Recentemente, conversei com um colega do departamento de conformidade de um banco de investimento e ele desabafou sobre as dificuldades que o setor financeiro tradicional enfrenta ao entrar no campo da blockchain. A questão é a seguinte — se usar uma cadeia pública, todos os dados das transações ficam transparentes até o limite, e o segredo comercial fica praticamente sem efeito; se usar uma cadeia privada, as autoridades reguladoras imediatamente levantam um alerta, querendo saber exatamente o fluxo de fundos, e eles simplesmente não conseguem explicar isso. Como ele diz, é como escolher uma roupa — ou você se despede completamente e fica nu, ou acaba sendo trancado numa sala escura, porque não há uma vestimenta adequada para usar.

Ao ouvir isso, percebi de repente que isso é, na verdade, uma grande armadilha no mundo Web3 atual. Eu pensava que "conformidade com privacidade" fosse um conceito vago, mas agora entendo que pode realmente ser uma solução feita sob medida para clientes institucionais.

Lembrei de um projeto que tinha visto antes — uma blockchain focada em cenários financeiros. A ideia dele é bastante interessante: não como o Bitcoin ou Ethereum, onde o livro-razão é completamente transparente, nem como algumas moedas anônimas que escondem tudo. Como trilhar esse meio-termo? A tecnologia central se chama "divulgação seletiva".

Vamos usar uma analogia para entender melhor. Imagine que você emite um título de dívida na blockchain. Nessa cadeia, as informações principais da transação — como quem é a instituição emissora, o valor total de 100 milhões, o rendimento anual de 5% — são públicas e verificáveis, e investidores e reguladores podem ver claramente. Mas quem comprou qual fração, ou a identidade desses investidores, pode ser criptografado e escondido, protegendo a privacidade comercial. Se as autoridades reguladoras exigirem uma auditoria, você pode descriptografar os dados relevantes sob demanda.

Assim, as instituições têm uma verdadeira opção — atender aos requisitos de transparência regulatória, ao mesmo tempo em que mantêm a privacidade comercial necessária. Essa flexibilidade de "divulgar quando deve, esconder quando precisa" é, de fato, uma abordagem viável que combina o financeiro tradicional com a blockchain.