Ao longo de tantos anos no mundo das criptomoedas, já testemunhei muitas quedas abruptas e também vi várias pessoas saltarem fora durante essas quedas. Mas o mais assustador nunca foi a queda rápida e decisiva, e sim a fase de consolidação sem fim.

Recentemente, ao observar o mercado, percebi um fenômeno bastante interessante. Uma determinada moeda, que inicialmente era bastante otimista por parte de muitos, após três dias de lateralização, a voz na comunidade mudou. Antes, todos falavam em "chegar a 10U", e após três dias, começaram a dizer "2U já está bom". O ativo, o projeto e os fundamentos não mudaram — a única coisa que mudou foi a mentalidade das pessoas.

Na hora de uma queda, a situação fica até mais interessante. Muitos ficam presos, conseguem "segurar até o fim", até mesmo se autoenganando para encontrar motivos que justifiquem sua resistência. Mas a lateralização é diferente. Ela nem provoca a dor de cortar perdas de forma decisiva, nem faz você ficar animado demais com uma alta e querer comprar no topo. Ela simplesmente, silenciosamente, vai minando sua paciência e confiança, pouco a pouco. Essa sensação de cozinhar uma rã em água morna é mais ou menos assim.

Os dados são um pouco dolorosos: mais de 60% dos investidores em criptomoedas mantêm seus ativos por menos de um ano. O que isso mostra? Que a maioria pensa de forma de curto prazo, busca tendências, entra e sai frequentemente, e tem dificuldade em segurar um ativo com potencial de verdade.

A psicologia chama isso de "aversão à perda" — diante de ganhos e perdas iguais, as pessoas têm um medo maior de perder. Isso leva ao comportamento típico dos investidores de varejo de "lucro na realização, prejuízo na manutenção": ganham um pouco e vendem, perdem e seguram até o fim. E o resultado? Sempre entram na posição de compra no pior momento, e saem no pior momento também.