A rentabilidade do staking na Dusk parece boa, mas ao analisar cuidadosamente a lógica por trás, percebe-se que há problemas. Atualmente, os lucros dos nós e dos stakers dependem quase totalmente da emissão de blocos pelo protocolo, e o dinheiro realmente ganho com taxas de transação na cadeia? Quase nada — a receita diária de taxas é inferior a alguns centenas de dólares.

Isto significa que a receita total da rede dos nós é, na prática, uma combinação de inflação + aposta de dinheiro novo. Assim que o preço da moeda cair ou o mercado estagnar, aquele APY elevado que você vê vai desmoronar. Calculando em moeda fiduciária, a taxa de retorno real vai cair rapidamente. Operadores de nós mais espertos certamente irão sair, ameaçando a segurança e o consenso da rede.

Ainda mais frustrante é que o mecanismo Succinct PoS do Dusk exige que os nós bloqueiem uma grande quantidade de DUSK, além de manter servidores de alto desempenho e uma taxa de disponibilidade quase 100%. Os custos operacionais não são pequenos. E, para piorar, os dados na cadeia mostram que as dez principais entidades já controlam mais de 40% do staking, aumentando a centralização.

Resumindo, esse modelo vincula a segurança da rede diretamente ao preço da moeda, e não à economia real da cadeia (taxas de Gas). Se, a longo prazo, não houver aplicações que gerem demanda real, o ciclo vicioso é fácil de acontecer: queda do preço da moeda → redução dos lucros dos nós → saída de grandes investidores, maior centralização → diminuição da segurança → preço da moeda continua sendo pressionado. Essa cadeia lógica é bastante digna de reflexão.