#数字资产市场动态 O banco central do Japão vai agir de forma séria? Fontes internas revelam que o ritmo de aumento de taxas pode ser mais rápido do que o mercado imagina.

Para ser honesto, o Banco do Japão está realmente numa situação difícil agora. De um lado, precisa aumentar as taxas para combater a inflação, de outro, o governo tem uma dívida acumulada enorme — subir as taxas, e o custo da dívida dispara; não subir, e a inflação continua a corroer o poder de compra. O mais doloroso é que, mesmo com o aumento das taxas, a taxa de juros real do iene ainda é negativa, e a política dos EUA e da Europa está lá fora, querendo usar o aumento de taxas para reverter a depreciação do iene? Não é tão simples assim.

Mas o impacto disso nos mercados globais é que realmente importa. O Japão é a última grande economia a manter uma política de estímulo excessivo; assim que apertar, a liquidez do iene vai diminuir imediatamente. Aquelas operações de arbitragem com o iene em ativos de risco globais? Podem enfrentar pressão para recomprar posições, e uma reação em cadeia pode afetar várias regiões.

Alguns pontos no calendário que devemos ficar de olho:
- **Reunião de 22-23 de janeiro**: provavelmente manterão as coisas como estão
- **Reunião de 27-28 de abril**: essa é a verdadeira janela de aumento de taxas
- **USD/JPY 160**: um marco psicológico, não subestime
- Negociações salariais na primavera, tendências nos rendimentos dos títulos do Japão — esses são os indicadores de direção

Na próxima semana, o Banco do Japão divulgará o relatório trimestral de perspectivas econômicas e de preços, esse documento vale a pena acompanhar de perto. A taxa de câmbio do iene já virou uma alavanca de manipulação da política deles, qualquer mudança faz o mundo todo balançar.