Quỹ ETF XRP giao ngay đầu tiên của Mỹ được phê duyệt niêm yết, quá trình thể chế hóa tiếp tục tiến thêm một bước quan trọng.

Vào ngày 12 tháng 11 năm 2025, Nasdaq chính thức phê duyệt việc niêm yết ETF giao ngay XRP của Canary Capital (mã XRPC), sản phẩm sẽ bắt đầu giao dịch từ ngày 13 tháng 11. Đây là quỹ giao dịch trao đổi giao ngay đầu tiên tại thị trường Mỹ trực tiếp nắm giữ XRP, đánh dấu một đồng altcoin chính thống nữa có được kênh đầu tư tuân thủ sau Solana và Litecoin. Dữ liệu on-chain cho thấy, trong tuần trước thông báo, sàn giao dịch đã rút ra 216 triệu XRP (trị giá khoảng 556 triệu USD), nhưng tài khoản cá voi đã giảm 10 triệu XRP trong cùng thời gian, phản ánh kỳ vọng thận trọng của thị trường về “giá đầy đủ trong tin tốt”.

XRP hiện báo 2.39 đô la, mặt kỹ thuật ngắn hạn xuất hiện hình thức đột phá quan trọng.

XRP ETF sự đột phá trong quy định và đổi mới cấu trúc sản phẩm

Canary Capital đã hoàn tất đăng ký thông qua quy trình tự động theo Điều 8(a) của Đạo luật Chứng khoán năm 1933, nộp mẫu Form 8-A cho SEC và loại bỏ sửa đổi trì hoãn, kích hoạt cửa sổ phê duyệt tự động 20 ngày. Bộ phận quản lý Nasdaq đã nộp một bức thư chứng nhận chính thức ký bởi Eun Ah Choi cho SEC vào ngày 12 tháng 11, hoàn tất quy trình quản lý cuối cùng. Con đường phê duyệt này đã trở thành quy trình tiêu chuẩn cho các nhà phát hành ETF tiền điện tử tìm kiếm khả năng tiếp cận thị trường nhanh chóng, đặc biệt trong bối cảnh chính phủ đình trệ dẫn đến hoạt động quản lý của SEC giảm.

Dữ liệu quan trọng XRP ETF

Mã sản phẩm: XRPC

Chế độ lưu ký: Nắm giữ trực tiếp + Lưu trữ lạnh

sàn giao dịch: NASDAQ

Tài sản tham khảo: Giá XRP giao ngay

Phí quản lý: Không được tiết lộ (trung bình ngành 0.75-1.25%)

Về cấu trúc sản phẩm, XRPC áp dụng cơ chế mua bán thực phẩm, cho phép người tham gia được ủy quyền có thể trực tiếp đổi XRP cơ bản thông qua các nhà tạo lập thị trường được chỉ định. Thiết kế này giúp tránh sai số theo dõi do việc mua bằng tiền mặt gây ra, đồng thời giảm chi phí giao dịch. Cần lưu ý rằng, ETF này không bao gồm chức năng staking, tạo nên sự khác biệt với mô hình tạo ra lợi nhuận của Solana ETF, phản ánh sự phân biệt trong quản lý đối với các hệ sinh thái token khác nhau. Tính đến thời điểm tài liệu khai báo được công bố, Canary đã thiết lập quan hệ hợp tác với nhiều nhà cung cấp thanh khoản, đảm bảo mức chênh lệch giá mua bán ban đầu được kiểm soát trong khoảng 0,15-0,25%.

alts ETF làn sóng và cấu trúc cạnh tranh thị trường

XRP ETF được phê duyệt là tiến triển mới nhất trong việc sản phẩm hóa đầu tư vào alts. Khối lượng giao dịch ngày đầu tiên của Bitwise Solana ETF đạt 56 triệu USD, ngày hôm sau tăng lên 72 triệu USD; khối lượng giao dịch của XRP Futures ETF REX-Osprey sau 90 phút ra mắt vào tháng 9 đã vượt qua 24 triệu USD, đến tháng 10 quy mô tài sản quản lý đã vượt qua 100 triệu USD. Hiện tại, trang web của các công ty ủy thác lưu ký và thanh toán liệt kê 11 sản phẩm XRP ETF, bao gồm hồ sơ của các gã khổng lồ tài chính truyền thống như Bitwise, Franklin Templeton, 21Shares và CoinShares.

Sự tăng trưởng bùng nổ này nhờ vào hướng dẫn tổng hợp về tài sản tiền điện tử ETP được SEC công bố vào tháng 7 năm 2025, cung cấp khung rõ ràng cho phân loại và tiêu chuẩn lưu ký token. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, việc niêm yết ETF thường đi kèm với sự biến động giá - XRP tăng 18% trước khi ETF hợp đồng tương lai ra mắt, nhưng giảm 12% sau khi niêm yết. Thị trường hiện tại đang chú ý đến việc XRPC có thể sao chép mô hình dòng tiền liên tục của Bitcoin ETF hay không, hoặc tái hiện tình hình ngắn hạn “mua kỳ vọng bán thực tế”.

Phân tích tín hiệu on-chain của XRP và sự phân hóa hành vi của người nắm giữ

Dữ liệu từ Glassnode cho thấy, trong một tuần trước thông báo, lượng ròng XRP rút khỏi các sàn giao dịch đạt 216 triệu đồng, tương đương khoảng 556 triệu USD theo giá trị thời điểm đó. Sự thu hẹp nguồn cung này thường được coi là tín hiệu tích cực, cho thấy các nhà đầu tư có xu hướng nắm giữ lâu dài thay vì giao dịch ngắn hạn. Tuy nhiên, hành vi của cá voi lại cho thấy sự tương phản: các địa chỉ nắm giữ hơn 10 triệu XRP đã giảm 10 triệu XRP (khoảng 25 triệu USD) trong hai ngày trước khi niêm yết. Đồng thời, những người nắm giữ lâu dài đã bán 135.8 triệu XRP trước ngày 10 tháng 11, với lượng ròng hàng ngày tăng 32% kể từ đầu tháng 11.

Sự phân hóa này phản ánh cách mà các nhà tham gia thị trường hiểu khác nhau về ảnh hưởng của ETF. Các nhà đầu tư bán lẻ có thể coi sự tuân thủ là điểm khởi đầu để định giá lại dài hạn, trong khi các tài khoản cá voi lại chú trọng đến áp lực chốt lời ngắn hạn. Các chỉ số hoạt động trên chuỗi cung cấp bằng chứng - dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy số lượng địa chỉ XRP hoạt động đạt mức cao nhất trong ba tháng, và khối lượng giao dịch tích lũy delta chuyển sang dương cho thấy bên mua chiếm ưu thế. Sự nhiệt tình của nhà đầu tư nhỏ lẻ so với sự thận trọng của tổ chức có thể khuếch đại biến động giá trong giai đoạn đầu niêm yết.

Phân tích kỹ thuật XRP và dự đoán đường đi của giá

XRP giao dịch ở mức gần 2,39 đô la vào buổi sáng thứ Năm trong khung giờ châu Á, giảm 0,4% so với trước khi có thông tin xác nhận. Hình dạng kỹ thuật cho thấy mô hình cắm phích giảm, với mức phá vỡ đặt tại 2,88 đô la. Nếu tuần kết thúc trên mức đó, có thể mở ra kênh tăng lên 5 đô la (tăng 108%). Tuy nhiên, nếu mất hỗ trợ 2,31 đô la, có thể giảm xuống 2,06 đô la (mức thoái lui Fibonacci 0,5).

Các nhà phân tích có quan điểm khác nhau về triển vọng giá trong quý 4. Quan điểm lạc quan cho rằng dòng tiền từ các tổ chức có thể thúc đẩy việc định giá lại vốn hóa thị trường, đặc biệt nếu XRP lấy lại mức cao 3.84 USD vào năm 2018 sẽ gây ra tâm lý FOMO. Dự đoán thận trọng thì nhấn mạnh cần chú ý đến sự thay đổi trong vị thế thống trị của Bitcoin - mặc dù tỷ lệ vốn hóa thị trường của XRP đã tăng từ 1.8% đầu năm lên 2.4%, nhưng toàn bộ thị trường alts vẫn chịu ảnh hưởng bởi hiệu ứng tràn vốn của Bitcoin.

Sự tiến hóa quy định ETF alts và ảnh hưởng đến ngành

XRP ETF được phê duyệt là cột mốc quan trọng nhất trong quy định sau tranh chấp pháp lý giữa Ripple và SEC. Quyết định của tòa án vào năm 2023 về việc việc bán XRP theo chương trình không cấu thành phát hành chứng khoán đã đặt nền tảng cho sự phê duyệt này. Đáng chú ý, SEC trong hướng dẫn năm 2025 đã phân biệt rõ ràng giữa chính token và cách thức bán hàng của nó, sự phân chia này đã giúp XRP có được vị trí tương đối rõ ràng về bản chất token.

Từ góc độ tiến trình ngành, việc liên tục được phê duyệt ETF alts cho thấy tài chính truyền thống đang hệ thống hóa việc đưa tài sản tiền điện tử vào ma trận sản phẩm. Mặc dù sự ủng hộ của các gã khổng lồ quản lý tài sản như BlackRock không trực tiếp liên quan đến XRP, nhưng đã mang lại sự chú ý về dòng vốn gia tăng cho toàn bộ lĩnh vực. Trong 6-12 tháng tới, thị trường sẽ quan sát xem XRP ETF có thể sao chép thành công của sản phẩm Bitcoin hay không - cái sau đã thu hút hơn 25 tỷ USD dòng vốn ròng trong năm đầu tiên niêm yết. Nếu nhu cầu từ các tổ chức tiếp tục, XRP có thể trở thành cầu nối giá trị giữa tài chính truyền thống và ứng dụng thanh toán xuyên biên giới, thực hiện sự chuyển mình lịch sử từ tài sản gây tranh cãi sang đối tượng tuân thủ.