Pas de crash à la FTX ! Le fondateur de Chainlink : le RWA sur la blockchain n'est pas affecté par le prix des crypto-monnaies

Sergey Nazarov, cofondateur de Chainlink, a déclaré que ce cycle révèle deux points clés : une amélioration significative de la gestion des risques industriels, et l’absence de crash systémique à la FTX ; Le processus on-chain de la RWA est accéléré et indépendant des prix des cryptomonnaies. Avec une part de marché de plus de 70 %, Chainlink soutient le développement de RWA à travers trois grandes fonctionnalités : données, connexion et orchestration. Nazarov prévoit que la valeur totale des RWA on-chain dépassera celle des cryptomonnaies.

Pas de krach systémique : un saut qualitatif dans la gestion des risques dans l’industrie crypto

Dans ses dernières déclarations, Sergey Nazarov, cofondateur de Chainlink, a souligné que les cycles sont normaux dans l’industrie crypto, mais il est important que ces cycles révèlent le parcours de l’industrie. Jusqu’à présent, ce cycle a révélé le premier point clé pour lui : il n’y a pas eu d’erreurs majeures de gestion des risques ayant conduit à l’effondrement de grandes institutions ou à la propagation des risques systémiques.

Cette observation est très significative. Au cours du dernier cycle, FTX et plusieurs prêteurs (tels que Celsius, Voyager, BlockFi) ont fait faillite à cause de chutes des prix, déclenchant une crise de confiance dans l’industrie. L’effondrement de ces institutions a non seulement causé des pertes de fonds clients de plusieurs dizaines de milliards de dollars, mais a aussi mis en lumière de graves lacunes en matière de gestion des risques, de transparence des fonds et de contrôle interne dans l’industrie crypto. En revanche, bien que ce cycle ait également connu de fortes fluctuations du Bitcoin chutant de plus de 45 % depuis un sommet de 126 000 $, il n’y a pas eu d’effondrement institutionnel d’une ampleur similaire.

Nazarov a déclaré : « J’ai été surpris que ce ne soit pas le cas, ou du moins qu’il n’y ait pas eu d’incident similaire à l’échelle du système. Si l’industrie des cryptomonnaies et ses systèmes peuvent gérer avec succès de grandes fluctuations des questions de prix et de liquidité, elle est mieux adaptée aux investisseurs particuliers, aux clients et aux investisseurs institutionnels dans lesquels ils peuvent y investir. Cette fois, la direction est bien meilleure que la dernière fois. »

Cette amélioration découle de plusieurs facteurs. Premièrement, la pression réglementaire a contraint les plateformes et prêteurs survivants à accroître leur transparence, et de nombreuses plateformes ont commencé à publier régulièrement des preuves de réserve. Deuxièmement, le lancement des ETF Bitcoin au comptant offre aux investisseurs institutionnels un canal d’investissement conforme, réduisant la dépendance aux plateformes centralisées opaques. Troisièmement, les protocoles DeFi ont considérablement mûri les mécanismes de gestion des risques après avoir subi de multiples vulnérabilités et attaques, notamment des audits plus stricts des smart contrats, des mécanismes d’assurance et des processus d’intervention d’urgence.

Du point de vue de la structure du marché, les participants à ce cycle sont plus matures. La proportion d’investisseurs institutionnels a augmenté, et ils ont généralement des exigences plus strictes en matière de contrôle des risques et de conformité. De plus, le niveau de levier est relativement contrôlable, et il n’y a pas d’empilement de levier fou à la fin du cycle précédent. Ces facteurs s’associent pour rendre le marché plus résilient face à de fortes fluctuations.

Croissance indépendante sur chaîne de RWA : un nouveau récit pour réduire les prix des cryptomonnaies

Le deuxième point clé révélé par Nazarov est plus stratégique : indépendamment des fluctuations des prix du Bitcoin ou des cryptomonnaies, le processus d’intégration des actifs réels (RWA) sur la chaîne continue de s’accélérer. Cela suggère que les RWA ne sont pas étroitement liées aux prix des cryptomonnaies, mais ont plutôt leur propre valeur unique, qui peut croître indépendamment du prix de marché du Bitcoin ou d’autres crypto-actifs.

Cette observation détourne la perception traditionnelle de l’industrie crypto. Depuis longtemps, le développement de presque tous les projets crypto a été fortement corrélé au prix du Bitcoin : lors d’un marché haussier, le financement des projets est facile et les utilisateurs sont actifs, tandis que lors d’un marché baissier, les fonds s’épuisent et les utilisateurs sont perdus. Cependant, l’espace RWA présente un schéma très différent. Même pendant la période de baisse du prix du Bitcoin, l’émission de RWA a continué de croître, et le principal marché d’actifs perpétuels on-chain a commencé à concurrencer les marchés financiers traditionnels dans le domaine des matières premières traditionnelles telles que l’argent.

Les cas spécifiques incluent les bons du Trésor américains tokenisés, les fonds immobiliers, le crédit privé et les contrats à terme sur matières premières. L’utilisation en chaîne de ces actifs n’est pas destinée à la spéculation spéculative mais à résoudre les problèmes pratiques de la finance traditionnelle : trading 24h/24 et 7j/7, règlement instantané, gestion transparente des garanties, coûts intermédiaires plus faibles. Lorsque la difficulté de transaction des marchés autorisés traditionnels augmente ou que les risques sont plus élevés que ceux des marchés non autorisés on-chain, les institutions choisissent naturellement la seconde option.

« À mesure que de plus en plus de données RWA sont diffusées sur la chaîne pour garantir que les actifs perpétuels puissent être correctement appliqués à davantage de types d’actifs, et que davantage d’AWA créent de la valeur sur la chaîne d’origine, je m’attends à ce que ces dynamiques ne fassent que se renforcer malgré les fluctuations des prix des cryptomonnaies », a souligné Nazarov.

Trois moteurs de la croissance indépendante de RWA

Axé sur la valeur pratique: Les places de marché 24h/24, la gestion des garanties on-chain et le règlement instantané offrent des gains d’efficacité inégalés par la finance traditionnelle

Les besoins institutionnels sont réels: Les banques et les gestionnaires d’actifs adoptent la blockchain en fonction de la valeur technique plutôt que de motifs spéculatifs

L’environnement réglementaire s’améliore: Les cadres réglementaires des stablecoins et les directives sur les titres tokenisés offrent une voie de conformité pour les RWA

Cette indépendance est cruciale pour le développement à long terme de l’industrie crypto. Cela signifie que même si le marché crypto tombe dans un marché baissier, le secteur RWA peut continuer à attirer des capitaux et des talents, accumulant infrastructures et bases d’utilisateurs pour le prochain cycle.

Les trois cœurs de Chainlink : données, connexion et orchestration Construire l’infrastructure RWA

Nazarov a développé le rôle central de Chainlink dans l’écosystème RWA, qui peut se résumer en trois capacités clés : la fourniture de données, la connectivité inter-chaînes et l’orchestration système.

Les données sont fondamentales pour que la plupart des RWA puissent exister en chaîne (RWA). Les données de marché pour les transactions on-chain, telles que les prix du marché de l’argent on-chain, les proof-of-reserves pour stablecoins et la valeur nette des fonds tokenisés, sont indissociables des sources de données fiables. Chainlink est actuellement le principal fournisseur de données blockchain, répondant avec succès aux besoins en données de la grande majorité de la finance décentralisée (DeFi) avec une part de marché de plus de 70 %. De plus, les partenariats de Chainlink avec des fournisseurs de données institutionnelles de premier plan comme S&P, Intercontinental Exchange et d’autres lui ont conféré une position dominante similaire dans le secteur en croissance des RWA institutionnelles.

La connectivité inter-chaînes est essentielle à la liquidité. La capacité à se connecter à d’autres chaînes en tant que système d’enregistrement ou source de liquidité, ainsi qu’à des systèmes centralisés d’enregistrement existants, est essentielle à l’adoption mondiale des RWA. Chainlink est un fournisseur de premier plan de fonctionnalités inter-chaînes institutionnelles et a été sélectionné comme fournisseur officiel de ponts par les équipes de sécurité leaders dans le domaine Web3 pour son historique de fiabilité et de sécurité exceptionnelles. Chainlink est également le seul système capable d’intégrer avec succès les paiements financiers traditionnels dans les transactions on-chain à travers plusieurs chaînes.

L’orchestration est le processus de coordination de plusieurs systèmes en un seul flux de travail ou transaction qui définit la valeur fondamentale qu’une application apporte aux utilisateurs. Coordonner plusieurs chaînes, plusieurs systèmes hors chaîne, plusieurs sources de données de marché, et désormais plusieurs modèles d’IA sont des fonctions clés que certains systèmes doivent jouer pour que des RWA plus avancés fonctionnent. L’environnement d’exécution Chainlink (CRE) semble être le seul actuellement capable d’exécuter tous ces systèmes critiques en une seule application, largement utilisée par les entreprises et dotée d’intégrations avancées avec de nombreux systèmes critiques.

Un autre élément clé de l’orchestration est la création de mécanismes de protection de la vie privée. Il existe de nouvelles solutions de confidentialité passionnantes construites sur CRE. C’est crucial pour les applications RWA de niveau institutionnel, car les banques et les entreprises doivent protéger les informations sensibles tout en tirant parti de la transparence blockchain.

La valeur totale des RWA dépasse la crypto : un changement fondamental dans la nature de l’industrie

Nazarov a fait une prédiction audacieuse : si ces tendances se poursuivent, la valeur totale des RWA on-chain dépassera celle des cryptomonnaies elles-mêmes, et la nature de l’industrie changera fondamentalement. Ce changement propulsera également les cryptomonnaies à croître en tant que classe d’actifs bénéficiant d’un capital plus important sur la chaîne, mais les RWA sont la clé de la généralisation de tout cela.

Cette prédiction repose sur trois forces de marché inévitables qui s’accélèrent et sont indépendantes des prix des cryptomonnaies. Premièrement, les actifs réels on-chain et leur tokenisation ont une valeur unique et à long terme, ce qui se reflète sur les marchés 24h/24, la gestion des garanties on-chain et les données on-chain. Deuxièmement, l’adoption institutionnelle de l’industrie blockchain sera motivée par la valeur de la technologie sous-jacente qu’elle propose, et les places de marché DeFi sans permission et toujours actives accéléreront ce processus. Troisièmement, à mesure que davantage d’actifs concrets seront connectés à la chaîne, l’infrastructure qui soutient les RWA fera face à une demande accrue.

La taille totale des actifs financiers mondiaux dépasse actuellement 500 000 000 milliards de dollars, tandis que la capitalisation boursière des cryptomonnaies est d’environ 2 000 000 milliards de dollars. Si même 5 % des actifs traditionnels sont tokenisés et placés sur la chaîne, son échelle atteindra 25 000 milliards de dollars, dépassant largement l’ensemble actuel du marché crypto. Les prophéties de Nazarov ne sont pas des fantasmes, mais des déductions rationnelles basées sur des tendances réalistes.

Nazarov a conclu : « Je n’ai jamais eu autant confiance dans le potentiel de notre industrie, qui promet de devenir un meilleur système financier mondial qui profite à nous tous. » Cette confiance ne repose pas sur des hausses spéculatives des prix, mais sur la résolution de problèmes réels et la création de valeur réelle.