Do Kwon bị kết án trước ngày Terra (LUNA) tăng vọt 40%, là sự tái sinh của hệ sinh thái hay là cuộc vui cuối cùng?

Trong bối cảnh ngày tuyên án của nhà sáng lập Do Kwon đang tới gần, token hệ sinh thái Terra LUNA đã trình diễn một đợt phục hồi giá đáng kinh ngạc. Trong 24 giờ qua, giá LUNA tăng gần 40%, cao nhất đạt 0.243 USD, mức tăng trong tuần còn từng gần 200%. Đợt tăng mạnh này chủ yếu được thúc đẩy bởi kỳ vọng đầu cơ về kết quả xét xử, đồng thời các nâng cấp kỹ thuật hệ sinh thái gần đây và các đề xuất quản trị cũng cung cấp một phần hỗ trợ yếu ớt. Tuy nhiên, các nhà phân tích đều cảnh báo rằng đây là một đợt thị trường đi theo xu hướng dựa trên sự kiện điển hình, sau ngày 11 tháng 12 khi kết quả tuyên án được công bố, thị trường có thể đối mặt với việc chốt lời mạnh và điều chỉnh giá.

Toàn cảnh giá và dữ liệu thị trường LUNA: dòng tiền đầu cơ đổ vào ào ạt

Trước ngày tuyên án, diễn biến thị trường của LUNA có thể gọi là điên cuồng. Theo dữ liệu mới nhất, LUNA hiện tại ở mức 0.2076 USD, tăng mạnh 39% trong 24 giờ. Giá của nó trong ngày dao động rộng từ 0.147 USD đến 0.243 USD, kéo dài đà tăng ấn tượng lên tới 188% trong tuần trước đó. Dù mức tăng rõ rệt, một thực tế khắc nghiệt là giá LUNA vẫn thấp hơn hơn 98% so với đỉnh cao lịch sử trước khi hệ sinh thái Terra sụp đổ, nhấn mạnh độ sâu của đợt giảm giá này đối với các nhà đầu tư.

Chỉ số hoạt động thị trường và dòng tiền cũng xác nhận tính chất đầu cơ của đợt sóng này. Khối lượng giao dịch hàng ngày của LUNA tăng vọt lên 418 triệu USD, tăng 38% so với ngày hôm trước, cho thấy nhiều dòng tiền ngắn hạn đang chảy vào. Thị trường phái sinh còn tỏ ra dữ dội hơn: theo dữ liệu của CoinGlass, khối lượng hợp đồng tương lai của LUNA tăng 5% lên khoảng 816 triệu USD, trong khi tổng hợp đồng chưa đóng lại tăng mạnh 18%, đạt 29 triệu USD. Trong các giai đoạn biến động mạnh của giá, sự gia tăng hợp đồng chưa đóng thường cho thấy các trader đang xây dựng vị thế mới, cho thấy thị trường đang đạt đồng thuận sôi động quanh một câu chuyện nhất định — mặc dù điều này có thể rất mong manh.

Các dữ liệu quan trọng về LUNA tăng vọt

• Giá hiện tại và mức tăng trong ngày: 0.2076 USD, +39%
• Khoảng dao động trong 24 giờ: 0.147 USD - 0.243 USD
• Tổng tăng trong 7 ngày: Gần +188%
• Khối lượng giao dịch trong ngày: 418 triệu USD (+38%)
• Hợp đồng phái sinh chưa đóng: 29 triệu USD (+18%)
• Mức giảm so với đỉnh cao lịch sử: >98%

Ngày tuyên án Do Kwon: chất xúc tác tối thượng cho tâm lý thị trường

Động lực chính của đợt sóng này, không thể bàn cãi, là những suy đoán rộng rãi xoay quanh vận mệnh pháp lý của nhà sáng lập Terra, Do Kwon. Do Kwon đã bị dẫn độ từ Montenegro về Mỹ vào đầu năm nay, và trong tháng 8 đã nhận tội liên quan đến các cáo buộc gian lận chuyển khoản và đồng phạm trong vụ sụp đổ stablecoin UST vào năm 2022, khiến giá trị thị trường mất khoảng 400 tỷ USD. Tòa án Mỹ dự kiến sẽ tổ chức phiên xét xử tuyên án vào ngày 11 tháng 12.

Thị trường đang đặt cược vào hai khả năng. Phía công tố đang thúc đẩy hình phạt tù lên tới 12 năm cho Do Kwon. Tuy nhiên, một số trader lại kỳ vọng vào một mức án nhẹ hơn, cho rằng điều này sẽ kết thúc phần pháp lý của Terra, xóa bỏ những bất ổn kéo dài, thậm chí còn bị hiểu lầm một cách vô lý như là “tin xấu đã hết”. Những tin đồn giả mạo trên mạng xã hội về việc Do Kwon có thể được thả tự do còn tiếp thêm thúc đẩy tâm lý phi lý của thị trường, giúp đà tăng trong tuần đạt tới 200%. Việc coi xét pháp lý như một tín hiệu giao dịch rõ ràng đã phần nào phản ánh bản chất đầu cơ của thị trường hiện tại.

Nhiều nhà quan sát thị trường xem phiên xét xử này như là “kết thúc” của câu chuyện pháp lý dài hơi của Terra. Tuy nhiên, các nhà phân tích bình tĩnh nhận định rằng phản ứng của toàn thị trường hoàn toàn dựa trên sự kiện, và một khi kết quả tuyên án được công bố, đợt sóng có thể đảo chiều mạnh mẽ. Nếu phán quyết nghiêm khắc hơn dự kiến, có thể ngay lập tức kích hoạt các đợt chốt lời quy mô lớn, đẩy giá giảm nhanh chóng. Đợt tăng giá này, do cảm xúc và suy đoán chi phối, không có nền tảng vững chắc.

Tiến trình hệ sinh thái Terra: nền móng yếu ớt cho đợt phục hồi

Ngoài yếu tố cảm xúc thuần túy, một số tiến bộ thực chất gần đây của hệ sinh thái Terra cũng cung cấp cho các trader một lý do giữ trung lập hợp lý, mặc dù các lý do này khá yếu ớt so với biến động giá khổng lồ. Trước tiên, ngày 8 tháng 12, Terra đã thành công thực hiện nâng cấp mạng v2.18. Nâng cấp này chủ yếu tập trung vào nâng cao an ninh mạng, cải thiện khả năng tương tác với hệ sinh thái Cosmos (ATOM), đồng thời tăng cường mối quan hệ kinh tế giữa LUNA và USTC (TerraUSD cũ). Những cải tiến kỹ thuật này nhằm cung cấp một nền tảng vững chắc và liên thông hơn cho các nhà phát triển còn lại trong hệ sinh thái.

Ngoài ra, một đề xuất quản trị quan trọng #4844 đã được phê duyệt. Đề xuất này nhằm mở ra các kênh thanh khoản OTC có chiết khấu, nhằm cải thiện độ sâu thị trường của LUNA và USTC. Sau sự sụp đổ của hệ sinh thái, thiếu hụt thanh khoản là vấn đề nan giải của Terra, và bất kỳ biện pháp nào nhằm giảm thiểu tình trạng này đều được thị trường xem là tín hiệu tích cực. Những tiến bộ này cùng nhau tạo thành một “mỏ neo cơ bản” cho câu chuyện phục hồi, khiến hành vi đầu cơ trở nên bớt mơ hồ hơn. Tuy nhiên, cần nhận thức rõ rằng, tất cả những tiến bộ này đều là các công việc sửa chữa trên một đống đổ nát gần như về zero, còn rất xa mới có thể tái thiết lại hệ sinh thái và lấy lại niềm tin của thị trường.

Phân tích kỹ thuật LUNA: cuộc đấu tranh giữa xu hướng và rủi ro

Xét theo phân tích kỹ thuật, biểu đồ ngày của LUNA rõ ràng cho thấy một cú phá vỡ mạnh mẽ khỏi vùng đi ngang dài hạn. Trong vài tuần qua, LUNA liên tục nằm dưới đường trung bình động 20 ngày, khối lượng thấp, thị trường trong trạng thái tích trữ uể oải. Tuy nhiên, gần đây xuất hiện chuỗi các cây nến xanh mạnh mẽ, đẩy giá vượt ra ngoài đường trên của dải Bollinger, báo hiệu kết thúc giai đoạn tích trữ.

Cú phá vỡ này khiến độ biến động của thị trường tăng vọt, dải Bollinger mở rộng nhanh chóng, cho thấy lực mua mạnh đủ để hấp thụ bất kỳ áp lực bán nào khi giá tăng. Đường trung bình 20 ngày bắt đầu ngoảnh đầu đi lên, xác nhận xu hướng ngắn hạn đã chuyển đổi. Các chỉ số động lượng cũng ủng hộ đà tăng này: RSI đang tiến tới vùng quá mua 80, cho thấy áp lực mua vững chắc, nhưng đồng thời cũng cảnh báo khả năng thị trường trong ngắn hạn có thể mất đà.

Dù vậy, các chỉ số động lượng khác như MACD vẫn duy trì xu hướng tích cực, và đa số các đường trung bình động trung hạn đều đã sắp xếp theo chiều tăng. Cấu trúc kỹ thuật này thường xuất hiện trong giai đoạn đầu của một xu hướng mới, chứ không phải cuối cùng. Các mức hỗ trợ chính nằm ở khoảng 0.14 USD đến 0.16 USD, chính là điểm bắt đầu của mô hình phá vỡ; còn mức kháng cự gần nhất là quanh đỉnh cao 0.24 USD. Nếu giá có thể vượt qua kháng cự này một cách hiệu quả có lượng giao dịch đủ lớn, xu hướng tăng có thể tiếp tục. Ngược lại, nếu giá không giữ vững trên dải Bollinger trên, khả năng cao sẽ điều chỉnh về đường trung bình 20 ngày trong quá trình các trader chốt lời sau đà tăng mạnh tuần này.

Trong bối cảnh pháp lý, đợt tăng giá đột ngột của Terra LUNA trước ngày tuyên án Do Kwon là một đợt chơi lừa kiểu điển hình, do sự kết hợp của các yếu tố pháp lý, tin đồn thị trường và các tín hiệu tích cực nhỏ từ hệ sinh thái. Nó phản ánh rõ nét tính chất nhạy cảm của thị trường crypto với các câu chuyện kể, đồng thời cũng cho thấy, trong bối cảnh bị mắc kẹt trong đống đổ nát, nhà đầu tư vẫn đắm chìm trong các kỳ vọng về “khả năng nào đó”. Dù kết quả ngày 11 tháng 12 ra sao, đợt biến động dựa trên sự kiện này đều cảnh báo về rủi ro ngắn hạn rất cao. Đối với hệ sinh thái Terra, phần pháp lý có thể sắp kết thúc, nhưng việc xây dựng lại niềm tin và giá trị vẫn còn một hành trình dài phía trước, không thể định nghĩa chỉ bằng một đợt phục hồi giá. Nhà đầu tư cần chú ý đến các yếu tố cơ bản rất mong manh và con đường phục hồi còn dài của thị trường.