#美联储降息 Biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang tháng 12 đã được công bố, tín hiệu cốt lõi rất rõ ràng: đa số các quan chức ủng hộ tiếp tục giảm lãi suất, nhưng có sự khác biệt rõ rệt về thời điểm và phạm vi giảm. Sự khác biệt này thể hiện rõ ràng qua dữ liệu — tỷ lệ thất nghiệp tháng 11 tăng lên 4.6%, mức cao nhất kể từ năm 2021, nhưng lạm phát lại thấp hơn dự kiến, hai tín hiệu này đang gây xung đột lẫn nhau.

Từ góc độ on-chain, sau khi phát hành biên bản này, kỳ vọng thị trường về việc giữ nguyên lãi suất vào tháng 1 đang được củng cố, điều này sẽ ảnh hưởng đến dòng vốn tiếp theo. Sự dao động trong kỳ vọng giảm lãi suất thường dẫn đến việc điều chỉnh vị thế của các tổ chức, đặc biệt là sự biến động của thanh khoản USDC lớn cần được theo dõi liên tục. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, trong giai đoạn có sự bất đồng chính sách của Fed, hoạt động giao dịch của các địa chỉ cá mập thường phản ánh sớm hơn sự chuyển hướng kỳ vọng của thị trường.

Điểm mấu chốt là hiệu suất dữ liệu kinh tế trước cuộc họp tháng 1 năm 2026 — nếu thị trường tiếp tục chứng kiến sự yếu đi của việc làm và lạm phát duy trì ở mức ôn hòa, kỳ vọng giảm lãi suất sẽ tăng trở lại; ngược lại, có thể sẽ trì hoãn. Nên chú ý đến dòng vốn lớn và sự biến động của các vị thế hợp đồng, những điều này thường đưa ra tín hiệu sớm hơn 2-3 tuần so với sự đồng thuận của thị trường.