Strategy : Le cours de l'action chute de 66 %, peut-on encore acheter ? La banque d'investissement abaisse l'objectif de cours, le potentiel de hausse reste de 150 %

Les grands investisseurs en Bitcoin Strategy (MSTR) ont vu leur cours chuter d'environ 66 % au second semestre 2025, décevant ainsi les investisseurs. Même la banque d'investissement TD Cowen, qui était habituellement optimiste à l'égard de cette société, doit désormais réviser à la baisse la valorisation de la stratégie de Michael Saylor, qui mise de manière agressive sur le Bitcoin. Les analystes de TD Cowen, Lance Vitanza, ont récemment abaissé l'objectif de prix à 12 mois de Strategy, passant de 500 dollars à 440 dollars. Cependant, avec un cours actuel d'environ 175 dollars, il reste encore jusqu'à 150 % de potentiel de hausse. Lance Vitanza a observé que, même si le Bitcoin traverse une « période de faiblesse temporaire », Strategy continue activement à lever des fonds et à augmenter ses achats de Bitcoin. Il prévoit que Strategy détiendra encore 155 000 Bitcoin cette année, bien plus que les 90 000 initialement estimés. Cependant, tout a un prix. Lance Vitanza analyse que, puisque le prix d’émission des actions ordinaires de Strategy est récemment proche de la valeur nette d'inventaire (VNI), cela diluera un indicateur clé de performance de la société — le « Rendement en Bitcoin (BTC Yield) ». Dans sa dernière évaluation, Lance Vitanza a réduit le rendement en Bitcoin de Strategy pour cette année de 8,8 % à 7,1 %, nettement inférieur au niveau de 22,8 % prévu pour 2025 ; il prévoit également que le « Gain en dollars américains sur Bitcoin (BTC $ Gain) » de Strategy atteindra 9,4 milliards de dollars, contre 6,3 milliards de dollars précédemment estimés.