A trajetória de desenvolvimento das criptomoedas nos últimos dois anos tem sido bastante clara, centrada em três direções principais.

Começando pela regulação. Os padrões de classificação e os quadros de conformidade estão sendo implementados progressivamente, e a conformidade embutida no código tornou-se uma grande tendência. O que isso significa? As barreiras à entrada de fundos institucionais estão sendo gradualmente eliminadas. O ETF de Bitcoin à vista é um exemplo típico, tornando os ativos criptográficos uma opção de alocação mainstream.

As mudanças na vertente de ativos são mais visíveis — o setor RWA está prestes a decolar. Títulos do Tesouro dos EUA, ações, imóveis e outros ativos estão sendo tokenizados na cadeia, e até 2026, espera-se que o volume de RWA não estáveis ultrapasse mil bilhões de dólares. Quanto às stablecoins, o volume de liquidação anual já se aproxima do nível dos gigantes tradicionais de pagamento, e a infraestrutura para pagamentos transfronteiriços e colaboração financeira está se tornando cada vez mais importante.

O aspecto mais interessante é a fusão tecnológica. AI e criptografia estão se combinando, gerando a "economia de agentes" — agentes de IA irão liderar mais de 30% das interações na cadeia, otimizando automaticamente a alocação de fundos. Tecnologias de privacidade estão sendo profundamente integradas com blockchain, buscando um equilíbrio entre transparência e privacidade. A conexão entre DeFi e finanças tradicionais também está se aprofundando, com a capacidade de composição de ativos continuando a melhorar.

De modo geral, a economia criptográfica está evoluindo de uma narrativa puramente especulativa para uma que capacita a economia real, formando um cenário de duas trilhas paralelas: uma focada na conformidade institucional e outra na inovação de aplicações. A longo prazo, a verdadeira métrica de sucesso será a melhoria de eficiência e a concretização de valor.