Chúng ta đang chứng kiến cuộc đối đầu có thể là gay gắt nhất giữa Cục Dự trữ Liên bang và Nhánh Hành pháp kể từ năm 1951. Căng thẳng về thể chế là có thật, và sự khác biệt về chính sách bắt đầu cho thấy những hậu quả thực sự. Luận điểm vĩ mô rộng hơn — rằng thập kỷ 2020 đang vang vọng theo sách lược của thập kỷ 1940 — đang giữ vững khá tốt cho đến nay. Dù là thắt chặt tiền tệ, mở rộng tài khóa hay xung đột chính trị, các điểm tương đồng ngày càng trở nên khó bỏ qua đối với bất kỳ ai theo dõi chu kỳ kinh tế và tác động của chúng đến thị trường.