L'analyse de l'indicateur NUPL du Bitcoin révèle un schéma de fond historique à travers quatre cycles

Un rapport d'analyste de CryptoQuant indique que Bitcoin pourrait connaître de nouvelles baisses en se basant sur l'indicateur de profit/perte nette non réalisée (NUPL), qui s'élève actuellement à 0,158. L'analyse pointe le fait que la moyenne mobile exponentielle (MME) sur 100 jours reste au-dessus de zéro comme facteur clé, car les creux de cycle historiques de Bitcoin se sont systématiquement formés lorsque cette mesure tombait en dessous de zéro. Le rapport examine quatre précédents creux de marché allant de 2011 à 2022, notant une tendance à des baisses progressivement moins marquées à chaque cycle à mesure que la cryptomonnaie arrive à maturité.

L'indicateur NUPL de Bitcoin enregistre 0,158 avec des moyennes sur 30 jours et 100 jours divergentes

Le rapport d'analyste de CryptoQuant détaille la lecture actuelle de l'indicateur NUPL de Bitcoin à 0,158. La moyenne mobile NUPL sur 30 jours est tombée à 0,155, tandis que la MME sur 100 jours se situe à 0,215. L'analyse note qu'avec la moyenne sur 30 jours positionnée en dessous de la moyenne sur 100 jours, un creux de cycle nécessiterait que la MME sur 100 jours tombe également en dessous de zéro. La MME NUPL sur 100 jours n'est pas encore tombée en dessous de zéro, un seuil que l'analyste identifie comme historiquement significatif pour la formation d'un creux.

Les creux historiques de Bitcoin se sont produits lorsque la MME NUPL sur 100 jours est tombée en dessous de zéro

Le rapport d'analyste documente quatre cas où la MME NUPL sur 100 jours de Bitcoin est tombée en dessous de zéro, chacun marquant un creux de cycle. La première occurrence a eu lieu fin 2011 avec Bitcoin se négociant près de 2 dollars. La deuxième s'est produite en janvier 2015 à 182 dollars. Le troisième creux s'est formé lors du marché baissier de 2018, avec Bitcoin atteignant 3 206 dollars en décembre 2018. L'exemple le plus récent a eu lieu lors du creux FTX de novembre 2022, où Bitcoin se négociait à 15 792 dollars.

Le rapport indique : « Chaque fois que la MME sur 100 jours de NUPL est tombée en dessous de zéro, Bitcoin a formé un creux de cycle : fin 2011 (creux près de 2 dollars), janvier 2015 (182 dollars), le marché baissier de 2018 (3 206 dollars en décembre 2018) et le creux FTX de 2022 (15 792 dollars en novembre 2022). »

L'analyste note une tendance à la baisse de la sévérité à travers quatre cycles de marché de Bitcoin

L'analyste de CryptoQuant observe que chaque baisse du NUPL a été moins marquée que celle du cycle précédent. Le cycle de 2011 a enregistré une baisse de -0,58, suivi de -0,22 en 2015, tandis que 2019 et 2022 ont toutes deux enregistré environ -0,15. Le rapport attribue cette tendance à la maturation de Bitcoin, déclarant : « Chaque baisse du NUPL a été moins marquée que la précédente : -0,58 en 2011, -0,22 en 2015, et environ -0,15 à la fois en 2019 et 2022. Cela semble cohérent avec la maturation du BTC. »

L'analyste note que les quatre cycles passés ont formé un schéma mais souligne que cela ne constitue pas une certitude. Le rapport conclut que l'indicateur NUPL n'a pas encore atteint ses niveaux les plus bas des marchés baissiers passés. L'analyste ajoute : « Étant donné que ce cycle tend à réduire progressivement la sévérité de la baisse par rapport aux cycles précédents, il existe également la possibilité de former un creux sans tomber aux niveaux passés. »

FAQ

Quelle est la lecture actuelle de l'indicateur NUPL de Bitcoin selon l'analyste de CryptoQuant ? Le rapport d'analyste de CryptoQuant indique que l'indicateur NUPL de Bitcoin s'élève actuellement à 0,158, avec la moyenne mobile NUPL sur 30 jours à 0,155 et la MME sur 100 jours à 0,215.

Quand Bitcoin a-t-il formé des creux de cycle basés sur la chute de la MME NUPL sur 100 jours en dessous de zéro ? Selon le rapport d'analyste, Bitcoin a formé des creux de cycle lorsque la MME NUPL sur 100 jours est tombée en dessous de zéro fin 2011 (près de 2 dollars), janvier 2015 (182 dollars), décembre 2018 (3 206 dollars) et novembre 2022 (15 792 dollars).

Comment les baisses du NUPL de Bitcoin ont-elles changé à travers les cycles de marché ? Le rapport d'analyste documente que les baisses du NUPL sont devenues progressivement moins marquées : -0,58 en 2011, -0,22 en 2015, et environ -0,15 à la fois en 2019 et 2022, ce que l'analyste attribue à la maturation de Bitcoin.