Recentemente, uma reportagem de um importante meio de comunicação financeira causou um grande impacto no círculo das bancas centrais globais — o Departamento de Justiça dos EUA iniciou uma investigação criminal contra o atual presidente do Federal Reserve. Parece algo surreal, mas a questão por trás é bastante séria.

Muitas pessoas podem não entender bem, mas os acordos de swap de moeda, que parecem entediantes, na verdade foram uma tábua de salvação durante a crise financeira global. Desde a crise de 2008 até a pandemia, o Federal Reserve utilizou esse mecanismo para fornecer liquidez em dólares aos bancos centrais de todo o mundo, estabilizando todo o sistema financeiro. Simplificando, quando o mundo entra em crise de liquidez, os bancos centrais dependem do "chuveiro financeiro" do Fed para se salvar.

Mas aí vem a questão. No cenário político atual, cada vez mais bancos centrais começam a se preocupar — essas ferramentas financeiras que deveriam ser neutras podem estar sendo influenciadas por considerações geopolíticas? Se as ferramentas de política monetária forem politizadas, as consequências são previsíveis.

A reação na Europa foi mais direta: alguns oficiais já começaram a estudar silenciosamente a criação de alternativas de liquidez independentes do sistema do dólar. Isso não é apenas uma preparação técnica, mas também reflete uma preocupação profunda de vários países com a "armamentização" do dólar. É importante entender que, na economia global altamente interconectada de hoje, se os países não conseguirem estabelecer mecanismos eficazes de cooperação durante crises, as consequências serão sistêmicas.

Para os participantes do mercado de criptomoedas, esse tipo de incerteza política afetará diretamente a lógica de precificação dos ativos de risco. Mudanças no ambiente de liquidez global, a credibilidade das políticas dos bancos centrais em declínio — tudo isso pode ser um gatilho importante para a volatilidade do mercado. Quando a estabilidade do sistema financeiro tradicional for questionada, o mercado naturalmente buscará veículos de valor alternativos — e isso talvez explique por que cada vez mais instituições estão focadas na propriedade de proteção contra riscos de ativos digitais.