Recentemente assisti a uma AMA ao vivo de um alto executivo de uma das principais exchanges. Embora a maior parte do conteúdo não fosse especialmente relevante, o tema do "super ciclo" chamou minha atenção.

Ele mencionou alguns detalhes interessantes sobre o super ciclo — por exemplo, que o mercado em baixa após 2026 pode quebrar a regra tradicional do ciclo de quatro anos, e há uma previsão de que o próximo mercado em alta para o BTC possa atingir pelo menos 200 mil dólares. No entanto, após ouvir essas previsões, lembrei-me da teoria do ciclo de quatro anos tradicional, comparei cuidadosamente e percebi que as duas lógicas não são necessariamente opostas.

Primeiro, vamos analisar o intervalo semanal. De acordo com o ciclo de quatro anos, cada pico de mercado em alta costuma ocorrer aproximadamente a cada 1430 a 1460 dias, enquanto o ciclo de mercado em baixa, do pico ao fundo, geralmente dura cerca de 365 dias. Esses dados já foram validados várias vezes e permanecem bastante estáveis.

Depois, a regularidade dos aumentos. Curiosamente, o percentual de aumento de cada ciclo de alta que ultrapassa o pico anterior tende a diminuir ao longo do tempo, apresentando uma característica de decadência exponencial. Especificamente, os aumentos nos picos das últimas rodadas de mercado em alta foram de 1497%, 248% e 83%. Com base na previsão de 200 mil dólares, essa rodada teria um aumento de aproximadamente 61%.

Correspondentemente, a queda durante o mercado em baixa também diminui linearmente. Os percentuais de queda do pico ao fundo nas últimas três rodadas foram de 86,58%, 84,22% e 77,57%. Seguindo essa tendência linear, estima-se que nesta rodada a queda seja de cerca de 71,9%. Isso parece validar o que? Que o mercado está se "suavizando" gradualmente, ou seja, uma espécie de "aterrissagem suave".

Outro fenômeno interessante é que o tempo necessário para o mercado em baixa cair do pico até perto do fundo está cada vez menor. Nas últimas três rodadas, o tempo desde o pico até o fundo foi de 396 dias, 335 dias e 212 dias. Seguindo essa tendência de encurtamento linear, estima-se que nesta rodada o período seja de aproximadamente 182 dias. O que isso significa? Que a janela para comprar na baixa está ficando cada vez mais curta.

Com base nesses dados, fiz uma projeção: independentemente de o super ciclo realmente existir ou não, considerando a evolução lenta do ciclo de quatro anos, é provável que este mercado em baixa atinja o fundo entre abril e maio deste ano, com uma faixa de preço entre 35 mil e 50 mil dólares. Depois, o mercado deve reiniciar um novo ciclo de alta por volta de setembro deste ano, atingindo o pico do ciclo por volta de setembro de 2029, que seria aproximadamente 200 mil dólares, conforme a previsão.

Pensando assim, o ciclo de quatro anos parece não estar completamente obsoleto, apenas se deslocando. A mudança mais evidente é que a duração dos mercados em alta está se alongando, enquanto a amplitude de cada alta diminui; o tempo de mercado em baixa está encurtando, e a profundidade das quedas também está ficando menor. A volatilidade do mercado está se tornando menos extrema.

Se esse modelo de ciclo ainda for válido, a estratégia fica clara: começar a investir em BTC de forma sistemática a partir do segundo semestre deste ano, mantendo até o quarto trimestre de 2029. Segundo essa projeção, o retorno médio seria de cerca de 600%. Mas, claro, é preciso ter paciência para suportar esse mercado em baixa, e acreditar que essa teoria de ciclos ainda não está completamente invalidada.