Cursor alcanza los ingresos de $3B a medida que se abre la ventana de adquisición de SpaceX

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Cursor, una startup de codificación con IA con sede en San Francisco, alcanzó a finales de abril una tasa de ingresos anualizados de 3 mil millones de dólares. El hito llega mientras SpaceX se prepara para un listado esperado para el 12 de junio, lo que podría abrir una ventana potencial de adquisición para la herramienta de codificación. SpaceX reveló en abril que podría adquirir Cursor por 60 mil millones de dólares o, alternativamente, pagar una tarifa de 10 mil millones de dólares; los documentos de su salida a bolsa indican que Cursor recibiría 1,5 mil millones de dólares en efectivo más 8,5 mil millones de dólares en tarifas diferidas por servicios bajo un acuerdo de cómputo. Cursor había superado una tasa de 2 mil millones de dólares en febrero y ahora cuenta con más de 3.000 clientes que pagan al menos 100.000 dólares al año, señalando una adopción empresarial acelerada en el sector competitivo de la codificación con IA.

Cursor creció rápido con una apuesta costosa

Cursor operaba históricamente con márgenes brutos negativos, lo que significa que el costo de ejecutar el producto era mayor que lo que generaba en ingresos. La empresa dependía en gran medida de proveedores externos de modelos de IA, incluida Anthropic, que crea modelos de lenguaje a gran escala. A medida que estos proveedores entraron en herramientas de codificación rivales, Cursor trabajó para reducir esa dependencia.

La startup logró una ligera rentabilidad en márgenes brutos en ventas a grandes clientes empresariales tras lanzar su modelo interno Composer en noviembre y cambiar parte del uso a modelos más baratos como Kimi de Moonshot AI. Sin embargo, las cuentas para desarrolladores individuales aún pierden dinero, lo que subraya lo difícil que es la economía de ese segmento de clientes.

El acuerdo vincula el crecimiento de la IA con el poder de cómputo

La estructura del acuerdo de SpaceX le otorga el derecho de adquirir Cursor por 60 mil millones de dólares más adelante en 2026, o de realizar pagos vinculados a una asociación de cómputo. Los documentos de la salida a bolsa indican que si la adquisición no ocurre, Cursor puede recibir una tarifa de terminación de 1,5 mil millones de dólares y una tarifa diferida por servicios de 8,5 mil millones de dólares bajo los términos del prospecto.

La disposición refleja una dinámica más amplia para las empresas de aplicaciones de IA que dependen de proveedores de modelos base, las compañías que suministran los modelos de IA subyacentes, mientras que esos mismos proveedores desarrollan productos competidores. El acuerdo también subraya que el acceso a cómputo a gran escala y las asociaciones de infraestructura importan tanto como el efectivo para las empresas de IA que buscan entrenar y ejecutar sus propios modelos.

Próximos pasos

El listado esperado del 12 de junio de SpaceX determinará el calendario para la posible ventana de adquisición. La estructura del acuerdo permite a SpaceX ejercer su derecho de adquisición a finales de 2026, o Cursor puede recibir las tarifas de terminación y servicios diferidos si la adquisición no avanza.