Corea del Sur aumenta el requisito de depósito para los ETF apalancados a 30 millones de wones

La Comisión de Servicios Financieros de Corea del Sur anunció el 16 de julio nuevas regulaciones para los fondos cotizados con apalancamiento sobre una sola acción (ETFs), exigiendo a los inversores mantener un depósito mínimo de efectivo de 30 millones de won (aproximadamente $22.500). Las medidas, desarrolladas conjuntamente por el Ministerio de Finanzas y Economía, la Comisión de Servicios Financieros, el Servicio de Supervisión Financiera y el Banco de Corea, buscan hacer frente a la reciente volatilidad del mercado atribuida a la operativa de ETFs con apalancamiento. Las regulaciones aplican tanto a nuevos inversores como a inversores existentes que realicen compras adicionales, con una implementación escalonada que comienza en agosto.

Las autoridades financieras elevan el requisito de depósito a 30 millones de won

La Comisión de Servicios Financieros elevó el requisito básico de depósito para productos con apalancamiento sobre una sola acción de 10 millones de won a 30 millones de won, con implementación prevista para alrededor del 5 de agosto. A partir del 19 de agosto, solo contará el efectivo para el requisito de depósito: el colateral en valores, que anteriormente aportaba el 70% de su valor de mercado al cálculo del depósito, ya no se aceptará. Los inversores deben mantener 30 millones de won en efectivo para realizar nuevas inversiones o compras adicionales de productos con apalancamiento sobre una sola acción, incluidos productos nacionales y los listados en el extranjero.

Se suspenden nuevas cotizaciones y se amplían las unidades de trading

Las autoridades suspendieron las nuevas cotizaciones de productos con apalancamiento sobre una sola acción, incluidos los productos inversos y los de opciones de compra cubierta, hasta la estabilización del mercado. Las firmas de valores y los gestores de activos deben cesar de inmediato la publicidad y los eventos promocionales de los productos con apalancamiento sobre una sola acción ya cotizados. La unidad de trading para los productos con apalancamiento sobre una sola acción en el mercado nacional se ampliará de las 1 acción actuales a 20 acciones (provisional) a partir de noviembre. Actualmente, los productos con apalancamiento sobre una sola acción operan a precios similares a los productos típicos con apalancamiento (10.000-20.000 won), lo que permite una inversión de bajo costo.

Los estándares de gestión de la tasa de desviación se endurecen al 2%

La Comisión de Servicios Financieros reforzó las obligaciones de gestión de la tasa de desviación para las firmas de valores (proveedores de liquidez) y los gestores de activos, de 3% a 2%, aplicables a todos los ETFs y a los pagarés cotizados en bolsa (ETNs). Las autoridades planean establecer los fundamentos para restringir a las firmas de valores las operaciones de suministro de liquidez para nuevos productos si incumplen las obligaciones de tasa de desviación mediante dolo o negligencia grave. Los gestores de activos que incumplan las tasas de desviación adecuadas podrían enfrentar restricciones para nuevas cotizaciones de ETFs. En agosto, las autoridades acortarán el proceso de designación de advertencia de inversión de tres etapas (cribado–designación–aviso–designación) a dos etapas (cribado y aviso–designación) para ETFs que superen repetidamente el doble de la obligación de gestión de la tasa de desviación.

Requisitos de educación ampliados a tres horas

La educación obligatoria para invertir en productos con apalancamiento sobre una sola acción, listados tanto en el país como en el extranjero, se ampliará de dos horas (una hora de educación básica más una hora de educación avanzada) a tres horas en agosto. Las autoridades añadirán una hora de educación avanzada basada en casos, reflejando las condiciones recientes del mercado y ejemplos de pérdidas. La evaluación de la educación se fortalecerá con preguntas de evaluación de mitad de capítulo ampliadas, exigiendo que los estudiantes que obtengan menos de 60 puntos deban volver a estudiar el capítulo correspondiente. Esta medida entra en vigor en julio. En agosto, las firmas de valores mejorarán las notificaciones de riesgo mediante sistemas de trading móvil, enviando automáticamente y de forma periódica notificaciones push y alertas a los inversores que mantengan productos con apalancamiento sobre una sola acción cuando las pérdidas alcancen ciertos niveles o cuando los períodos de tenencia superen ciertas duraciones.

Calendario de implementación escalonada anunciado

Las agencias relacionadas impulsarán rápidamente medidas detalladas caso por caso para estabilizar el mercado de forma oportuna. Las tareas que puedan avanzarse mediante autorregulación de la industria o sin enmiendas regulatorias y desarrollo de sistemas comenzarán de inmediato tras el anuncio. Las tareas que requieran enmiendas regulatorias y desarrollo de sistemas entrarán en vigor de manera secuencial desde agosto. Las autoridades recomendarán restringir nuevas operaciones en productos con apalancamiento sobre una sola acción para las firmas de valores que no completen el desarrollo del sistema dentro de los plazos para proteger a los inversores. Un funcionario de la Comisión de Servicios Financieros señaló que las agencias relacionadas monitorearán continuamente las condiciones del mercado y considerarán medidas suplementarias adicionales mediante discusiones en profundidad con expertos e inversores si el mercado no se estabiliza.

Preguntas frecuentes

¿Qué depósito de efectivo necesitan los inversores coreanos para operar ETFs con apalancamiento sobre una sola acción a partir de agosto?
Los inversores deben mantener un depósito mínimo de efectivo de 30 millones de won (aproximadamente $22.500) a partir de alrededor del 5 de agosto. A partir del 19 de agosto, solo cuenta el efectivo para este requisito: el colateral en valores ya no califica.

¿Por qué las autoridades financieras de Corea del Sur anunciaron estas nuevas regulaciones para ETFs con apalancamiento el 16 de julio?
La Comisión de Servicios Financieros, el Ministerio de Finanzas y Economía, el Servicio de Supervisión Financiera y el Banco de Corea desarrollaron conjuntamente estas medidas para abordar la reciente volatilidad del mercado atribuida a la operativa de ETFs con apalancamiento sobre una sola acción.