A forte queda que dominou o mercado até meados de 2025 finalmente desacelerou. Até ao verão—por volta do final de junho até julho—as coisas começaram a parecer diferentes. O impulso de queda livre simplesmente... parou. O que veio a seguir foi uma fase de estabilização, uma mudança para o que se poderia chamar de um ambiente de mercado mais suave, mas que está a manter-se firme.

O quadro geral? Os indicadores a nível nacional estão quase na zona positiva ano após ano. Estamos a falar de ganhos marginais—nada de dramático. Mas ao aprofundar na divisão regional, começa-se a ver fissuras. Quase metade das principais áreas estatísticas metropolitanas estão a registar valores negativos quando comparados com o mesmo período do ano passado. É uma situação mista, na verdade. Algumas regiões mantêm-se firmes enquanto outras estão a mover-se lateralmente ou a escorregar.

Este tipo de dinâmica de mercado bifurcada importa porque indica que já passámos pela fase de pânico, mas também não estamos exatamente a recuperar com força. Apenas uma grande variação regional e desigualdade económica a trabalhar através do sistema.