O que realmente Conta como "Valor Real" em Cripto?

Aqui está o ponto em que ninguém parece concordar: quando falamos de um ativo cripto tendo "valor real", do que exatamente estamos falando?

Você ouve isso por toda parte nos círculos Web3. Investidores afirmam isso. Projetos constroem em torno disso. Comunidades debatem incessantemente. Ainda assim, peça a dez pessoas diferentes para defini-lo, e obterá dez respostas diferentes.

O problema vai além da semântica. Toca em fundamentos como utilidade, escassez, adoção e risco. Alguns medem o valor por casos de uso reais—volume de transações, TVL do protocolo, demanda genuína. Outros apontam para o sentimento de mercado, efeitos de rede, ou até ideias filosóficas sobre descentralização e soberania.

Depois há o fator tempo. O que parece sem valor hoje pode se tornar essencial amanhã. O inverso também acontece.

Então, onde está a desconexão? Parte dela é que o cripto colapsou os modelos tradicionais de avaliação. Você não pode simplesmente aplicar métricas de ações ou preços de commodities. O espaço opera com uma lógica diferente.

A verdadeira conversa não é sobre encontrar uma definição única. É sobre reconhecer qual definição cada participante realmente está usando—e por que as lacunas entre essas perspectivas importam mais do que pensamos.