Tổng vốn hóa thị trường Tài sản tiền điện tử đã bốc hơi khoảng 150 tỷ USD, Thanh khoản不足 gây ra sự giảm tốc của thị trường.

Vào sáng sớm ngày 1 tháng 12, giá Bitcoin giảm gần 5%, xuống dưới 87,000 USD, xoá đi mức tăng gần đây. Sự giảm này chủ yếu xuất phát từ tâm lý tìm kiếm an toàn do lợi suất trái phiếu Nhật Bản tăng vọt, cộng với khối lượng giao dịch thấp dẫn đến thanh khoản thị trường bị thiếu trầm trọng. Dữ liệu cho thấy, Bitcoin đã giảm từ vùng tích lũy 91,000 USD, tổng vốn hóa thị trường của tài sản tiền điện tử đã bốc hơi khoảng 150 tỷ USD.

10x Research chỉ ra rằng thị trường Tài sản tiền điện tử đã trải qua tuần có khối lượng giao dịch thấp nhất kể từ tháng 7, với sổ lệnh thưa thớt không thể chịu đựng được áp lực bán tháo từ các tổ chức, dẫn đến giá giảm từ điều chỉnh kỹ thuật thành khủng hoảng thanh khoản. Giám đốc nghiên cứu BRN, Timothy Misir, cho biết đây không phải là một đợt điều chỉnh có kiểm soát, mà là cú sốc thanh khoản do điều chỉnh vị thế và tái định giá vĩ mô gây ra. Vào tháng 11, vốn hóa thị trường Bitcoin giảm gần 18%, động lực thị trường nhanh chóng đảo ngược, vị thế đòn bẩy dài buộc phải thanh lý.

Thị trường sản phẩm phái sinh cho thấy sự phân hóa rủi ro. Các nhà giao dịch Bitcoin giảm đòn bẩy, hợp đồng tương lai chưa thanh toán giảm xuống còn 29,7 tỷ USD, tỷ lệ phí vốn chỉ ở mức 4,3%. Ngược lại, các nhà giao dịch Ethereum vẫn tăng cường đòn bẩy trong bối cảnh hoạt động mạng ảm đạm, tỷ lệ phí vốn tăng lên 20,4%, hợp đồng chưa thanh toán tăng thêm 900 triệu USD, cho thấy sự mất cân bằng trong định giá rủi ro.

Các yếu tố vĩ mô cũng làm gia tăng sự biến động của thị trường. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm tăng lên 1,84%, trong khi lợi suất kỳ hạn 2 năm lần đầu tiên vượt qua 1%, định hình lại kỳ vọng của thị trường về giao dịch chênh lệch đồng yên. Arthur Hayes chỉ ra rằng kỳ vọng tăng lãi suất của ngân hàng trung ương Nhật Bản sẽ làm tăng chi phí vốn của các nhà đầu tư toàn cầu. Ngoài ra, giá vàng tăng lên 4250 USD mỗi ounce, phản ánh nhu cầu phòng ngừa rủi ro về lạm phát và tài chính của các nhà giao dịch toàn cầu.

Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, dòng vốn đang chảy vào tay nhà đầu tư nhỏ lẻ, sự gia tăng của các nhà đầu tư nắm giữ lâu dài đang chậm lại. Nguồn cung thị trường tập trung vào tay các nhà đầu tư mạnh hơn, nhưng vẫn tồn tại thặng dư trên các mức kháng cự quan trọng. Số dư stablecoin trên sàn giao dịch gia tăng, cho thấy vốn đã sẵn sàng, nhưng vẫn chưa tích cực tham gia. Thị trường hiện đang chú ý đến mức hỗ trợ ở giữa 80.000 USD, nếu không thể trở lại mức thấp 90.000 USD, giá có thể tiếp tục giảm xuống gần 80.000 USD. (CryptoSlate)