incerteza macroeconómica, usar a diversificação para mitigar riscos.

Investidores globais devem montar uma carteira de “tríade de ferro”: primeiro, alocar em Bitcoin e ativos cripto para potencial de alto crescimento; segundo, aumentar a exposição ao ouro como proteção definitiva; terceiro, selecionar cuidadosamente ativos defensivos de alto dividend yield no mercado doméstico. Assim, é possível participar do ciclo de alta de ativos emergentes, proteger o capital em momentos de recessão e obter fluxo de caixa estável através de dividendos.

Para investidores na Tailândia, ao invés de lutar na baixa performance do mercado local, é mais inteligente aproveitar a janela de reequilíbrio global de fundos, alocando moderadamente em ativos digitais como Bitcoin (apesar da alta volatilidade, com potencial enorme), e aumentando o peso em setores de saúde e centros de dados. Não se trata de abandonar o mercado tailandês, mas de participar de forma mais inteligente na redistribuição de riqueza global.