Sàn giao dịch và VC coin mâu thuẫn: cơ chế định giá ngành và chức năng phát hiện giá trị không còn hiệu lực

Tác giả: Haotian; Nguồn: X, @tmel0211

Cuối cùng, có một dự án đã đứng dậy!

Zerebro đồng sáng lập @omedia_jyu đã công khai một số mối quan hệ phức tạp giữa việc niêm yết trên sàn giao dịch và các nhà tạo lập thị trường: @binance đòi 100.000 USD tiền mặt; @krakenfx đòi 100.000-200.000 USD cộng với token; @Bybit_Official đòi 250.000 USD cộng với token; @wintermute_t trực tiếp yêu cầu 10% lượng cung.

Những con số này không bình thường, trong mắt tôi giống như một quả bom nổ mạnh bị ném vào ngành công nghiệp tiền điện tử, xé toạc sự thật đằng sau câu nói “niêm yết coin là đỉnh cao” trong giới tiền điện tử.

Tất nhiên, Zerebro bản thân cũng không phải là một dự án hoàn hảo, jeffy đã có một trò hề “giả chết”, không giấu gì mọi người, chính bản thân tôi cũng đã bị mất 20.000 U.

Nhưng, lần này anh ấy đứng ra lên tiếng, tôi vẫn cảm thấy nên ủng hộ.

Bởi vì anh ấy đã xé bỏ lớp giấy mờ ám mà ba bên: dự án VC, sàn giao dịch, và nhà tạo lập thị trường đã giữ kín bấy lâu nay.

Tại sao bây giờ mới bùng nổ? Quy tắc niêm yết trên sàn giao dịch này và một số chiêu trò hoạt động của các nhà tạo lập thị trường mà mọi người đều đã rõ, chỉ đơn giản là tồn tại dưới nhiều “hình thức” khác nhau. Tại sao, lại chính là bây giờ?

Bởi vì sấm sét của thiên nga đen 1011 có thể được coi là một “cuộc khủng hoảng thứ cấp” do sàn giao dịch dẫn dắt trong giới tiền điện tử, và giá của nhiều đồng tiền một thời đã về 0 cũng đã phơi bày một sự thật tàn khốc, đó là tính thanh khoản của nhiều đồng tiền ảo đã cạn kiệt từ lâu.

Vì vậy, về bản chất đây là thời điểm kết thúc của thời đại VC coin, cùng với sự sụp đổ lớn của một số dự án altcoin.

Thêm vào đó, lần này là do sàn giao dịch tự mình mắc sai lầm, cũng đã trải qua những cảm xúc phản tác dụng sau đỉnh cao trong sự nghiệp, khiến cho nhiều dự án VC coin có cơ hội đứng lên phản kháng.

Thực ra, cũng không có gì lạ, khi mà đồng VC có giá trị hàng tỷ khi ra mắt, nhưng lại không có tính thanh khoản tương ứng và người dùng tiếp nhận, thì từng mắt xích trong chuỗi lợi ích của dự án, sàn giao dịch, và nhà tạo lập thị trường đều đang ép nhau.

Sàn giao dịch phải duy trì hình ảnh kiêu hãnh của “Thiên Chọn Chi Tử”, nhà tạo lập thị trường phải đạt được lợi nhuận vượt trội, VC phải thoát vốn, cuối cùng tất cả chi phí đều được chuyển giao cho nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Và bên dự án, với vai trò trung gian, vừa phải chịu áp lực từ VC (định giá cao, nhanh chóng niêm yết), vừa phải trả các khoản phí cao ngất cho sàn giao dịch và nhà tạo lập thị trường, lại còn phải đối mặt với những nghi ngờ từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ và sự sụt giảm giá trị đồng tiền.

Dưới áp lực mâu thuẫn từ nhiều phía, cuối cùng có người không chịu nổi.

Vậy, vấn đề sâu sắc là gì?

Thực ra rất đơn giản, không phải vấn đề phí niêm yết có đắt hay không, nếu thị trường phát triển tốt, VC coin cũng có thể chịu được, và cũng không chỉ đơn thuần là FDV cao khiến các nhà đầu tư nhỏ bị tổn thương, mà các nhà đầu tư nhỏ trong vài chu kỳ qua không phải đều đang tự tìm cách sống sót giữa việc “xả token” khổng lồ sao.

Chìa khóa là sự thất bại của cơ chế định giá và chức năng phát hiện giá trị toàn ngành.

Khi việc niêm yết coin không còn xem xét chất lượng dự án, nhu cầu người dùng, đổi mới công nghệ, mà chỉ xem “đưa bao nhiêu tiền”, “khóa bao nhiêu coin”, thì toàn bộ thị trường trở thành một trò chơi tài chính thuần túy.

Hơn nữa, các nền tảng sàn giao dịch đã không còn chịu đựng việc “lựa chọn nghiêm ngặt các dự án”, mà là tự mình tạo ra sân chơi, sản xuất hàng loạt các dự án. Thôi nào, trong lòng các sàn giao dịch, nếu như đồng VC đã coi sàn giao dịch như một lối thoát, thì thôi không chơi với đồng VC nữa?

Tôi nghĩ, đây mới là sự thật về cuộc xung đột giữa sàn giao dịch và đồng VC.

Thật bi quan, tôi không nghĩ rằng lần tiết lộ này có thể thay đổi điều gì? Bởi vì trong mắt nhiều người, chỉ là một vở kịch bi thảm giữa những con chó cắn nhau, sẽ không có sự thay đổi ngay lập tức.

Nhưng nhưng nhưng! Ít nhất đã phá vỡ sự im lặng, tin rằng ngày càng nhiều dự án bên chính nghĩa có thể nhận ra rằng họ có thể đứng dậy, phát ra một tiếng kêu nhỏ đến “trò chơi bẩn thỉu” và “các quy tắc quyền lực bị biến đổi”!