Mirae Asset Securities se enfrenta a una previsión de pérdidas en el 3T tras un récord en el 2T en acciones de SpaceX

Mirae Asset Securities se enfrenta a previsiones de resultados trimestrales en direcciones opuestas, impulsadas por los cambios en la valoración de su participación en SpaceX, según estimaciones de analistas publicadas el 22 de julio. Kim Hyun-soo, de Sangsangin Securities, proyectó una ganancia neta consolidada del 2T de 2,582 billones de won surcoreano, un récord, seguida de una pérdida neta del 3T de 944 mil millones de won. La volatilidad se origina en la inversión de aproximadamente 400 mil millones de won de Mirae Asset en SpaceX durante 2022-2023, con la participación en acciones clasificada como activos FVPL (valor razonable con cambios en resultados) que reflejan ganancias o pérdidas del periodo actual en el ingreso neto. SpaceX salió a bolsa en Nasdaq el 12 de junio a un precio de IPO de $135, con su valoración alcanzando un pico de $2,25 billones a finales de junio antes de caer a $1,58 billones al 21 de julio, cuando las acciones cotizaron en $123,54, por debajo del precio de la IPO. Las regulaciones de valores de Corea del Sur exigen el reconocimiento trimestral de los cambios de valor razonable para los activos clasificados como FVPL, lo que impacta directamente en las ganancias reportadas por Mirae Asset.

Sangsangin Securities Proyecta un Récord de Ganancia del 2T de 2,582 Billones de Won

Kim Hyun-soo indicó en un informe del 22 de julio que la ganancia neta consolidada del 2T de Mirae Asset Securities alcanzaría 2,582 billones de won, marcando las mayores utilidades trimestrales de la compañía registradas hasta la fecha. Esto se compara con 403 mil millones de won en el 2T del año anterior, más de seis veces más. El analista atribuyó el repunte a aproximadamente 3 billones de won en ganancias adicionales de valoración sobre las participaciones de Mirae Asset en SpaceX. En el 1T, Mirae Asset valoró SpaceX en $800 mil millones y reconoció aproximadamente 600 mil millones de won en ganancias de valoración. Tras la IPO de SpaceX del 12 de junio con una valoración de $1,75 billones, el precio de la acción de la empresa subió hasta un pico a finales de junio, elevando la valoración a $2,25 billones. Kim estimó que el valor de la participación de Mirae Asset en SpaceX aumentó a 5,4 billones de won durante este periodo. El analista señaló que la ganancia adicional de 3 billones de won de valoración sobre el valor en libros existente se reflejaría en las ganancias consolidadas, haciendo que la ganancia neta del 2T superara significativamente el desempeño del negocio central.

Caída del Precio de las Acciones de SpaceX desde el Pico de Junio por Debajo del Nivel de la IPO

Las acciones de SpaceX revirtieron su rumbo después de alcanzar su pico a finales de junio. Al 21 de julio, la acción cotizaba en $123,54, por debajo del precio de IPO de $135, con la valoración cayendo por debajo de $1,58 billones. Esta caída reduce directamente el valor de las participaciones de Mirae Asset Securities en SpaceX frente a los niveles del 2T. Kim Hyun-soo proyectó que Mirae Asset registraría una pérdida neta consolidada de 944 mil millones de won en el 3T, reflejando la disminución de la valoración. Esto contrasta con una ganancia neta de 340 mil millones de won en el 3T del año anterior. El analista explicó que las fluctuaciones del precio en un solo activo de inversión influyen de manera significativa en las ganancias trimestrales y en la rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) de Mirae Asset Securities, que sigue siendo un factor de descuento.

Los Analistas Reducen Precios Objetivo pese a Mejorar Calificaciones de Inversión

Kim Hyun-soo redujo el precio objetivo de Mirae Asset Securities de 88.000 won a 43.000 won, manteniendo una calificación neutral (mantener). Otras firmas de valores emitieron pronósticos similares. El 16 de julio, Jang Young-im, de SK Securities, mejoró la calificación de inversión de neutral a compra, pero redujo el precio objetivo de 69.000 won a 51.000 won. Jang señaló que las acciones de SpaceX se clasifican como activos financieros FVPL, lo que significa que las ganancias por valoración o por disposición se reconocen en el ingreso neto del periodo actual, y eso actuó como un factor positivo en la primera mitad gracias a grandes ganancias de valoración. Sin embargo, considerando los niveles actuales del precio de las acciones de SpaceX, Mirae Asset Securities podría reconocer pérdidas de valoración en la segunda mitad. El 9 de julio, Kim Ji-won, de Daol Investment & Securities, también mejoró la calificación de neutral a compra, pero redujo el precio objetivo de 73.000 won a 63.000 won. Kim indicó que las ganancias de valoración de Mirae Asset probablemente aumentaron a aproximadamente 1,6 billones de won cuando la valoración de la IPO de SpaceX subió, pero el valor del activo de las participaciones de Mirae Asset podría cambiar según los movimientos del precio de las acciones de SpaceX después de la IPO.

Preguntas frecuentes

¿Qué causó la previsión récord de ganancia del 2T de Mirae Asset Securities?

Kim Hyun-soo, de Sangsangin Securities, proyectó una ganancia neta consolidada del 2T de 2,582 billones de won, un récord, impulsada por aproximadamente 3 billones de won en ganancias adicionales de valoración sobre las participaciones de Mirae Asset en SpaceX. El precio de las acciones de SpaceX subió desde su IPO del 12 de junio a $135 hasta un pico a finales de junio, incrementando la valoración de la compañía de $1,75 billones a $2,25 billones. El valor estimado de la participación de Mirae Asset en SpaceX alcanzó 5,4 billones de won durante este periodo.

¿Por qué los analistas redujeron los precios objetivo mientras mejoraban las calificaciones de inversión de Mirae Asset Securities?

Los analistas mejoraron las calificaciones con base en la solidez de las ganancias del 2T, pero redujeron los precios objetivo debido a la caída del precio de las acciones de SpaceX. Al 21 de julio, SpaceX cotizaba a $123,54, por debajo del precio de IPO de $135, con la valoración cayendo por debajo de $1,58 billones. Kim Hyun-soo, de Sangsangin Securities, redujo el precio objetivo de 88.000 won a 43.000 won; Jang Young-im, de SK Securities, de 69.000 won a 51.000 won; y Kim Ji-won, de Daol Investment & Securities, de 73.000 won a 63.000 won.

¿Cómo afecta la clasificación de la participación en capital de SpaceX a las ganancias de Mirae Asset Securities?

Las participaciones de Mirae Asset en SpaceX se clasifican como activos financieros FVPL (valor razonable con cambios en resultados). Bajo este tratamiento contable, las ganancias por valoración o por disposición se reconocen en el ingreso neto del periodo actual. Esto hizo que las grandes ganancias de valoración impulsaran las ganancias del 2T cuando subió el precio de las acciones de SpaceX, pero se espera que la caída posterior del precio resulte en pérdidas de valoración reflejadas en las ganancias del 3T.