Veriler, ayı piyasası tabanının 5.5-7 bin dolar aralığında oluşacağını gösteriyor.

Yazı: Matt Crosby, X

Derleyen: White55, Mars Finans

Mevcut piyasa, Bitcoin'in bu boğa piyasasında ne kadar yükselebileceğine daha fazla odaklansa da, gelecek piyasa değişikliklerine hazırlıklı olmak da son derece önemlidir. Bu makale, tarihsel döngüler, zincir üzerindeki değerleme göstergeleri ve Bitcoin'in temel verileri temel alınarak, veriler ve matematiksel modeller aracılığıyla bir sonraki ayı piyasasının dip seviyesini tahmin etmeye çalışacaktır. Bu, belirli bir tahmin değil, bir analiz çerçevesi oluşturmaktır.

Döngü Modeli: Tarihsel Fiyat Dip Düzenlerini Analiz Etmek

“Bitcoin döngü modeli”, şu anda en güvenilir dip değerlendirme araçlarından biridir ve birden fazla zincir üstü göstergeyi birleştirerek fiyat değerleme aralıkları oluşturur.

Şekil 1: Bu modelin “döngü dipleri” göstergesi, geçmiş tüm ayı piyasası diplerini hassas bir şekilde yakalamıştır.

Bu yeşil “döngü düşük nokta” çizgisi, her zaman makro dipleri doğru bir şekilde işaretlemiştir: 2015 yılında 160 dolar, 2018 yılında 3,200 dolar, 2022 yılının sonunda 15,500 dolar. Şu anda bu gösterge 43,000 dolarda ve yükselmeye devam ediyor, bir sonraki döngü dip noktasını tahmin etmek için bir referans noktası sağlıyor.

Azalan Kural: Neden ayı piyasası geri çekilmeleri giderek zayıflar

MVRV oranı (piyasa değeri ile gerçekleştirilmiş piyasa değeri oranı) aracılığıyla, piyasa derin bir ayı piyasasına girdiğinde, Bitcoin fiyatının genellikle gerçekleştirilen fiyatın 0.75 katına düştüğü, yani ağ genelindeki ortalama hazine maliyetinden %25 daha düşük olduğu ortaya çıkmaktadır.

Şekil 2: Tüm ayı piyasası dipleri, MVRV oranının 0.75'e düştüğü zaman ortaya çıkmıştır.

Düşüş oranlarındaki azalma eğilimini analiz ederek: erken dönemlerde en büyük düşüş oranı %88'e ulaştı, 2018'de %80'e, 2022'de ise %75'e kadar azaldı. Bu eğilime dayanarak, bir sonraki ayı piyasasında en büyük geri çekilmenin yaklaşık %70 civarında kontrol altında tutulabileceği öngörülüyor.

Şekil 3: Ayı piyasasında düşüş oranlarının azalması, bir sonraki geri çekilmenin %70'i geçmeyeceğini gösteriyor.

Bir sonraki boğa-bear dönüşüm noktasını tahmin et

Tahmini dipten önce, bu döngüdeki boğa piyasasının zirvesini belirlemek gerekir. Tarihsel veriler, Bitcoin zirvesinin genellikle gerçekleştirilmiş fiyatın 2,5 katı civarında ortaya çıktığını göstermektedir. Bu kural devam ederse, 2025 yılının sonunda 180.000 dolar seviyesine ulaşması beklenmektedir.

Şekil 4: Kapsamlı model tahminleri, döngü tepe noktasının 180.000 dolara ulaşabileceğini, 2027 boğa piyasası dip aralığının ise 55.000-60.000 dolar olabileceğini göstermektedir.

Eğer Bitcoin, “zirveden bir yıl sonra dip” kuralını sürdürürse, 2027'de zirveden %70 geri çekilirse, o zaman dip aralığı 55,000-60,000 dolar arasında olacak. Bu aralık, geçen yılki dalgalanma konsolidasyon platformuyla teknik rezonans oluşturuyor.

Üretim maliyetlerinin fiyat üzerindeki destekleyici rolü

Bitcoin üretim maliyeti (tek madeni para madenciliği elektrik maliyeti) uzun vadeli değer için önemli bir referans noktasını temsil eder ve her zaman ayı piyasası dipleriyle yüksek derecede örtüşmüştür. Her yarılanma sonrası maliyet iki katına çıkarak sürekli yükselen bir fiyat tabanı oluşturur.

Şekil 5: Mevcut yaklaşık 70.000 dolar tutarındaki tek varlık üretim maliyeti güçlü bir fiyat desteği oluşturmaktadır.

Coin fiyatı üretim maliyetinin altına düştüğünde, genellikle madencilerin üretimi azaltmasına neden olur ve tarihsel bir alım fırsatı oluşturur. 2024 Nisan ayında yarılanmadan sonra maliyet çizgisi önemli ölçüde yükseldi, yakın zamanda bu seviyeye her yaklaşım güçlü bir sıçrama oluşturdu. Şu anda bu değer referansı yaklaşık 70,000 dolardır.

Sonuç: Yeni bir döngü dönemi daha yumuşak olacak.

Her döngüde mutlaka “bu sefer farklı” diyenler olur, ancak veriler her zaman içsel düzenleri ortaya koyar. Kurumların piyasaya girmesi ve finansallaşma süreci piyasa yapısını değiştirmiş olsa da, döngüsel özellikleri ortadan kaldırmayı başaramadı.

Tüm işaretler, bir sonraki ayı piyasasının daha ılımlı olacağını, bunun da pazarın giderek olgunlaşması ve likiditenin derinleşmesiyle ilgili olduğunu gösteriyor. Fiyatlar 55,000-70,000 dolar aralığına gerilerse, bu döngüsel hareketin normal bir ifadesi olacak, sistem çöküşü sinyali değil.