Tether reduce su impulso de financiación $20B tras la resistencia de los inversores: informe

En resumen

• Tether ha reducido sus planes para recaudar entre 15 y 20 mil millones de dólares después de la resistencia de los inversores, con asesores que ahora discuten cifras tan bajas como 5 mil millones de dólares.
• El CEO Paolo Ardoino afirma que la compañía es altamente rentable y que los insiders son reacios a vender acciones, limitando cuánto se podría recaudar.
• La retirada refleja sensibilidad en la valoración, incertidumbre regulatoria y preguntas persistentes sobre la legitimidad institucional, dijeron observadores a Decrypt.

El emisor de la stablecoin más grande del mundo, Tether, ha retrocedido de sus ambiciones iniciales de recaudar hasta 20 mil millones de dólares en nuevos fondos tras encontrar resistencia por parte de los inversores a su valoración. Esto ocurre aproximadamente dos meses después de que Tether explorara una recaudación de entre 15 y 20 mil millones de dólares, lo que lo habría colocado entre las empresas privadas más valiosas del mundo. Desde entonces, los asesores han discutido recaudar tan solo 5 mil millones de dólares tras la oposición de los inversores, según un informe del Financial Times del miércoles. El CEO de Tether, Paolo Ardoino, supuestamente minimizó las cifras anteriores, calificando los números como un malentendido de la intención de la compañía.

“Esa cifra no es nuestro objetivo. Es nuestro máximo que estábamos dispuestos a vender,” dijo Ardoino en una entrevista citada en el informe. “Si vendiéramos cero, también estaríamos muy contentos.” El esfuerzo de recaudación ha sido visto como un movimiento para fortalecer la credibilidad y las relaciones con los inversores de Tether, a pesar de que la compañía afirma que no necesita capital fresco. Tether sigue siendo altamente rentable y ha atraído interés con una valoración de 500 mil millones de dólares, dijo Ardoino. Ardoino también reconoció que los insiders siguen reacios a vender acciones, lo que limita cuánto capital social podría ofrecerse incluso si la demanda de los inversores se materializa. Tether emite USDT, un token vinculado al dólar estadounidense con aproximadamente 185 mil millones de dólares en circulación que sirve como moneda de reserva de los mercados globales de criptomonedas. La compañía ha dicho que generó aproximadamente 10 mil millones de dólares en beneficios el año pasado, en gran parte por intereses ganados en los activos que respaldan USDT, incluyendo bonos del Tesoro de EE. UU. Decrypt se ha puesto en contacto con Tether para solicitar comentarios y actualizará este artículo si reciben respuesta.

 Legitimidad y credibilidad Los observadores de la industria dicen que la retirada apunta a preguntas sin resolver sobre la valoración, la durabilidad regulatoria y si se puede asegurar respaldo institucional en términos que se alineen con las ambiciones más amplias de Tether. La decisión refleja “un escrutinio institucional más amplio en lugar de necesidades inmediatas de capital,” dijo Andrew Gibb, CEO de Twinstake, a Decrypt. “El enfoque de los inversores se centra cada vez más en la transparencia, la gobernanza y la durabilidad regulatoria,” dijo Gibb. “Esto refleja un patrón más amplio en la infraestructura de activos digitales, donde la posición en el mercado por sí sola es cada vez más insuficiente para respaldar valoraciones premium sin una credibilidad regulatoria y operativa clara.” Dado que Ardoino ha hablado sobre los “planes de Tether en torno a la energía en naciones en desarrollo y su estrategia de IA,” la decisión de dar un paso atrás probablemente “permita mayor flexibilidad a medida que la compañía se expande a otros emprendimientos,” dijo Christian Walker, presidente y cofundador del organismo de la industria de stablecoins, Stablecoin Standard, a Decrypt. Walker dijo que Tether podría estar avanzando “cada vez más en sectores comerciales en 2026,” con USDT ayudando a atender esas perspectivas. “Reducir la recaudación no cambia materialmente la posición de Tether en el mercado, pero sí subraya cuán sensibles siguen siendo los inversores a las expectativas de valoración y la incertidumbre regulatoria,” agregó. Algunos observadores de la industria destacaron que Tether ha enmarcado que no necesita el capital.

 “Eso es cierto en papel—Tether es enormemente rentable gracias a los rendimientos del Tesoro sobre más de 140 mil millones de dólares en reservas. Pero la recaudación nunca fue realmente sobre capital. Era sobre legitimidad,” dijo Neil Staunton, CEO y cofundador de la red de liquidez de stablecoins Superset, a Decrypt. La decisión de Tether de reducir la escala sugiere “que no pudieron conseguir eso en términos que les gustaran,” dijo Staunton. “La ironía es que la rentabilidad de Tether es en parte una función de la ambigüedad regulatoria en la que operan. Una estructura más institucional podría comprimir esas márgenes.” No recaudar “podría ser la opción racional, pero deja la pregunta de la legitimidad sin responder,” agregó. Otros señalan que el sentimiento general del mercado de criptomonedas es otro factor detrás de la decisión. “Además de su asociación con blockchains, la exposición de Tether a mercados recientemente volátiles como el oro podría haber sido otro impulsor de esta reducción en la inversión,” dijo Francesco Mosterts, cofundador de Chainbound y Umia, a Decrypt. Considerando que Tether “confía en sus beneficios” en el sector cripto, su retirada muestra confianza en “las perspectivas a largo plazo del ecosistema,” agregó Mosterts.