JPMorgan a déclaré que la stratégie de « dégradation » sur le Bitcoin et l’or perdait en élan, des sorties synchronisées de fonds négociés en bourse (ETF) signalant un vaste dénouement des couvertures liées à l’inflation et aux tensions entre les États-Unis et l’Iran, d’après une note de recherche datée du 28 mai. Nikolaos Panigirtzoglou, stratégiste au sein de l’équipe Global Markets Strategy de JPMorgan, a déclaré que le Bitcoin avait été la principale traduction de cette stratégie de dégradation depuis le début du conflit avec l’Iran, mais a fait valoir que cette stratégie a atteint un point d’inflexion. La banque a rattaché ce retournement à l’atténuation des attentes d’une confrontation entre les États-Unis et l’Iran, notant que les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré 733,43 millions de dollars de sorties nettes le 27 mai seulement, et que les sorties totales de mai des fonds cotés aux États-Unis s’établissent à près de 2 milliards de dollars. La note décrit la fuite de capitaux synchronisée depuis les ETF Bitcoin et or comme un dénouement général plutôt qu’une rotation entre les deux actifs.
Les ETF Bitcoin au comptant enregistrent 733,43 millions de dollars de sorties le 27 mai
Les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré 733,43 millions de dollars (1,02 milliard de AUD) de sorties nettes le 27 mai, clôturant une série de plus d’1 milliard de dollars (1,39 milliard de AUD) de rachats sur deux séances. Les sorties de mai des fonds spot Bitcoin cotés aux États-Unis totalisent environ 2 milliards de dollars (2,78 milliards de AUD), BlackRock’s IBIT et Fidelity’s FBTC représentant l’essentiel des retraits.
Les ETF Or suivent un schéma similaire après un trimestre mouvementé. Les fonds mondiaux adossés physiquement à l’or ont publié un record de 12 milliards de dollars (16,68 milliards de AUD) de sorties en mars, se sont redressés avec environ 6,6 milliards de dollars (9,17 milliards de AUD) d’entrées en avril, et ont vu de nouvelles ventes se poursuivre en mai. JPMorgan a souligné que les deux actifs saignent du capital au même moment, caractérisant le mouvement comme un dénouement général plutôt qu’une rotation de l’or vers le Bitcoin, ou l’inverse.
JPMorgan relie le retournement des sorties à des attentes US-Iran en baisse
La banque a déclaré que la première poussée de la stratégie de dégradation suivait le début du conflit avec l’Iran, et que le dénouement de mai coïncide avec la baisse des attentes d’une confrontation entre les États-Unis et l’Iran ainsi qu’avec le regain des discussions du marché au sujet d’une éventuelle résolution diplomatique. Panigirtzoglou avait soutenu que le Bitcoin gagnait des parts de marché sur l’or, appuyé par trois mois consécutifs d’entrées dans les ETF Bitcoin au comptant, tandis que les fonds sur l’or prenaient du retard après des sorties liées à l’Iran. La note du 28 mai ajoute que le marché signale, via les flux des ETF, que la « peur » perd son emprise.
FAQ
Que a dit JPMorgan au sujet des ETF Bitcoin et or le 28 mai ?
JPMorgan a déclaré dans une note de recherche datée du 28 mai que la stratégie de dégradation sur le Bitcoin et l’or perdait en élan, avec des sorties d’ETF synchronisées signalant un dénouement général des couvertures liées à l’inflation et aux tensions entre les États-Unis et l’Iran. Le stratégiste Nikolaos Panigirtzoglou a indiqué que le Bitcoin avait été la principale traduction de la stratégie de dégradation depuis le début du conflit avec l’Iran, mais a soutenu que la stratégie a atteint un point d’inflexion.
De combien les ETF Bitcoin au comptant ont-ils perdu le 27 mai ?
Les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré 733,43 millions de dollars de sorties nettes le 27 mai, clôturant une série de plus d’1 milliard de dollars de rachats sur deux séances. Les sorties totales de mai des fonds spot Bitcoin cotés aux États-Unis sont proches de 2 milliards de dollars, BlackRock’s IBIT et Fidelity’s FBTC représentant l’essentiel des retraits.
Pourquoi JPMorgan dit que la stratégie de dégradation se dénoue ?
JPMorgan a rattaché le retournement à la baisse des attentes d’une confrontation entre les États-Unis et l’Iran. La banque a déclaré que la première poussée de la stratégie de dégradation suivait le début du conflit avec l’Iran, et que le dénouement de mai coïncide avec la baisse des attentes d’une confrontation entre les États-Unis et l’Iran ainsi qu’avec le regain des discussions du marché au sujet d’une éventuelle résolution diplomatique.
