#稳定币发展 Sự hợp tác giữa Circle và Aleo lần này đáng để theo dõi. USDCx giới thiệu cơ chế xử lý bảo mật cấp ngân hàng, điều này có nghĩa là stablecoin đang tiến hóa từ một phương tiện giá trị đơn thuần sang tài sản riêng tư.
Từ góc độ trên chuỗi, có ba điểm quan sát quan trọng:
Một là cơ chế quyền riêng tư sẽ ảnh hưởng như thế nào đến phân bố tính thanh khoản trên chuỗi của USDC. Aleo là một chuỗi công khai quyền riêng tư, quy mô hệ sinh thái của nó tương đối hạn chế, liệu lượng sử dụng thực tế của USDCx có thể vượt qua vòng tròn hay không là chỉ số cốt lõi.
Thứ hai là dòng tiền. Nếu một lượng

#劳动力市场 Chi phí lao động của Mỹ giảm tốc độ tăng trưởng xuống còn 3.5%, đạt mức thấp nhất trong bốn năm - tín hiệu này đáng theo dõi.
Bề ngoài, đây là tin tốt cho việc giảm lạm phát. Nhưng điều cần cảnh giác hơn là logic cơ bản: số lượng tuyển dụng giảm, tỷ lệ sa thải đạt mức cao nhất kể từ đầu năm 2023, tỷ lệ tự nguyện nghỉ việc giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2020. Thị trường lao động rõ ràng đang hạ nhiệt, nhưng áp lực giá cả vẫn còn mạnh mẽ - đây chính là dấu hiệu của tình trạng đình trệ.
Nội bộ Cục Dự trữ Liên bang đã bị chia rẽ. Sau ba lần cắt giảm lãi suất liên tiếp, các quan chức đã

#代币空投 Midnight(NIGHT)Airdrop sau những trắc trở đã mở lại, quan sát một chút động thái on-chain rất thú vị.
Xét từ dòng thời gian, dự kiến mở lúc 17:00 → trì hoãn → mở lại lúc 17:30, loại trì hoãn kỹ thuật này rất phổ biến trong các đợt Airdrop lớn, thường phản ánh việc kiểm tra dung lượng hệ thống hoặc điều chỉnh quản lý rủi ro. Điểm dữ liệu cốt lõi là ngưỡng điểm Alpha 230, hạn mức Airdrop 600 NIGHT - thiết lập này làm rõ chân dung người tham gia, là động lực chính xác cho người dùng hiện có.
Điều thực sự đáng quan tâm là hiệu suất trên chuỗi trong thời gian tới. Sau khi airdrop mở lại sẽ c

#美联储政策 Cục Dự trữ Liên bang (FED) vừa công bố biểu đồ chấm, dữ liệu rất rõ ràng. Trong số 19 quan chức, có 7 người ủng hộ không hạ lãi suất vào năm 2026, tỷ lệ này không thấp. Dự báo trung vị chỉ có 25 điểm cơ bản giảm lãi suất tích lũy, trong khi phe cấp tiến (ủng hộ giảm từ 75-150 điểm cơ bản) chỉ có 4 người.
Điều quan trọng là, tín hiệu diều hâu được truyền đi lần này không chỉ nằm ở phiếu phản đối của hai ủy viên bất đồng, mà biểu đồ chấm cũng cho thấy ngưỡng hạ lãi suất đã được nâng lên. Nói cách khác, kỳ vọng của thị trường về mức độ hạ lãi suất vào năm sau có thể vẫn bị đánh giá quá ca

#比特币价格 Báo cáo của Bernstein có một số điểm dữ liệu đáng theo dõi. Bitcoin giảm 30% nhưng dòng vốn ETF ra ngoài không quá 5%, điều này cho thấy vốn của các tổ chức thực sự đang đầu tư ngược chiều, câu chuyện hoảng sợ của các nhà bán lẻ bị dữ liệu vả vào mặt.
Tôi vẫn giữ thái độ thận trọng về đánh giá rằng chu kỳ bốn năm đã bị phá vỡ, nhưng logic của chu kỳ thị trường tăng giá kéo dài là hợp lý - thanh khoản của các tổ chức đầy đủ, kỳ vọng chính sách chuyển hướng, và các yếu tố như chi phí khai thác hỗ trợ đều chỉ về hướng này. Mục tiêu giá 200.000 đô la vào năm 2027 dựa trên giả định gì là rấ

#美联储降息 Cục Dự trữ Liên bang (FED) lần này đã rõ ràng về logic cốt lõi của cuộc họp - giai đoạn điều chỉnh chu kỳ giảm lãi suất đang kết thúc.
Chú ý ba tín hiệu:
**Mức độ diều hâu của biểu đồ điểm vượt quá số phiếu phản đối**. Sáu ủy viên dự đoán rằng lần này không nên giảm lãi suất, điều này mạnh hơn tín hiệu của hai người phản đối công khai. Nói cách khác, thị trường vẫn quá lạc quan về dự đoán giảm lãi suất vào năm tới.
**Powell sẽ nhấn mạnh việc nâng cao ngưỡng**. Từ việc điều chỉnh ngôn ngữ trong tuyên bố đến phát biểu về việc giảm lãi suất vào đầu năm 2026, cốt lõi là để thông báo cho th

#美联储利率政策 Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã chuyển trọng tâm từ việc giảm lãi suất sang việc mở rộng bảng cân đối kế toán trong tuần này. Khi xem xét kỹ lưỡng cuộc họp này, việc giảm lãi suất 25 điểm cơ bản thực sự đã trở thành món phụ, món chính thực sự là hướng đi của bảng cân đối kế toán - Cục Dự trữ Liên bang (FED) dự định bắt đầu chương trình quản lý dự trữ mua trái phiếu (RMP) từ tháng 1 năm sau, với số tiền đầu tư hàng tháng từ 35-45 tỷ USD vào trái phiếu kho bạc ngắn hạn.
Chìa khóa nằm ở mặt thanh khoản. Việc thu hẹp bảng cân đối đã chính thức kết thúc vào ngày 1 tháng 12, dự trữ ngân hàng

#经济数据指标 Dự đoán giảm lãi suất đã hoàn toàn được phản ánh vào giá cổ phiếu, đây là đánh giá cốt lõi của đội ngũ Morgan Stanley. Nhìn vào tình hình hiện tại, thị trường chứng khoán Mỹ đã trở lại mức cao lịch sử, trong khi các nhà đầu tư tổ chức thường có xu hướng khóa lợi nhuận trước cuối năm. Điều này có nghĩa là gì? Áp lực chốt lời trong ngắn hạn thực sự tồn tại.
Nhưng từ góc độ chuỗi thì thú vị hơn - động thái của các quỹ lớn thường xuất hiện trước dữ liệu vĩ mô. Nếu thật sự muốn bước vào khoảng tích lũy, nên chú ý đến một số tín hiệu: thứ nhất là nhịp độ dòng tiền của stablecoin vào sàn gia

#美联储政策分析 Powell lần này thực sự có chút căng thẳng. Tại cuộc họp lãi suất tháng 12, một nửa các quan chức phản đối việc giảm lãi suất, điều này hiếm khi xảy ra trong những năm gần đây. Quan trọng là xem liệu ông có thể cân bằng những khác biệt thông qua việc giảm nhẹ 25 điểm cơ bản + điều chỉnh hướng dẫn dự báo - vừa đáp ứng kỳ vọng giảm lãi suất, vừa để lại không gian cho việc tăng lãi suất sau này.
Tuy nhiên, từ góc độ dữ liệu, lý do phản đối lần này rất thú vị: Dữ liệu việc làm bản thân có mâu thuẫn - tăng trưởng vượt kỳ vọng nhưng tỷ lệ thất nghiệp tăng trở lại 4.4%. Cốt lõi của vấn đề là

#美联储货币政策 Cục Dự trữ Liên bang (FED) quyết định vào tháng 12 thực sự không nằm ở việc giảm lãi suất 25bp, mà ở tín hiệu mở rộng bảng cân đối. Việc thu hẹp bảng cân đối đã chính thức kết thúc vào ngày 1 tháng 12, dự trữ ngân hàng giảm xuống mức căng thẳng về tài chính, SOFR kiểm tra định kỳ giới hạn trên của hành lang lãi suất chính sách - áp lực thanh khoản trong hệ thống tiếp tục được giải phóng.
Điểm mấu chốt là sự tiến triển của kế hoạch RMP. Theo dự đoán của Evercore, kế hoạch sẽ được khởi động sớm nhất vào tháng 1 năm 2026, với quy mô mua trái phiếu kho bạc hàng tháng khoảng 35 tỷ USD, và

#空投与代币分配 Midnight(NIGHT)Airdrop đã mở lại, mức yêu cầu 230 điểm Alpha, lợi nhuận một lần khoảng 15 đô la. Trông có vẻ không lớn, nhưng giá trị thực sự của các hoạt động như vậy nằm ở việc phản ánh dòng tiền và tâm lý thị trường.
Một số điểm đáng chú ý: Đầu tiên, dự án có giá đồng tiền 0,025 USD và vốn hóa thị trường 450 triệu đã ra mắt trên Binance Alpha, cho thấy đội ngũ dự án đã chuẩn bị đầy đủ cho việc khởi động lạnh; Thứ hai, cơ chế tự động giảm 10 điểm mỗi 5 phút là một hình thức tiếp thị áp lực về thời gian điển hình, sẽ làm tăng tốc độ quyết định của những người tham gia sớm; Cuối cùng

#比特币价格分析 80.000 đô la Mỹ vị trí này thực sự đáng chú ý. Từ dữ liệu trên chuỗi, gần đây hoạt động của ví cá voi trong khoảng giá này thực sự đã tăng lên, tần suất chuyển khoản lớn và dòng tiền vào sàn giao dịch đều thể hiện rõ đặc điểm thăm dò. Trong môi trường biến động của tháng 12, ngưỡng tâm lý quan trọng 80.000 này rất có thể sẽ được thử nghiệm lại.
Vấn đề là, chỉ dựa vào trực giác của KOL thì chưa đủ. Cần phải đối chiếu với sự phân bố vị thế hợp đồng trên chuỗi gần đây, tỷ lệ phí vốn tương lai và tình hình lệnh lớn của các sàn giao dịch chính để thực hiện kiểm tra chéo. Nếu lực phòng thủ

#预测市场平台与套利 thị trường dự đoán năm nay thực sự đã trở thành tâm điểm, từ dữ liệu on-chain cho thấy, dòng tiền đã rất rõ ràng. Khối lượng giao dịch của các nền tảng như Polymarket đang tiếp tục tăng cao, ví tiền lớn đã bắt đầu bố trí các token liên quan từ cuối năm 2024, cho thấy các tổ chức đã sớm ngửi thấy hướng đi này.
Điểm quan sát chính là sự thay đổi trong lĩnh vực thanh toán của stablecoin - con đường lưu động của USDC và USDT cho thấy tác động của các tình huống ứng dụng thực tế đã bắt đầu xuất hiện. Thị trường dự đoán khác với những điểm nóng đầu cơ trước đây, nó có sự hỗ trợ từ dòng t

#美国经济与货币政策 Cục Dự trữ Liên bang (FED) tuần này hạ lãi suất gần như đã được xác định (xác suất 87.6%), nhưng điểm nổi bật thực sự của cuộc họp lần này không phải là việc hạ lãi suất.
Có ba tín hiệu chính:
**1. Dự đoán mở rộng bảng cân đối** — Ngân hàng Mỹ dự đoán Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ công bố bắt đầu từ tháng 1, mỗi tháng mua 45 tỷ USD trái phiếu chính phủ ngắn hạn. Việc có thể mở rộng bảng cân đối một cách suôn sẻ sau khi dừng thu hẹp bảng cân đối sẽ trực tiếp quyết định hướng cung ứng thanh khoản, điều này đáng được theo dõi liên tục về ảnh hưởng đến mặt tài chính trên chuỗi.
**2. Sự

#稳定币风险与合规 Việc khởi động thử nghiệm công khai của Tempo đáng để theo dõi, nhưng logic cốt lõi vẫn phải xem dòng tiền trên chuỗi của việc thanh toán bằng stablecoin.
Stripe và Paradigm thực sự là một sự kết hợp đầy trí tưởng tượng - mô hình chi phí giao dịch cố định 0,1 cent đã phá vỡ điểm đau của sự biến động ngẫu nhiên trong chi phí tắc nghẽn trên chuỗi. Nhưng từ góc độ tín hiệu trên chuỗi, điều quan trọng là quan sát khối lượng giao dịch thực tế và tình hình vốn lắng đọng trong thời gian tới. Sự tham gia của các tổ chức tài chính truyền thống như UBS, Cross River Bank cho thấy con đường tuâ

#银行接入加密服务 Thông tư giải thích 1188 của OCC đã phát đi một tín hiệu rõ ràng - các cơ quan quản lý Mỹ đang dọn đường cho các ngân hàng tham gia vào giao dịch mã hóa. Chìa khóa nằm ở định nghĩa "vốn không rủi ro": ngân hàng đóng vai trò là người trung gian chứ không phải là bên nắm giữ, cấu trúc thiết kế này thả rủi ro tiếp xúc của các tổ chức tài chính truyền thống, đồng thời tạo ra cơ sở pháp lý cho sự tuân thủ.
Sự hợp tác giữa PNC Bank và Coinbase đáng chú ý hơn. Đây là ngân hàng đầu tiên trong năm ngân hàng lớn nhất Mỹ ra mắt giao dịch BTC, phản ánh sự tồn tại thực tế của nhu cầu từ khách hà

#钱包社交转型 Sự chuyển mình từ mạng xã hội sang Ví tiền của Farcaster về bản chất phản ánh một thực tế đã được kiểm chứng bằng dữ liệu: trần thị trường của mạng xã hội Web3 thấp hơn nhiều so với tưởng tượng.
Xem dữ liệu là đủ rõ ràng. Vào giữa năm 2024, MAU gần đạt đỉnh 80.000, đến nửa cuối năm 2025 đã giảm xuống dưới 20.000 - đây không phải là sự biến động, mà là xu hướng. Và sự so sánh thực sự đau lòng đến từ thí nghiệm của Wiimee: lượng tiếp cận nội dung cho đối tượng đại chúng trong bốn ngày vượt quá gấp đôi lượng nội dung trong bốn năm của vòng tròn crypto. Điều này cho thấy gì? Cho thấy Cryp

#隐私技术解决方案 Mô hình đấu giá Hà Lan kín của Zama thật sự thú vị - sử dụng FHE để giữ bí mật số lượng đặt giá, từ góc độ kỹ thuật đã tránh được vấn đề chạy đua và chiến tranh Gas. Giá sàn 0.005 đô la tương ứng với 55 triệu FDV, mức định giá này được xem là hợp lý trong lĩnh vực tính toán riêng tư.
Có ba điểm chính: Thứ nhất, logic phân phối token dưới bối cảnh huy động 130 triệu USD tương đối minh bạch, 10% bán công khai trong đó 8% đấu giá, 2% giá cố định, cấu trúc rõ ràng; Thứ hai, việc mở khóa hoàn toàn có nghĩa là không có áp lực khóa sau TGE, cần chú ý đến tính thanh khoản ban đầu và động th

#加密货币抵押品应用 Ý nghĩa của Thư số 1188 của OCC là làm rõ ranh giới pháp lý cho việc ngân hàng tham gia vào giao dịch tài sản mã hóa. Mô hình vốn không rủi ro về bản chất là ngân hàng đóng vai trò trung gian - đảm bảo rủi ro giao dịch của khách hàng mà không cần nắm giữ, điều này thả nguy cơ bảng cân đối kế toán.
Từ góc độ trên chuỗi, chính sách này xác nhận rằng tác động đối với việc vào thị trường của quỹ tổ chức là gián tiếp nhưng sâu sắc. Ngân hàng, với tư cách là tổ chức tài chính truyền thống, sau khi nhận được quyền hạn rõ ràng, sẽ trở thành nhà cung cấp thanh khoản mới, có khả năng thay đổ

#比特币市场动态 Bitcoin năm cuối năm tranh giành ngưỡng 80,000, lý do đằng sau việc điều chỉnh giá mục tiêu của các tổ chức là điều đáng lưu ý.
Ngân hàng Standard Chartered đã điều chỉnh từ 200.000 USD xuống 100.000 USD (thời gian mục tiêu được thay đổi thành cuối năm 2025), lý do chính là tốc độ áp dụng ETF của các tổ chức thấp hơn mong đợi. Tín hiệu này rất quan trọng - cho thấy rằng sự thúc đẩy FOMO của các nhà đầu tư nhỏ lẻ đã không đủ để duy trì kỳ vọng cao, cần có dòng tiền thực từ các tổ chức để tiếp nhận.
Theo dự đoán thử nghiệm 80.000 vào tháng 12 của Ansem, hiện tại thị trường thực sự đang