Strategy : Le cours de l'action chute de 66 %, peut-on encore acheter ? La banque d'investissement abaisse l'objectif de cours, le potentiel de hausse reste de 150 %

Les gros investisseurs dans le Bitcoin Strategy (MSTR) ont vu leur cours s’effondrer d’environ 66 % au second semestre 2025, décevant ainsi les investisseurs. Aujourd’hui, même la banque d’investissement TD Cowen, qui était habituellement optimiste à l’égard de cette société, doit réviser à la baisse l’évaluation de la stratégie de Michael Saylor, qui mise de manière agressive sur le Bitcoin. L’analyste de TD Cowen, Lance Vitanza, a récemment abaissé l’objectif de prix à 12 mois pour Strategy, passant de 500 dollars à 440 dollars. Cependant, avec un cours actuel d’environ 175 dollars, il reste encore jusqu’à 150 % de potentiel de hausse. Lance Vitanza a observé que, même si le Bitcoin traverse une « période de faiblesse temporaire », Strategy continue activement à lever des fonds et à augmenter ses achats de Bitcoin. Il prévoit que Strategy détiendra encore 155 000 Bitcoin cette année, bien au-delà des 90 000 initialement estimés. Cependant, tout a un prix. Lance Vitanza analyse que, puisque le prix auquel Strategy a récemment émis des actions ordinaires par rapport à la valeur nette d’inventaire (VNI) est très proche de la parité, cela diluera les indicateurs clés de performance de la société — le « Rendement en Bitcoin (BTC Yield) ». Dans sa dernière évaluation, Lance Vitanza a réduit le rendement en Bitcoin de Strategy pour cette année de 8,8 % à 7,1 %, nettement inférieur au niveau de 22,8 % prévu pour 2025 ; il prévoit également que le « Gain en dollars américains sur Bitcoin (BTC $ Gain) » atteindra 9,4 milliards de dollars cette année, contre 6,3 milliards de dollars précédemment estimés.