Samsung Biologics et Celltrion ont publié des résultats trimestriels records au T2, entraînant un redressement des valeurs de la biotech coréenne malgré des replis plus larges du marché. L’indice KRX Bio TOP 10 a progressé de 6,92% sur la semaine écoulée, tandis que le KOSPI a reculé de 10,73% sur la même période, d’après des données de la Korea Exchange publiées le 29.
Samsung Biologics a fait état d’un chiffre d’affaires au T2 de 2.02M de won et d’un profit opérationnel de 586,4 milliards de won, en hausse de 30,2% et 22,9% respectivement en glissement annuel. Le chiffre d’affaires de Celltrion au T2 a atteint 1,3937 billion de won, soit une hausse de 45,0%, avec un profit opérationnel qui bondit de 86,3% à 451,8 milliards de won. Le secteur de la biotech a subi une pression à la baisse cette année en raison des flux de capitaux vers les semi-conducteurs, des inquiétudes liées aux taux d’intérêt et des incertitudes concernant les essais cliniques de certaines entreprises.
L’indice KRX Bio TOP 10, qui suit les 10 plus grandes entreprises biotech par capitalisation boursière, a clôturé à 2059,75 le jour précédent, en baisse de 37,13 points (-1,77%). Cette performance a été jugée solide par rapport au repli de 10,84% du KOSPI et à la chute de 7,72% du KOSDAQ le même jour. L’action Samsung Biologics a augmenté de 11,04%, passant de 1,395 million de won le 21 à 1,549 million de won le 28. Sur la même période, Celltrion a gagné 3,38% et Alteogen a progressé de 8,61%.
D’après KB Securities, l’indice WICS Pharmaceuticals & Biotechnology, qui représente les sociétés pharmaceutiques et biotech cotées en Corée, a chuté de 30,4% depuis le début de l’année jusqu’au 24. L’indice des actions pharmaceutiques du KOSDAQ a reculé de 40,5% sur la même période.
Samsung Biologics enregistre un chiffre d’affaires T2 de 1,3209 billion de won
Samsung Biologics a enregistré un chiffre d’affaires au T2 de 1,3209 billion de won et un profit opérationnel de 586,4 milliards de won, soit des hausses de 30,2% et 22,9% respectivement par rapport à la même période l’an dernier. Le profit opérationnel du premier semestre a atteint 1,1672 billion de won, dépassant 1 billion de won pour la première fois sur une base semestrielle.
Le 24, le lendemain de l’annonce des résultats, l’action Samsung Biologics a bondi de 10,08%, revenant pour la première fois depuis trois mois à un niveau de 1,5 million de won. Après la publication des résultats, 17 sociétés de valeurs ont publié des recommandations « acheter » pour Samsung Biologics. Le prix cible moyen s’établissait à 2,01909 millions de won, soit environ 30% de plus que le cours de clôture de ce jour-là.
L’usine Songdo Plant 5 a démarré la production de certification et le chiffre d’affaires sera comptabilisé à partir du T3. Les produits fabriqués sur le site de Rockville seront également comptabilisés comme revenus du T3 après inspection de la qualité. Samsung Biologics a finalisé l’acquisition du Polypeptide Group, une organisation de recherche et développement et de fabrication pour le compte de tiers (CDMO) de médicaments à base de peptides. Grâce à cette acquisition, la société prévoit d’étendre ses bases de production aux États-Unis, en Europe et en Inde, et d’élargir son activité des anticorps aux peptides et aux anticorps conjugués médicament (ADC).
Seo Geun-hee, chercheur chez Samsung Securities, a déclaré : « Les commandes cumulées au T2 ont atteint 21,7 milliards de dollars, et les demandes de commandes reprennent au second semestre à mesure que l’incertitude liée aux droits de douane s’atténue. Les moteurs de croissance du second semestre incluent la prise en compte intégrale des revenus de Plant 5 et de l’usine Rockville, ainsi que le maintien d’une pleine opération des Plants 1 à 4. »
Celltrion atteint un chiffre d’affaires T2 de 1,3937 billion de won
Le chiffre d’affaires de Celltrion au T2 s’est élevé à 1,3937 billion de won, en hausse de 45,0% sur un an, et le profit opérationnel a atteint 451,8 milliards de won, soit une hausse de 86,3%. Le chiffre d’affaires a dépassé celui de Samsung Biologics de 72,8 milliards de won, marquant la première fois que Celltrion se classe numéro un en chiffre d’affaires trimestriel.
L’amélioration de la performance a été portée par des produits nouveaux à forte marge. Le chiffre d’affaires provenant des nouveaux produits, dont Remsima SC, Zymfentra, Yuflyma, Vegzelma et Steqeyma, a augmenté de 76% sur un an, représentant 65% du chiffre d’affaires total. Les revenus trimestriels des cinq nouveaux produits lancés l’an dernier ont également dépassé 300 milliards de won. Les analystes indiquent que la rentabilité s’est améliorée en même temps que le chiffre d’affaires, à mesure que la combinaison produits se déplaçait vers des produits à forte marge.
Han Seung-yeon, chercheur chez NH Investment & Securities, a déclaré : « Le secteur a été négligé en raison de la concentration du marché au cours de l’année écoulée, mais nous pensons qu’il a atteint un point bas, avec des caractéristiques défensives et une croissance record des résultats. Le moment actuel, où la visibilité des bénéfices à moyen terme et l’attrait de la valorisation sont nettement mis en avant, est un moment opportun pour une nouvelle entrée. »
Alteogen annonce un dividende en actions de 30% et une avancée dans le litige de brevets
Alteogen n’a pas encore publié de résultats T2, mais a démontré sa capacité à générer des profits sur la base des exportations de technologie lancées au T1. Le chiffre d’affaires du T1 s’est établi à 71,6 milliards de won et le profit opérationnel à 39,3 milliards de won, avec une marge opérationnelle de 54,9%. D’après le fournisseur d’informations financières FnGuide, le consensus T2 (moyenne des estimations des sociétés de valeurs) tablait sur un chiffre d’affaires de 65,5 milliards de won, soit une hausse de 251,2% sur la même période l’an dernier, et sur un profit opérationnel passant d’une perte de 400 millions de won à un profit de 24,3 milliards de won.
Récemment, la décision de reporter provisoirement la cotation de transfert du KOSPI et de rester sur le KOSDAQ, le versement d’un dividende en actions de 30% et la résolution partielle de l’incertitude liée aux brevets ont agi comme facteurs de rebond à court terme. La société a indiqué qu’elle maintiendra la cotation KOSDAQ à ce stade en tenant compte des politiques de revitalisation du KOSDAQ et de l’environnement de marché, mais qu’elle réexaminera la décision de transfert de cotation plus tard. La société a décidé d’un dividende en actions, attribuant 0,3 nouvelle action par action ordinaire et par action privilégiée convertible rachetable.
L’incertitude de brevets entourant la technologie de conversion de la formulation d’injection sous-cutanée « ALT-B4 » d’Alteogen a été partiellement levée. Le groupe américain Merck (MSD) a lancé le produit d’injection sous-cutanée « Keytruda Curex » utilisant ALT-B4, mais le concurrent Halozyme a déposé une plainte en affirmant que le produit enfreint ses brevets. Récemment, un tribunal néerlandais a rejeté la demande d’injonction de Halozyme, et les décisions aux États-Unis et au Royaume-Uni ont également conclu que les brevets connexes de Halozyme étaient invalides, créant une tendance favorable pour MSD.
Cependant, les baisses enregistrées depuis le début de l’année sur ces principales actions biotech n’ont pas été entièrement récupérées. Par rapport au début de l’année, Samsung Biologics recule de 7,96% et Celltrion de 8,09%. Alteogen a chuté de 35,12% sur la même période.
Les analystes citent une sous-valorisation du secteur biotech coréen
Des sociétés de valeurs ont estimé que la valeur d’entreprise des actions biotech nationales est devenue excessivement faible au regard de la force fondamentale du secteur. Lee Sun-kyung, chercheur chez SK Securities, a déclaré : « Des réalisations significatives telles que de nombreux transferts de technologie au premier semestre et des fusions et acquisitions mondiales réussies, qui resteront dans l’histoire de l’industrie pharmaceutique nationale, n’ont pas été prises en compte, tandis que le secteur a réagi immédiatement aux mauvaises nouvelles provenant de sociétés individuelles et s’est étendu à des risques sur l’ensemble du secteur. En tenant compte de la situation de l’industrie mondiale de la biotech et des réalisations des entreprises biotech nationales, il existe une forte probabilité que des facteurs positifs qui ont été largement écartés au niveau du secteur soient reflétés avec retard et mènent à une revalorisation. »
FAQ
Quels ont été les résultats financiers T2 de Samsung Biologics ?
Samsung Biologics a enregistré un chiffre d’affaires au T2 de 1,3209 billion de won et un profit opérationnel de 586,4 milliards de won, soit des hausses en glissement annuel de 30,2% et 22,9% respectivement. Le profit opérationnel du premier semestre a atteint 1,1672 billion de won, dépassant 1 billion de won pour la première fois sur une base semestrielle.
Comment l’indice KRX Bio TOP 10 s’est-il comporté par rapport aux indices boursiers coréens plus larges ?
L’indice KRX Bio TOP 10 a progressé de 6,92% sur la semaine écoulée, tandis que le KOSPI a chuté de 10,73% et le KOSDAQ a reculé de 6,30% sur la même période, d’après des données de la Korea Exchange publiées le 29.
Quelles opérations sur titres Alteogen a-t-elle annoncées ?
Alteogen a décidé de reporter provisoirement la cotation de transfert du KOSPI et de rester sur le KOSDAQ, compte tenu des politiques de revitalisation du KOSDAQ et de l’environnement de marché. La société a également annoncé un dividende en actions de 30%, attribuant 0,3 nouvelle action par action ordinaire et par action privilégiée convertible rachetable.
